บล.เอเซียพลัส : MCS แนะนำ Buy ราคาเหมาะสม 10.10-11.70 บาท

Flash Points • MCS กำลังหาการโอกาสเติบโตนอกญี่ปุ่น หลังได้รับการติดต่อจากเจ้าของงาน ในสหรัฐฯ ให้ศึกษาความเป็นไปได้ในการรับงานโครงสร้างเหล็กในพื้นที่ที่มีการ ลงทุน Data Center สูง โดย MCS มีจุดแข็งจากการได้รับมาตรฐาน AISC ที่ช่วย เพิ่มโอกาสเข้าถึงโครงการขนาดใหญ่ในสหรัฐ แม้ยังไม่มีข้อสรุปเรื่องการรับงาน แต่สะท้อนศักยภาพในการขยายฐานลูกค้าและกระจายรายได้ระยะยาว • ธุรกิจหลักยังแข็งแกร่ง คาดปริมาณส่งมอบในงวด 3Q69 จะทำได้สูงถึง 25,000 ตัน เพิ่มจาก 9,235 ตันใน 1Q69 และ 14,724 ตันใน 2Q69 จากการส่งมอบ โครงการใหญ่ในญี่ปุ่น หนุนกำไรเติบโตก้าวกระโดด ขณะที่ 4Q69 ปริมาณการ ส่งออกยังทรงตัวระดับสูง ทำให้ผลประกอบการครึ่งปีหลังโดดเด่นกว่าครึ่งปีแรก Impact Insight • ฝ่ายวิจัยมองว่าการได้รับการติดต่อจากเจ้าของงานในสหรัฐฯ มีนัยสำคัญ เชิงกลยุทธ์มากกว่ามูลค่าโครงการระยะสั้น เพราะเป็นจุดเริ่มต้นของการเข้าสู่ ตลาดที่มีมาตรฐานสูง โดยหาก MCS สามารถสร้างผลงานอ้างอิง ในสหรัฐฯ ได้ สำเร็จ จะช่วยยกระดับความน่าเชื่อถือและเพิ่มโอกาสในการเข้าถึงโครงการขนาด ใหญ่ในอนาคต ซึ่งอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว • ปัจจุบัน MCS มี Backlog ยืนยันแล้วกว่า 100,000 ตัน รองรับรายได้ถึงปี 2572 และมีงานระหว่างเจรจากับลูกค้าเดิมในญี่ปุ่นอีกกว่า 120,000 ตัน โดยล่าสุดเพิ่ง ได้รับงานโครงสร้างเหล็กโครงการโรงไฟฟ้านิวเคลียร์เมือง Fukushima ซึ่งเป็น โครงการภาครัฐโครงการแรกของบริษัท ถือเป็นก้าวสำคัญที่เพิ่มโอกาสต่อยอด สู่โครงการนิวเคลียร์และงานภาครัฐอื่นในอนาคต พร้อมหนุน Earnings Visibility และความต่อเนื่องของกำไรในระยะ 3 ปีข้างหน้า Execution • ประเมินกำไรปี 2569 ในกรอบ 600-700 ล้านบาท โดยอิง PER เป้าหมาย 8 เท่า ได้ราคาเหมาะสม 10.10-11.70 บาทต่อหุ้น ขณะที่โอกาสขยายตลาดสหรัฐฯ ยัง ไม่ถูกรวมในประมาณการและถือเป็น Upside เพิ่มเติม นอกจากนี้ MCS ยังมี จุดเด่นด้านกระแสเงินสดและคาดหวัง Dividend Yield ได้มากกว่า 8% ต่อปี ช่วย จำกัด Downside และเพิ่มความน่าสนใจของการลงทุน จัดทำโดย : ประสิทธิ์ รัตนกิจกมล, IAA,CFA,CISAนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและทางเทคนิค เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 025917

บล.เอเซียพลัส : MCS แนะนำ Buy ราคาเหมาะสม 10.10-11.70 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

โบรกฯ ปรับเป้ากำไร-ราคาเหมาะสม 7 หุ้นแบงก์ หลังงบฯ Q3/69

Claude ส่งบทเรียนทางศีลธรรม สอนความฉลาดของ AI คู่กับยอมรับผลกรรม เพื่อโลกสงบ สุข ยั่งยืน

สัมผัส 13 Touchpoints “บ้านสีเขียว” กลมกลืนธรรมชาติ ยั่งยืนเพื่อโลก

กฎแรงงานใหม่ UK หนุนสหภาพ FCA กระทบต้นทุนการเงิน

Nvidia ทุ่มงบล็อบบี้ Q3 สูงสุด รับศึกนโยบาย AI

Popular

สัมผัส 13 Touchpoints “บ้านสีเขียว” กลมกลืนธรรมชาติ ยั่งยืนเพื่อโลก

โบรกฯ ปรับเป้ากำไร-ราคาเหมาะสม 7 หุ้นแบงก์ หลังงบฯ Q3/69

Claude ส่งบทเรียนทางศีลธรรม สอนความฉลาดของ AI คู่กับยอมรับผลกรรม เพื่อโลกสงบ สุข ยั่งยืน

กฎแรงงานใหม่ UK หนุนสหภาพ FCA กระทบต้นทุนการเงิน

Nvidia ทุ่มงบล็อบบี้ Q3 สูงสุด รับศึกนโยบาย AI

Related