What's New :

ㆍ คาดกำไรปกติ 1Q26 ที่ 65 ล้านบาท (-81% QoQ, +98% YoY) ฟื้นตัว YoY จากฐานต่ำหนุนโดยรายได้ภาพยนตร์และ F&B ที่เติบโต
ㆍ ใน 2H26 เราคาดฟื้นตัวดีกว่าครึ่งปีแรก แนวโน้มปี 2026 คาดฟื้นตัวจากภาพยนตร์ทั้งจากฝั่งฮอลลีวูดและไทยเข้าฉายมากขึ้น ธุรกิจป๊อปคอร์นที่จับมือกับ TKN เริ่มสร้างรายได้
ㆍ แผนการขายธุรกิจโรงภาพยนตร์ที่กัมพูชาอยู่ระหว่างรออนุมัติโอนกรรมสิทธิบริหารคาดว่าจะแล้วเสร็จภายในปีนี้

Our View :

ㆍ เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” เราคาดผลประกอบการจะฟื้นตัวในปี 2026 จากฐานที่ต่ำในปีก่อน ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ PER เพียง 8.9x คิดเป็น -2SD ของ PER เฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี
ㆍ เราประเมินมูลค่าพื้นฐานปี 2026 ที่ 11.0 บาท โดยใช้วิธี DCF ภายใต้สมมติฐาน WACC 8.2% และ Terminal growth 2.5%