แคนาดามั่นใจรับแรงขายบอนด์โลก คุมต้นทุนกู้ยืมได้

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -2 ก.ย. 69 16:29 น. แคนาดามั่นใจรับแรงขายบอนด์โลก รัฐมนตรีคลังชี้ความเชื่อมั่นนักลงทุนช่วยคุมต้นทุนกู้ยืมแคนาดาแสดงความเชื่อมั่นว่าสามารถรับมือกับแรงขายบอนด์โลกได้ แม้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 30 ปีจะพุ่งขึ้นแตะราว 5.27% จนสร้างแรงกดดันต่อต้นทุนการกู้ยืมทั่วโลก ขณะที่รัฐมนตรีคลัง Francois-Philippe Champagne ระบุว่าแคนาดายังมีฐานะการคลังที่แข็งแกร่ง และนักลงทุนยังคงเชื่อมั่นต่อแนวนโยบายของประเทศ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านต้นทุนทางการเงินในช่วงที่ตลาดพันธบัตรผันผวนรุนแรงแรงขายในตลาดบอนด์โลกทำให้ Bond Yield ปรับสูงขึ้นพร้อมกัน โดยเฉพาะพันธบัตรอายุยาวของสหรัฐฯ ที่มักถูกใช้เป็นตัวชี้วัดต้นทุนการเงินโลก เมื่อ Yield สหรัฐฯ สูงขึ้น ต้นทุนการกู้ยืมของภาครัฐและเอกชนในหลายประเทศมีแนวโน้มขยับตาม ส่งผลกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้นโลก โดยเฉพาะหุ้นเติบโตที่อ่อนไหวต่ออัตราคิดลดมากขึ้น แนวคิด Flow Follows Yield จึงกลับมาเป็นประเด็นสำคัญ เพราะเงินทุนมีแนวโน้มไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนเหมาะสมกับความเสี่ยงมากกว่าแคนาดายังได้แรงหนุนจากความเชื่อมั่นนักลงทุนสำหรับแคนาดา ภาพรวมยังต่างจากสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ โดย Canada Long Bond มี Yield อยู่ที่ 4.15% ซึ่งต่ำกว่าพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ขณะที่ค่าเฉลี่ยในอดีตมักต่ำกว่าพันธบัตรสหรัฐฯ ราว 70 Basis Points หรือ 0.70% แสดงให้เห็นว่าส่วนต่างในปัจจุบันกว้างกว่าปกติเล็กน้อย อย่างไรก็ดี รัฐมนตรีคลังแคนาดาย้ำว่าความเชื่อมั่นจากนักลงทุนทั้งระยะสั้นและระยะยาวยังอยู่ในระดับดี โดยข้อมูลจาก Statistics Canada ระบุว่าในไตรมาส 2 นักลงทุนต่างชาติซื้อพันธบัตรรัฐบาลแคนาดารวม C$80.8 พันล้าน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในฝั่งพันธบัตรอายุ 10 ปีของแคนาดา Yield อยู่ที่ 3.745% และถือเป็นระดับต่ำเป็นอันดับ 3 ในกลุ่ม G7 รองจากเยอรมนีและญี่ปุ่น แม้ Yield จะเพิ่มขึ้นจากต้นเดือนกรกฎาคมราว 37 Basis Points แต่ส่วนต่างกับพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีกลับแคบลงเล็กน้อย สะท้อนว่าตลาดยังมองแคนาดาเป็นประเทศที่มีเสถียรภาพในระดับหนึ่งงบประมาณขาดดุลยังเป็นความท้าทายแม้รัฐบาลแคนาดาจะอ้างว่าได้ลดรายจ่ายและเพิ่มรายได้ แต่ประเทศยังเดินหน้าสู่การขาดดุลงบประมาณที่ลึกขึ้น เพื่อรองรับการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานและที่อยู่อาศัย โดยกระทรวงการคลังประเมินในเดือนเมษายนว่า การขาดดุลปีงบประมาณนี้อาจอยู่ที่ C$65.3 พันล้าน หรือราว 2% ของ GDP ขณะที่ผลสำรวจของ Bloomberg พบว่านักเศรษฐศาสตร์มากกว่าครึ่งคาดว่าตัวเลขจริงอาจแย่กว่านั้นอีกFrancois-Philippe Champagne มีกำหนดเปิดเผยงบประมาณกลางในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ท่ามกลางเป้าหมายของรัฐบาลที่ต้องการดึงดูดเงินลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์เข้าประเทศ ประเด็นนี้ทำให้นักลงทุนต้องจับตาว่าแคนาดาจะรักษาสมดุลระหว่างการใช้นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจกับการควบคุมวินัยการคลังได้มากเพียงใดผลกระทบต่อนักลงทุนและตลาดไทยสำหรับนักลงทุนไทย ข่าวนี้สะท้อนว่าแรงขายบอนด์โลกไม่ได้จำกัดอยู่แค่สหรัฐฯ แต่สามารถส่งผ่านมายังตลาดเกิดใหม่ผ่านช่องทาง Yield และกระแสเงินทุน หาก Bond Yield โลกทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่อง หุ้นไทยบางกลุ่มที่ไวต่อต้นทุนทางการเงิน เช่น อสังหาริมทรัพย์ โรงไฟฟ้า และ REITs อาจเผชิญแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและอัตราคิดลดที่สูงขึ้น ขณะที่กลุ่มธนาคารอาจได้ประโยชน์จากส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ หรือ Net Interest Margin หากอัตราดอกเบี้ยในประเทศยังทรงตัวในระดับสูงนอกจากนี้ ความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดาที่ตึงเครียดที่สุดในรอบหลายปี หลังการเจรจาการค้าล่มเมื่อวันที่ 21 สิงหาคม และมีการตอบโต้ด้วยมาตรการภาษี ยิ่งเพิ่มความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ต่อเศรษฐกิจโลก ประเด็นนี้อาจกระทบห่วงโซ่อุปทาน ต้นทุนพลังงาน และเงินเฟ้อ ซึ่งล้วนมีผลต่อทิศทางดอกเบี้ยของไทยด้วยเช่นกันทองคำและพอร์ตตราสารหนี้ต้องบริหารความเสี่ยงในภาวะที่ Bond Yield โลกปรับขึ้น สินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกเบี้ยอย่างทองคำอาจถูกกดดันในระยะสั้นจากต้นทุนค่าเสียโอกาสที่สูงขึ้น แต่ในอีกด้านหนึ่ง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะสงครามในอิหร่านและยูเครนที่กระทบพลังงานและราคาสินค้า อาจหนุนความต้องการถือทองคำในฐานะ Safe Haven ได้เช่นกัน ดังนั้นนักลงทุนควรพิจารณาทั้งปัจจัยด้านความปลอดภัยและผลตอบแทนจริง หรือ Real Yield ไปพร้อมกันสำหรับพอร์ตตราสารหนี้ การที่ Yield มีความผันผวนสูงจากทั้งประเด็นการคลังและสงครามการค้า อาจทำให้ต้องทบทวนการบริหาร Duration โดยลดอายุเฉลี่ยของพอร์ต หรือเลือกพันธบัตรรัฐบาลของประเทศที่มีเสถียรภาพการคลังแข็งแกร่งกว่า เพื่อลดความเสี่ยงจากราคาที่แกว่งตัวแรง ขณะเดียวกันก็ควรรักษาสภาพคล่องไว้สำหรับจังหวะที่ตลาดเปิดโอกาสลงทุนโดยสรุป แคนาดาเชื่อว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนคือเกราะป้องกันสำคัญในช่วงที่ตลาดบอนด์โลกผันผวน แต่เหตุการณ์นี้ก็ย้ำเตือนว่านักลงทุนไทยควรจับตาทั้ง ผลตอบแทน และ ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย ไปพร้อมกัน เพื่อจัดพอร์ตให้รับมือกับความไม่แน่นอนของตลาดโลกได้อย่างมีประสิทธิภาพ

