บล.ทิสโก้ : ONEE แนะนำ “HOLD” ราคาเป้าหมาย 3.00 บาท

ผลประกอบการมีแนวโน้มเร่งตัวใน 2H26F แต่มูลค่าหุ้นเริ่มตึงตัว, คงคำแนะนำ “HOLD” 2H26F ฟื้นตัวตาม High Season ขณะที่มูลค่าหุ้นใกล้เคียงราคาเหมาะสมONEE มีแนวโน้มฟื้นตัวใน 2H26F จากช่วง High Season ของธุรกิจ Idol Marketing ซึ่งเป็น Growth Engine หลักและมีสัดส่วนรายได้มากกว่า 60% ของรายได้รวม แม้ผลกำไรยังถูกกดดันจากการลงทุนใน oneD และคอนเทนต์ แต่ฐานะการเงินยังแข็งแกร่งและมีเงินสดในมือสูง ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ P/E 2027F ราว 16.5 เท่า ใกล้เคียงมูลค่าพื้นฐานแล้ว จึงยังคงคำแนะนำ “ถือ” ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปี’26 เติบโต 10-20% YoY และอัตรากำไรไม่ต่ำกว่า 30%ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปี 2026 เติบโต 10-20% YoY และรักษาอัตรากำไรไม่ต่ำกว่า 30% โดยยังมอง Idol Marketing เป็นธุรกิจขับเคลื่อนการเติบโตหลักของบริษัท แม้กำไรระยะสั้นถูกกดดันจากรายได้ลิขสิทธิ์ที่ลดลงและการลงทุนใน oneD แต่บริษัทยังคงเดินหน้าขยายระบบนิเวศศิลปินและพัฒนาแพลตฟอร์มดิจิทัลเพื่อรองรับการเติบโตระยะยาว พร้อมมองปี 2026 เป็นช่วงเปลี่ยนผ่านสู่การเติบโตที่ยั่งยืน ครึ่งปีแรกคิดเป็นเพียง 34% ของทั้งปี รอแรงหนุน High Season ใน 2H26Fเราคาดกำไร 3Q26F ปรับตัวดีขึ้น QoQ จากปัจจัยฤดูกาล แม้อาจยังลดลง YoY โดยกำไร 1H26 คิดเป็นเพียง 34% ของประมาณการทั้งปี สะท้อนว่าน้ำหนักผลประกอบการจะกระจุกตัวในช่วงครึ่งปีหลังซึ่งเป็นฤดูกาลจัดคอนเสิร์ตและอีเวนต์ อย่างไรก็ตาม เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2026-27F ลง 26% และ 28% ตามลำดับ จากอัตรากำไรที่ต่ำกว่าคาดของธุรกิจ Content Marketing คงคำแนะนำ “HOLD” ราคาเป้าหมายเป็นปี’27 ที่ 3.00 บาทเราคงคำแนะนำ “HOLD” และปรับราคาเป้าหมายไปอิงปี 2027 ที่ 3.00 บาท บนสมมติฐาน Forward P/E เฉลี่ย 2 ปีที่ 16.5 เท่า โดยราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายใกล้เคียงระดับดังกล่าวแล้ว แม้บริษัทมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง ไม่มีแรงกดดันจากหนี้สิน และคาด Dividend Yield ราว 5.8% (Dividend payout ratio 3 ปีที่ผ่านมา 85-96%) ช่วยจำกัด Downside แต่ Upside ยังมีจำกัดเมื่อเทียบกับมูลค่าพื้นฐานปัจจุบัน

บล.ทิสโก้ : ONEE แนะนำ “HOLD” ราคาเป้าหมาย 3.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ภาวะตลาดหุ้นฮ่องกง : ดัชนี ฮั่งเส็ง (^HSKI) — 22 ก.ย. 2569

“สี จิ้นผิง” เยือนสหรัฐฯ 23-25 ก.ย. จับตาถกขยายพักรบการค้า

FPT ลุยพัฒนาพื้นที่ 2 พันไร่ เขต EEC ขยายธุรกิจนิคมฯ - เมืองใหม่ รองรับอุตสาหกรรมแห่งอนาคต

ภาวะตลาดหุ้นจีน : ดัชนี เซี่ยงไฮ้ คอมโพสิต (^SHI) — 22 ก.ย. 2569

Popular

ต่างชาติซื้อหุ้นไทย 3 วันติด 6.75 พันลบ. โบรกฯ ชี้รับอานิสงส์ Fitch ปรับ Outlook ไทยสู่ Stable

ดาวโจนส์ปิดบวก 366 จุด รับบอนด์ยีลด์-น้ำมันย่อตัว, กลุ่ม AI หนุนแนสแดคนิวไฮ

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (22/09/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 22 กันยายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (22/09/69)

Related

แจ้งการจัดตั้งบริษัทย่อยของ บริษัท จีเอ็มเอ็ม ทีวี จำกัด

SEC News : สรุปแบบ 59 ประจำวันที่ 1 กันยายน 2569