บล.เอเซียพลัส : GFPT แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 10.80 บาท

กำไร 2Q69 คาดโต QoQ…ดีกว่าเพื่อน Flash Points • 2Q69 คาดกำไรสุทธิ 590 ล้านบาท (+14% qoq,-8% yoy) หากไม่รวมกำไรอัตรา แลกเปลี่ยน 17 ล้านบาท ประเมินกำไรปกติ 573 ล้านบาท แม้ลดลง 14% จากฐานสูงปี ก่อน แต่เพิ่มขึ้น 18% qoq ถือว่าเด่นสุดในกลุ่มบริษัทสัตว์บกที่คาดกำไรอ่อนตัว qoq • ปัจจัยสนับสนุนมาจากปริมาณส่งออก 8 พันตัน (+6.7% qoq) จากตลาดหลักอียู อังกฤษ ญี่ปุ่น รวมถึงราคาส่งออกไปยุโรปที่สูงขึ้น สามารถชดเชยกับราคาขายไก่ใน ประเทศอ่อนตัว คาดหนุนรายได้ 4.63 พันล้านบาท สูงขึ้น 8.5% qoq แต่ลดลง 5% yoy ตามปริมาณส่งออกลดลง 6% yoy หลังตลาดจีนระงับนำเข้าไก่จากไทยตั้งแต่ 4Q68 • นอกจากนี้ Gross Margin คาดทรงตัวสูงเหมือนปีก่อนที่ 16.7% และดีขึ้นจาก 14.6% งวดก่อน จากสัดส่วน Product Mix ที่มีการขายสินค้าที่มีราคาสูงขึ้น และประโยชน์จาก สต็อกวัตถุดิบที่ยังมีต้นทุนต่ำ ชดเชยกับ SGA/Sales คาดเพิ่มเป็น 7.7% จากค่าขนส่งที่ สูงขึ้น และส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วม 135 ล้านบาท ลดลง 9% qoq และ 32% yoy จาก GFN ที่ได้รับผลกระทบจากการลดลงของราคาผลิตภัณฑ์ผลพลอยได้อย่างโครงไก่ Impact Insight • ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มกำไรปกติปี 2569 ขึ้นจากเดิม 7% เพื่อสะท้อนมาร์จิ้นที่มีแนวโน้มต่ำ เกินไป จึงปรับเพิ่มจากเดิมที่ 14.5% เป็น 15.5% (เทียบกับคาด 15.7% ใน 1H69 และ เป้าหมายบริษัท 15-16%) ส่งผลให้กำไรปกติปีนี้เท่ากับ 2.08 พันล้านบาท (หาก 2Q69 ตามคาด กำไรปกติ 1H69 จะคิดเป็นสัดส่วน 51% ของเป้าหมายทั้งปี) • แนวโน้ม 3Q69 แม้ต้นทุนอาหารสัตว์อย่างข้าวโพด และกากถั่วเหลืองมีแนวโน้มสูงขึ้น แต่ คาดชดเชยกับปริมาณส่งออกไก่ที่เข้าสู่ช่วงฤดูกาลส่งออก, การบริโภคในประเทศที่มีแรง ส่งจากมาตรการไทยช่วยไทยพลัส และราคาขายไก่ในประเทศเริ่มฟื้นตัวเหนือ 40 บาท/ กก. เทียบกับ 2Q69 เฉลี่ย 38 บาท/กก. และราคาโครงไก่ขยับขึ้นมาที่ 11-12 บาท/กก. จากเฉลี่ย 10-11 บาท/กก. งวดก่อน ทำให้ประเมินกำไรปกติ 3Q69 มีโอกาสทรงตัวสูง หรือดีขึ้นจาก 2Q69 (แต่ยังลดลงจากฐานสูงปีก่อน) Execution • อิง PER 6.5 เท่า ส่งผลให้ราคาเป้าหมายใหม่ปี 2569 เท่ากับ 10.80 บาท (เดิม 10.10 บาท) จึงปรับเพิ่มจาก Trading เป็น ซื้อ จาก 1) ราคาหุ้นมี upside 16% และ PER ซื้อขาย ถูกสุดในกลุ่มฯ เฉลี่ย 5-6 เท่า และ 2) ทิศทางกำไร 2Q69 เด่นสุดในกลุ่มฯ โดยสามารถ เติบโต qoq และมีโอกาสยืนสูงต่อเนื่องใน 3Q69 จัดทำโดย : นวลพรรณ น้อยรัชชุกร, CISA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและทางเทคนิค เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 019994

บล.เอเซียพลัส : GFPT แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 10.80 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

แกะรอย “สารัชถ์ รัตนาวะดี” ซื้อ-ขาย หุ้น GULF แค่ปีกว่า ฟันกำไรแล้ว 585 ลบ.

Inpex เริ่มก่อสร้างโครงการ LNG อาบาดี มูลค่า 2.09 หมื่นล้านดอลลาร์

ปธ.เฟดแคนซัสซิตีกังวลเงินเฟ้อลากยาว หนุนดอกเบี้ยสูงนาน

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ผู้บริโภคยังอ่อนแรง

ไฟป่าแคนาดากดดันนโยบายคาร์นีย์และตลาดพลังงาน

Popular

แกะรอย “สารัชถ์ รัตนาวะดี” ซื้อ-ขาย หุ้น GULF แค่ปีกว่า ฟันกำไรแล้ว 585 ลบ.

เปิดสถิติ 22 หุ้น เคยปันผลระหว่างกาลฉ่ำ 1 - 4% แนะเก็บเข้าพอร์ต รับหุ้นโลกผันผวน - ฟันด์โฟลว์ทะลักหุ้นไทย

บลูมเบิร์กตีข่าว! ThaiBev จ่อขายธุรกิจ KFC ในไทย ดึง BofA หาผู้สนใจซื้อกิจการ

โบรกฯ ชี้รัฐเร่งดึงลงทุนยุโรป-จีน หนุน SET รับธีม FDI ชู AMATA-GULF-GPSC-PTT-KBANK เด่น

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 17 กรกฎาคม 2569

Related