บล.ลิเบอเรเตอร์ : OKJ แนะนำ “ขาย”

1Q26 ขาดทุนต่อเราคาดกำไรปี 2026 จะหดตัว y-y จากแนวโน้ม 2Q26 คาดยังขาดทุนต่อเนื่อง กดดันจากสงครามในตอ. กลาง ที่ส่งผลให้กำลังซื้อในประเทศชะลอตัว จากราคาน้ำมันยืนในระดับสูง ผนวกกับ SSSG ของ OKJ อ่อนแอกว่าคู่แข่งที่ส่วนใหญ่ 1Q26 ติดลบเพียงเล็กน้อย หรือพลิกเป็นบวก เรามีแนวโน้มปรับประมาณการลงหลังประชุมนักวิเคราะห์ เนื่องจากมองว่ายังไม่ผ่านจุดต่ำสุด คงคำแนะนำ “ขาย” 1Q26 ขาดทุนต่อ : ขาดทุนสุทธิ -30 ลบ. ขาดทุนน้อยกว่า 4Q25 ที่ -34 ลบ. แต่พลิกจากกำไรใน 1Q25 ที่ 64 ลบ. โดยรายได้หดตัวต่อเนื่อง -7.8% q-q และ -19.0% y-y แม้ไตรมาสนี้เปิดร้าน Joe Wings เพิ่ม +2 สาขา q-q แต่ปิดร้าน Oh! Juice สาขาพารากอนไป 1 แห่ง ส่งผลให้มีทั้งหมด 78 สาขา ณ สิ้น 1Q26 โดย SSSG ติดลบลึกที่ -39.4% จากเศรษฐกิจชะลอตัว สรุปตามแบรนด์ดังนี้ Ohkajhu รายได้ 469 ลบ. หดตัว -12.4% q-q และ -23.9% y-y แม้จำนวนสาขาเพิ่มขึ้น +4 สาขา y-y เป็น 45 สาขา แต่ยอดขายต่อสาขาปรับลง -35.5% y-y เหลือ 9.5 ลบ. แม้มีการออกมนูขนาดเล็กลง Oh! Juice รายได้ 67 ลบ. ทรงตัว q-q แต่หดตัว -26.2% y-y เปิดเพิ่ม +8 สาขา y-y เป็น 25 สาขา แต่ยอดขายต่อสาขาปรับลง -53.7% y-y เหลือ 2.6 ลบ. Joe Wings รายได้ 36 ลบ. ขยายตัว +101.1% q-q จากการเปิดเพิ่ม +2 สาขา q-q เป็น 7 สาขา และยอดขายต่อสาขาสูงขึ้น +17.3% q-q เป็น 5.9 ลบ. อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 42.2% ปรับขึ้นจาก 40.0% ใน 4Q25 จากการบริหารต้นทุนที่ดี แต่ปรับลงจาก 46.7% ใน 1Q25 จากยอดขายหดตัว y-y แต่มีจำนวนสาขาเพิ่มขึ้น +19 สาขา y-y จึงมีค่าใช้จ่ายคงที่ อาทิ ค่าแรงพนักงาน, ค่าเสื่อมราคา และค่าเช่าพื้นที่สูงขึ้น SG&A/Sales ปรับขึ้นเป็น 47.3% จาก 35.6% ใน 1Q25 จิรภัทร คงบัวนักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #139737Jirapat.K@liberator.co.th

บล.ลิเบอเรเตอร์ : OKJ แนะนำ “ขาย”

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

BOI เผยลงทุนครึ่งปีแรก 1.47 ล้านลบ.โต 37% ชูดิจิทัล-AI มาแรง ช่วยสร้างงาน 8 หมื่นตำแหน่ง

กกพ. ตรึงค่าไฟ 3.95 บาท/หน่วย งวด ก.ย.-ธ.ค. 69 ใช้เงิน Claw back อุ้มกว่า 1.6 หมื่นล้าน

RT คาดครึ่งปีหลังจ่อประมูลงานใหม่ 5 พันลบ. ดัน Backlog ปีนี้แตะ 7.5 พันลบ. - หนุนมาร์จิ้นไม่ต่ำกว่า 15%

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 23 กรกฎาคม 2569

ดัชนีแนสแดคร่วงนำตลาด-ดาวโจนส์ทรงตัว หลังราคาน้ำมันพุ่ง-จับตาประกาศงบกลุ่มเทคฯ

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพฤหัสบดีที่ 23 กรกฎาคม 2569

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี ดาวโจนส์ (^DJIA) — 22 ก.ค. 2569

ภาวะตลาดหุ้นฝรั่งเศส : ดัชนี CAC-40 (^CAC) — 22 ก.ค. 2569

Related

บล.บัวหลวง : OKJ มุมมองต่อการประชุมนักวิเคราะห์

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (25/05/69)