บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : KBANK แนะนำซื้อ ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 255 บาท

กำไร 2Q26 สูงกว่าคาด 5-12% จาก non-NII ที่แข็งแกร่ง. กำไรสุทธิ 2Q26 อยู่ที่ 13.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น +6.1% YoY แต่ลดลง -9.7% QoQ โดยสูงกว่าประมาณการของ Bloomberg Consensus และประมาณการของเราที่ 5% และ 12% ตามลำดับ ปัจจัยหลักที่ทำให้ผลประกอบการออกมาดีกว่าคาดคือ รายได้ค่าธรรมเนียม และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ที่สูงกว่าที่ประเมินไว้. กำไรที่เติบโต YoY ได้รับแรงหนุนจากรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะธุรกิจ Wealth Management และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (non-NII) ที่เพิ่มขึ้น โดยหลักมาจากกำไรจากสินทรัพย์ทางการเงินที่ตีมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรหรือขาดทุน (FVTPL) ส่วนกำไรที่ลดลง QoQ มีสาเหตุจาก รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ลดลง เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) หดตัว ต้นทุนเครดิตเพิ่มขึ้น สอดคล้องกับการขยายตัวของสินเชื่อ. สินเชื่อสิ้น 2Q26 เติบโต +5.0% YoY, +4.6% QoQ, +3.2% YTD หนุนโดยสินเชื่อที่ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของภาคธุรกิจขนาดใหญ่ ส่วนสินเชื่อ SME ทรงตัว สินเชื่อรายย่อยโตได้เป็นบางกลุ่ม สำหรับแนวโน้ม 2H26F คาดว่าสินเชื่อจะโตชะลอลง จากการชำระคืนหนี้ของธุรกิจขนาดใหญ่. ยอดหนี้ NPL เพิ่มขึ้น 1.0% QoQ มาอยู่ที่ 91.7 พันล้านบาท แต่ NPL ratio ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 3.18% ณ สิ้น 2Q26 จาก 3.19% ณ สิ้น 1Q26 เนื่องจากสินเชื่อขยายตัว โดยไตรมาสนี้มีการ ตัดหนี้สูญ (write-off) สินเชื่อด้อยคุณภาพ (NPL) มูลค่า 2.8 พันล้านบาท และขายหนี้ NPL มูลค่า 6.3 พันล้านบาท (คำนวณตามมูลหนี้ตามกฎหมาย) ใน 2Q26 ด้าน Coverage ratio เพิ่มเป็น 163% ในสิ้น 2Q26. แนวโน้ม 2H26F คาดว่ารายได้ค่าธรรมเนียมยังเติบโตต่อ YoY แต่อาจมีอัตราการเติบโตลดลงเมื่อเทียบกับ 1H26 รายได้ non-NII ยังแข็งแกร่งจากกำไรปริวรรตเงินตราต่างประเทศ ส่วน NIM คาดว่าจะอ่อนลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ 1H26 ต้นทุนเครดิตยังอยู่ในระดับสูงที่ 160bps (เป้าของธนาคารอยู่ที่ 140-160bps) . คงคำแนะนำซื้อ ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 255 บาท (เดิม 238 บาท) นักวิเคราะห์ : ธนินี สถิรเรื่องชัย : thaninees@dbs.com: Tel. 02 857 7837

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : KBANK แนะนำซื้อ ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 255 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

จับตาเลือกตั้งอิสราเอล 27 ต.ค. ชี้ชะตาอนาคตการเมือง `เนทันยาฮู`

SCC เผยกำไร Q2/69 ที่ 1.15 หมื่นลบ. ลดลง 33% ฟาก 6 เดือนกำไร 1.77 หมื่นลบ. ปันผลระหว่างกาล 3.50 บ.

พลัส พร็อพเพอร์ตี้ เดินหน้าโครงการ `Rising Stars` ปีที่ 7 วาง Talent Pipeline ปั้นบุคลากรคุณภาพ รับธุรกิจ Property Management ขยายตัว

ออร์บิกซ์ เปิดจองซื้อ MTS Gold Investment Token รับสิทธิประโยชน์ XAUT มูลค่าสูงสุด 4,000 บาท

UOB : SME ไทยในปี 2569 : จาก “โตเร็ว” สู่ “โตทน” ในเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน

Popular

โบรกฯชี้ 4 ธีมหลัก รับอานิสงส์นักลงทุนโยกเม็ดเงินไหลออกกลุ่มแบงก์ - พร้อมเปิดโผ 36 หุุ้นเด่น

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (22/07/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 22 กรกฎาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (22/07/69)

นายกฯ ทบทวนแลนด์บริดจ์ เร่งลงทุน Missing Links เชื่อมไทยสู่ฮับโลจิสติกส์อาเซียน

Related

ส่องกล้อง KBANK : กำไรสวยเข้าตา โบรกฯ แห่เพิ่มราคาเป้าหมาย-ปันผลล่อใจ