แคนาดามั่นใจรับแรงขายบอนด์โลก คุมต้นทุนกู้ยืมได้

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

efin Reporter

Latest

การประชุมคณะกรรมการสมาคมสถาบันการเงินของรัฐ ครั้งที่ 3/2569

ก.ล.ต. ลงโทษทางแพ่งผู้กระทำผิด 1 ราย กรณีปั่นหุ้น MBAX - สั่งปรับ 11.56 ลบ. พร้อมห้ามเป็นกรรมการหรือผู้บริหาร 12 เดือน

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 2 ก.ย. 2569

ย้อนรอย 3 หุ้น CIMBT-GLAND-LRH ก่อนถูกเพิกถอน 12 ก.ย.นี้ เหตุฟรีโฟลตต่ำเกณฑ์

Popular

TISCO เตือนลงทุนหุ้นไทย ก.ย.ปัจจัยไทย - เทศ รุมเร้า ยก 7 หุ้นเด่น ลดพอร์ตผันผวน

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (02/09/69)

ดาวโจนส์ปิดลบ 419 จุด หวั่นตอ.กลางตึงเครียด ดันราคาน้ำมัน-บอนด์ยีลด์พุ่ง

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 2 กันยายน 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 2 กันยายน 2569

Related

5 ข่าวเด่นคริปโตประจำวันที่ 2 กันยายน 2569

ญี่ปุ่นเผชิญบททดสอบวินัยการคลัง หลังบอนด์ยีลด์ 3%