บล.เอเซียพลัส : BCH แนะนำ เก็งกำไร ราคาเหมาะสม 12.00 บาท

2Q69 กำไรเป็นไปตามคาด Flash Points • กำไรสุทธิ 2Q69 อยู่ที่ 343 ล้านบาท (-11.6%YoY, +28.2%QoQ) ใกล้เคียงคาดการณ์ ได้รับแรงหนุนจากการรับรู้รายได้ภาระเสี่ยง 26 โรคเรื้อรัง (RW • Gross Margin อยู่ที่ 28.7% ฟื้นตัวจาก 26.2% ใน 1Q69 แต่ลดลงจาก 30.1% ใน 2Q68 จากสัดส่วนรายได้ผู้ป่วยไทยเงินสดที่มีมาร์จิ้นสูงลดลง และต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากการขยาย ศักยภาพการให้บริการ อย่างไรก็ตามบริษัทบริหารค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ SG&A/Sales ลดลงเหลือ 13.6% จาก 14.0% ใน 1Q69 หลังไม่มีค่าใช้จ่าย โบนัส และค่าซ่อมบำรุงเครื่องมือแพทย์สูงเหมือนไตรมาสก่อน • จ่ายปันผลระหว่างกาล 0.35 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. Yield 3% XD 27 ส.ค. พร้อมอนุมัติ เข้าซื้อสินทรัพย์ “รพ.ราชเวชอุบลฯ” ไม่เกิน 490 ล้านบาท คาดแล้วเสร็จภายใน ส.ค. Impact Insight • กำไรสุทธิ 1H69 คิดเป็น 47% ของประมาณการกำไรทั้งปี ขณะที่ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณ การกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 1,293 ล้านบาท ลดลง 2.7%YoY • แนวโน้ม 3Q69 ยังเป็นบวก จากการฟื้นตัวต่อเนื่องของผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่ม ตะวันออกกลาง ขณะที่รายได้ประกันสังคมเติบโตจากจำนวนผู้ป่วยโรคซับซ้อนที่เพิ่มขึ้น และการขยายสิทธิฯ ผู้ประกันตน นอกจากนี้การเข้าสู่ช่วง High Season ของธุรกิจ รพ. ประกอบกับฤดูฝนที่มาถึงเร็วกว่าปกติและการเปิดภาคเรียน จะช่วยหนุนผู้ป่วยโรคตาม ฤดูกาล อีกทั้ง 3Q69 จะเป็นไตรมาสแรกที่ไม่มีผลกระทบจากฐานผู้ป่วยกัมพูชาที่หายไป ตั้งแต่กลางปี 2568 ทำให้ผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตเด่นทั้ง YoY และ QoQ Execution • ฝ่ายวิจัยปรับใช้ราคาเหมาะสมปี 2570 ที่ 12.00 บาท อิงวิธี DCF โดยยังไม่รวม Upside จากการปรับเพิ่มค่ารักษาประกันสังคม แม้แนวโน้มกำไร 2H69 จะฟื้นตัวจากการกลับมา ของผู้ป่วยต่างชาติ, การเติบโตของรายได้ประกันสังคม และการเข้าสู่ช่วง High Season แต่ด้วย Upside จากราคาเป้าหมายที่ยังจำกัด จึงคงคำแนะนำ “เก็งกำไร จัดทำโดย : ประสิทธิ์ รัตนกิจกมล ,IAA,CFA,CISA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและทางเทคนิค เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 025917 หทัยชนก มูลวงศ์, IAA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนเลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 064324

บล.เอเซียพลัส : BCH แนะนำ เก็งกำไร ราคาเหมาะสม 12.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

สรุป Earnings Call : TMAN ปรับเกมครึ่งปีหลัง เร่งดันสินค้ามาร์จิ้นสูง ฟื้นยอดขายร้านขายยา ลุยซื้อกิจการ-ขยายตลาดตปท.

ภาวะตลาดหุ้นไต้หวัน : ดัชนี เวทเต็ด (^TWII) — 17 ส.ค. 2569

BAM คว้าคะแนนเต็ม 100 AGM Checklist 2569 ระดับสูงสุด “Excellent” ต่อเนื่องเป็นปีที่ 3

3 ยักษ์ค้าทอง “YLG-ฮั่วเซ่งเฮง-MTS Gold” มองทองพ้นจุดต่ำสุด ลุ้นแตะ 5,000 ดอลลาร์ แนะสะสมช่วงย่อ

Popular

ดาวโจนส์ปิดลบ 107 จุด หลังข้อมูลศก.อ่อนแอ – กลุ่มชิปฉุด S&P 500

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 17 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 17 สิงหาคม 2569

ภาวะตลาดหุ้นเยอรมนี : ดัชนี DAX (^DAX) — 14 ส.ค. 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (17/08/69)

Related

บล.เคจีไอ : BCH แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 12.50 บาท

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (17/08/69)

บล.โกลเบล็ก : BCH แนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 12.80 บาท