ส่องกล้อง BAM : ลุ้นครึ่งปีหลัง ขายทรัพย์แปลงใหญ่ ดันกำไรปีนี้ชนเป้า 1.7 พันลบ.

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -13 ส.ค. 69 17:22 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท บริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ BAM จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 13 ส.ค.69 ชื่อโบรกฯ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย (บาท) บล.ทรีนีตี้ ซื้อ 8.20 บล.บัวหลวง ขาย 6.50 บล.ทิสโก้ ขาย 6.00 บล.เคจีไอ อยู่ระหว่างทบทวน อยู่ระหว่างทบทวน สรุปปัจจัยบวก+ ผลงาน 2Q69 ฟื้นตัว QoQ: กำไรสุทธิ 2Q69 อยู่ที่ 234 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% QoQ ได้แรงหนุนจากการจัดเก็บเงินสดรวมที่ปรับตัวดีขึ้นเป็น 3.5 พันล้านบาท (+16% QoQ) โดยเฉพาะกระแสเงินสดจาก NPA ที่เพิ่มขึ้น 37 - 48% QoQ (อยู่ที่ 1.4 พันล้านบาท) จากการจัดแคมเปญการตลาดและผลทางฤดูกาล รวมถึงกระแสเงินสดจาก NPL ที่เพิ่มขึ้น 6% QoQ (อยู่ที่ 2.2 พันล้านบาท) (บล.ทรีนีตี้, บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เคจีไอ) + การตั้งสำรองหนี้ (ECL) ลดลง: ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ใน 2Q69 ลดลง 8% QoQ สอดคล้องกับแนวโน้มกระแสเงินสดรับรวมที่ปรับตัวดีขึ้น (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้) + การเร่งเข้าซื้อ NPL หนุนเป้าหมายทั้งปี: เร่งเข้าซื้อ NPL เพิ่มขึ้นใน 2Q69 ด้วยมูลค่าหนี้คงค้าง 10.7 พันล้านบาท (คิดเป็นมูลค่าการลงทุน 2.8 พันล้านบาท) ทำให้มีแนวโน้มบรรลุเป้าหมายการซื้อ NPL ทั้งปีที่ 1.5 หมื่นล้านบาท (บล.ทิสโก้) + แนวโน้ม 2H69 ฟื้นตัวและได้แรงหนุนจากปัจจัยใหม่: คาดกำไร 2H69 จะฟื้นตัว HoH และ YoY จากยอดจัดเก็บที่ดีขึ้นตามแคมเปญการตลาด, การขาย NPA แปลงใหญ่, การรับชำระหนี้ NPL รายกลาง-ใหญ่, ผลการดำเนินงานของ JV AMC (เช่น Ari AMC และ Arun AMC) รวมถึงแนวโน้มต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง (บล.ทรีนีตี้, บล.บัวหลวง) + ผลตอบแทนจากเงินปันผลน่าสนใจ: มีเงินปันผลจ่ายในระดับราว 7 - 8% ต่อปี ช่วยจำกัดความเสี่ยงด้านราคาหุ้น (บล.ทรีนีตี้) สรุปปัจจัยลบ- กำไรสุทธิ 2Q69 หดตัวแรง YoY และต่ำกว่าคาด: กำไรสุทธิ 2Q69 อยู่ที่ 234 ล้านบาท ลดลง 82% YoY (และกำไร 1H69 อยู่ที่ 451 ล้านบาท ลดลง 70% YoY) โดยต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาด 9% และต่ำกว่าตลาดคาด 7% สาเหตุหลักมาจากฐานที่สูงผิดปกติใน 2Q68/2Q25 ที่มีการรับชำระหนี้ก้อนใหญ่ ประกอบกับกำไรจากการขาย NPL ในไตรมาสนี้ต่ำกว่าคาด (บล.ทรีนีตี้, บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เคจีไอ) - กระแสเงินสดรับรวมยังอ่อนแอเมื่อเทียบ YoY: ยอดจัดเก็บเงินสดใน 2Q69 ลดลง 49 - 50% YoY (และงวด 1H69 อยู่ที่ 6.5 พันล้านบาท ลดลง 36% YoY) ซึ่งยังห่างไกลจากเป้าหมายเต็มปีที่ตั้งไว้ 1.79 หมื่นล้านบาท (บล.ทิสโก้, บล.เคจีไอ) - ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) เพิ่มขึ้น QoQ: OPEX ใน 2Q69 อยู่ที่ 721 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% QoQ จากการบันทึกขาดทุนจากการด้อยค่า NPA หลังประเมินมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ใหม่ และค่าภาษีอากร ส่งผลให้ Cost-to-Income Ratio ปรับขึ้นเป็น 43.0% (จาก 40.7% ใน 1Q69) ซึ่งไม่สอดคล้องกับรายได้และกำไรที่ชะลอตัว (บล.ทรีนีตี้, บล.ทิสโก้, บล.เคจีไอ) - สภาวะเศรษฐกิจกดดันธุรกิจบริหารหนี้: เศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้า หนี้ครัวเรือนสูง ตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ยังซบเซา และความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ ส่งผลให้ธุรกิจบริหารหนี้แบบมีหลักประกันฟื้นตัวได้ช้า (บล.ทรีนีตี้, บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้) - ผลประกอบการ 1H69 คิดเป็นสัดส่วนต่ำกว่าเป้าหมายทั้งปี: กำไร 1H69 คิดเป็นเพียงประมาณ 26% ของประมาณการทั้งปี (ราว 1,760 ล้านบาท หรือคาดลดลง 3 - 5% YoY) ทำให้มีความเสี่ยงสูงที่จะต้องปรับลดประมาณการกำไรลงหากครึ่งปีหลังไม่มีรายการใหญ่เข้ามาช่วย (บล.ทรีนีตี้, บล.บัวหลวง, บล.เคจีไอ) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง BAM : ลุ้นครึ่งปีหลัง ขายทรัพย์แปลงใหญ่ ดันกำไรปีนี้ชนเป้า 1.7 พันลบ.

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

AOT เผยกำไร Q2/69 แตะ 4.44 พันลบ. โต 14.93% หลังลูกหนี้การค้าชำระหนี้ 993.88 ลบ.

ICHI เผยกำไร Q2/69 ลดลง 24.1% อยู่ที่ 309 ลบ. แย้มไม่มีบันทึกกำไรพิเศษ - ไฟเขียวปันผล 0.45 บ./หุ้น

CPALL ประกาศงบ Q2/69 กำไร 7.5 พันลบ.โต 11% ร้านสะดวกซื้อ 7-11 โตแกร่ง - คุมค่าใช้จ่ายได้ดี

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

S&P500 ปิดบวก รับผลประกอบการ CoreWeave, เงินเฟ้อสหรัฐฯ อ่อนตัว

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 12 ส.ค. 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 11 สิงหาคม 2569

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.083 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 11 สิงหาคม 2569

Related