บล.ฟิลลิป : INDUSTRIAL ESTATE SECTOR ให้น้ำหนักการลงทุน “มากกว่าตลาด` Top pick : AMATA

ดิจิทัลครอง 76% ของยอดส่งเสริมครึ่งปีแรก.ปรับนโยบายดึงการลงทุนไปพร้อมกับการสร้างประโยชน์ต่อเศรษฐกิจไทย ธุรกิจดิจิทัลครองแชมป์ BOI. มูลค่าคำขอรับการส่งเสริมการลงทุนในครึ่งปีแรก 1.47 ล้านลบ. +37%y-y แม้ว่าเฉพาะใน 2Q69 จะมีมูลค่าคำขอในกลุ่มอุตสาหกรรมเป้าหมายอยู่ที่ 4.56 แสนลบ. ชะลอตัวลงบ้างจากฐานที่สูง แต่จุดที่น่าสนใจคือเม็ดเงินลงทุนกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มธุรกิจดิจิทัลเป็นหลัก ครองสัดส่วนสูงสุดเป็นอันดับหนึ่งที่ 53% ใน 2Q69 และ 76% ใน 1H69 ยังเห็นทิศทางขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีเข้ามายังภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เพื่อกระจายความเสี่ยงจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ การพัฒนาขยายตัวทางเทคโนโลยีทำให้มีการใช้ทรัพยากรที่มากขึ้นตามไปด้วย ธุรกิจ Data Center มีการขยายการลงทุนเข้ามามาก แต่มองว่าไทยยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น (Early Stage) เมื่อเทียบกับศูนย์กลางเดิมอย่างสิงคโปร์หรือสหรัฐอเมริกา การขยายตัวอย่างรวดเร็วทำให้ภาครัฐต้องจัดเตรียมข้อกำหนดหรือ พ.ร.บ. ดาต้าเซนเตอร์ เพื่อจัดระเบียบจัดสรรพื้นที่และทรัพยากรให้เกิดประโยชน์สูงสุดต่อเศรษฐกิจของประเทศ คาดว่าการคัดเลือกถูกมองไปยังธุรกิจขนาดใหญ่เป็นหลักผู้ซึ่งมีความพร้อมและนโยบายด้าน ESG ที่แข็งแกร่งกว่ารายเล็ก และจะช่วยให้ supply chain ถูกดึงตามเข้ามา . โดยโซนพื้นที่นิคมยังเป็นพื้นที่เป้าหมาย เนื่องจากมีความพร้อมด้านพื้นที่และเข้ากับแผนพื้นที่พัฒนากำลังผลิตไฟฟ้า (PDP) นอกจากนี้ BOI ยังได้อนุมัติโครงการขนาดใหญ่อีก 3 โครงการ มูลค่าลงทุนรวม 9,640 ล้านบาท ซึ่งครอบคลุมทั้งผู้ผลิตแผงวงจรอิเล็กทรอนิกส์ขั้นสูงและพลังงานสะอาด ปัจจุบันโครงการ Thailand Fast Pass มี 42 โครงการ มูลค่าลงทุนรวม 3.44 แสนลบ. อุตฯยานยนต์เตรียมปรับเกณฑ์เพื่อสนับสนุนการลงทุน. นอกเหนือจากกลุ่มเทคโนโลยีแล้ว ในอุตสาหกรรมยานยนต์มีการเตรียมปรับโครงสร้างภาษีสรรพสามิตออกเป็น 3 ระดับ (3 Tiers) เพื่อสร้างแรงจูงใจให้ค่ายรถยนต์เปลี่ยนจากการนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้ามาเป็นการตั้งฐานการผลิตในไทย ซึ่งเป็นแนวคิดเดียวกันกับการส่งเสริม Data Center คือการให้สิทธิประโยชน์ที่มากกว่าแก่ผู้ลงทุนที่เข้ามาสร้างมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจของประเทศได้สูง เริ่มเห็นสัญญาณจากรัฐฯในการกำหนดนโยบายควบคุม สนับสนุน และวางโครงสร้างพื้นฐาน รองรับต่อการลงทุนชัดเจนขึ้น ยังคงมุมมองเชิงบวกและให้น้ำหนักการลงทุนในหุ้นกลุ่มนิคม “มากกว่าตลาด" Top pick เลือก AMATA ซื้อขาย P/E ยังต่ำกว่าเฉลี่ย. ส่วนของผู้ประกอบการกลุ่มนิคมในช่วงครึ่งปีหลังจะมีการโอนที่ดินมากขึ้นกว่าในช่วงครึ่งปีแรกตามคาดว่าสูงสุดใน 4Q69 สำหรับ Top pick ของเราเลือก AMATA จากราคาหุ้นยังซื้อขายระดับต่ำในมุม P/E ปัจจุบันอยู่ที่ 7.3 เท่า -1.0S.D. ต่ำกว่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลังที่ 11.7 เท่า ส่วนยอดโอนครึ่งปีหลังมีแนวโน้มสูงกว่าครึ่งปีแรก และจะมีกำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุน ASCLT 1 เข้ามาเสริมใน 4Q69 เราประเมินกำไรปี 69 จะเติบโตได้โดดเด่นที่ 5,551 ลบ. +76%y-y ครึ่งปีแรกกำไรของกลุ่มสูงขึ้น y-y. ครึ่งปีแรกที่ผ่านมา ยอดขายยังเข้ามาไม่มาก มองเป็นภาพการชะลอชั่วคราว จากความล่าช้าในการอนุมัติเงินลงทุนออกนอกประเทศของจีน (ODI) และการรอความชัดเจนของเกณฑ์การลงทุน รวมถึงความซับซ้อนของธุรกิจทำให้ใช้ระยะเวลานานกว่าธุรกิจทั่วไป แต่ยังเห็นผู้ประกอบการนิคมมีเจรจาลูกค้า Data center อยู่หลายราย ในส่วนของผลประกอบการภาพรวมกำไรของกลุ่มครึ่งปีแรกสูงขึ้น +143%y-y จากการโอน Backlog ที่สะสมมา โดย AMATA และ ROJNA ทำกำไรโดดเด่น

บล.ฟิลลิป : INDUSTRIAL ESTATE SECTOR ให้น้ำหนักการลงทุน “มากกว่าตลาด` Top pick : AMATA

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

JPARK เปิดตัว `GJ PARK` อาคารจอดรถใหม่ มูลค่า 590 ลบ. หนุนผลงานครึ่งปีหลังโต - กางแผนจัดตั้งกองรีทภายใน 5 ปี

ตลาดหลักทรัพย์ฯ จัด “JUMP+ Investor Day 2026” เปิดเวที บจ. JUMP+ พบผู้ลงทุนชูกลยุทธ์สร้างมูลค่าองค์กรเติบโตยั่งยืน 26 ก.ย. นี้

KTB เตรียมเปิดจอง “หุ้นกู้ดิจิทัล GULF” บนเป๋าตัง รับดอกเบี้ย 2.7-2.95% ดีเดย์ 19 ต.ค. นี้

ตลท.จัดงาน “JUMP+ Investor Day 2026” เปิดเวที บจ. JUMP+ พบผู้ลงทุน 26 ก.ย. นี้

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 16 กันยายน 2569

ดาวโจนส์ปิดลบ 328 จุด น้ำมันพุ่ง-บอนด์ยีลด์ทะลุ 5%, กังวลชะลอพัฒนา AI กดตลาด

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 16 กันยายน 2569

AWC จับมือ Melia Hotels International เดินหน้าสร้างพอร์ตโฟลิโอโรงแรมลักชัวรี-ไลฟ์สไตล์ 3 พันห้อง

VIH แจ้งเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้นใหญ่ หลัง `บีบีทีวี เอ็คควิตี้` ขายบิ๊กล็อต 20.03% ให้ `PRG`

Related