บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : SSP แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมที่ 4.80 บาท

What's New :ㆍเราคาดกำไรปกติ 2Q26 ที่ระดับ 63 ล้านบาท ลดลง 75%QoQ แม้เข้าสู่ช่วง HighSeason ของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ เพราะถูกกดดันจากปัจจัยฤดูกาลของโรงไฟฟ้าพลังงานลมในไทยและเวียดนาม ขณะที่ YoY คาดกำไรปกติสามารถเติบโตได้ 76%YoY เพราะได้แรงหนุนจาก 1) ค่าความเข้มของแสงแดดในไทย เวียดนาม และญี่ปุ่นที่สูงขึ้น YoY 2) รายได้ของโครงการแสงอาทิตย์ SPN ที่สูงขึ้น หลังไม่มีการปิดซ่อมบำรุงเพื่อทำการเปลี่ยนแผงโซลาร์เซลล์ (Repowering) เหมือนปีก่อน และ 3) คาดไม่มีการปิดซ่อมบำรุงสายส่งใต้ทะเลของโครงการลม TTTV ในเวียดนามเหมือนปีก่อน ทั้งนี้หากกำไรปกติ 2Q26 ออกมาใกล้เคียงคาด กำไรปกติ 1H26 จะคิดเป็นสัดส่วน 46% ของประมาณการปี 2026ㆍเบื้องต้นคาดกำไรปกติ 3Q26 ที่ระดับ 120-140 ล้านบาท กลับมาเติบโตทั้ง QoQ และ YoY เพราะได้แรงหนุนจาก 1) ปัจจัยฤดูกาลของโครงการแสงอาทิตย์ในญี่ปุ่น และโครงการลมในเวียดนาม 2) รายได้ของโครงการ SPN ที่สูงขึ้น หลังประสิทธิภาพในการผลิตไฟฟ้าสูงขึ้น และการกลับมาเดินเครื่องแบบเต็มไตรมาส (ปีก่อนอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแผงโซลาร์เซลล์บางส่วน) และ 3) การรับรู้รายได้จากโครงการ Leo 2 ที่ญี่ปุ่น ขนาด 16MW (เริ่มทำการ COD ในเดือน พ.ย. 25) นอกจากนี้ในปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างการเจรจาขายโครงการแสงอาทิตย์ Yamaga ในญี่ปุ่น (ขนาด 30MW) คาดธุรกรรมเสร็จสิ้นและรับรู้กำไรพิเศษราว 400-500 ล้านบาท ภายในช่วง 3Q26 Our View :ㆍเราอยู่ระหว่างการทบทวนประมาณการและปรับราคาเหมาะสมขึ้น เบื้องต้นคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2026 ที่ 4.80 บาท/หุ้น โดยเรามองว่าราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อในระยะกลาง-ยาว ตามแนวโน้มผลประกอบการที่เข้าสู่รอบการฟื้นตัวใหม่ในปี 2026 เป็นต้นไป หลังผ่านฐานการปรับกำไรแล้ว (ผลจากการหมดสัญญา Adder ในช่วง 1Q25) และ SSP เป็นหนึ่งในผู้เล่นหลักในการประมูลโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนตามแผน PDP ฉบับใหม่ (แผนดังกล่าวคาดสามารถใช้จริงได้ในช่วงปลายปีนี้) รวมถึงโครงการโซลาร์ชุมชน 1,500MW นอกจากนี้คาดสามารถ COD โรงไฟฟ้าขยะชุมชน 2 โครงการ (ขนาดรวม 17MW) ในประเทศได้ตามแผนในช่วง 4Q26 จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : SSP แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมที่ 4.80 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

PHAT คาดครึ่งปีหลังฟื้นตัว รับผลผลิตปาล์มทยอยออก-รุกขยายตลาดต่างประเทศ

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (26/08/69)

ค่าเงินบาทวันนี้คาดกรอบ 32.60-32.90 บาท/ดอลลาร์ พร้อมติดตามผลการประชุมกนง.-ตัวเลขดัชนีเงินเฟ้อสหรัฐฯ

(อัพเดท) บิ๊กบจ.ทยอยประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 26 สิงหาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 160 จุด กลุ่มเทคฯ รีบาวด์ ก่อนประกาศงบ Nvidia

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 26 สิงหาคม 2569

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 25 ส.ค. 2569

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี ดาวโจนส์ (^DJIA) — 25 ส.ค. 2569

Related

คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ ประจำปี สิ้นสุดวันที่ 30 มิ.ย. 2569

สรุปผลการดำเนินงานของบจ. ประจำปี (F45)

งบการเงินรายปี 2569 (ตรวจสอบแล้ว)

แก้ไขเพิ่มเติมข้อมูลการแต่งตั้งกรรมการอิสระและกรรมการบริษัท

Related

คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ ประจำปี สิ้นสุดวันที่ 30 มิ.ย. 2569

สรุปผลการดำเนินงานของบจ. ประจำปี (F45)

งบการเงินรายปี 2569 (ตรวจสอบแล้ว)

แก้ไขเพิ่มเติมข้อมูลการแต่งตั้งกรรมการอิสระและกรรมการบริษัท

efinAI

Latest

PHAT คาดครึ่งปีหลังฟื้นตัว รับผลผลิตปาล์มทยอยออก-รุกขยายตลาดต่างประเทศ

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (26/08/69)

ค่าเงินบาทวันนี้คาดกรอบ 32.60-32.90 บาท/ดอลลาร์ พร้อมติดตามผลการประชุมกนง.-ตัวเลขดัชนีเงินเฟ้อสหรัฐฯ

(อัพเดท) บิ๊กบจ.ทยอยประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล