บล.ทรีนีตี้ : TIDLOR แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 24.00 บาท

คาดกำไร 3Q26 เพิ่มขึ้น YoY แต่ลดลง QoQ• กำไรสุทธิ 3Q26 คาดว่าจะอยู่ที่ 1,490 ล้านบาท +5.9% YoY, -2.8% QoQ เพิ่มขึ้น YoY โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อและต้นทุนทางการเงินที่ลดลง รวมถึงรายได้ค่านายหน้าประกันภัยที่เติบโตขึ้น แต่ลดลง QoQ จากค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญที่เพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น• แนวโน้มปี 2026 คาดกำไรเติบโตราว 14.81% YoY จากสมมติฐานสินเชื่อที่เติบโต 10% YoY (เป้าบริษัทอยู่ที่ประมาณ 5-10% YoY) ขณะที่คาด Credit cost ที่ 2.50% (เป้าบริษัทอยู่ที่ประมาณ 2.2-2.8%) โดยคาดว่าสินเชื่อเช่าซื้อรถบรรทุกจะฟื้นตัวหลังจากควบคุมคุณภาพสินเชื่อได้ดีขึ้น Earning Review :. 1) พอร์ตสินเชื่อ (Net Loan) ใน 3Q26 คาดว่าจะอยู่ที่ 109,545 ล้านบาท +7.1% YoY, +2.4% QoQ จากการเติบโตของสินเชื่อทะเบียนรถ ประกอบกับการขยายฐานลูกค้าผ่านเครือข่ายสาขาและช่องทางดิจิทัล ส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น . 2) NIM คาดว่าจะอยู่ที่ 14.28% จาก 14.14% ใน 2Q26 เพิ่มขึ้น 14 bps จาก yield ที่ปรับตัวดีขึ้นเนื่องจากจำนวนวันดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับการบริหารต้นทุนทางการเงินทำได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ cost of funds ปรับตัวลดลง . 3) Cost to income คาดว่าจะอยู่ที่ 56.06% จาก 55.14% ใน 2Q26 เพิ่มขึ้น 92 bps จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น . 4) NPL คาดว่าจะอยู่ที่ 1.60% จาก 1.54% ใน 2Q26 เพิ่มขึ้น 6 bps โดยยังอยู่ในกรอบของ guidance ที่ประมาณ 1.5-1.8% . 5) Credit Cost คาดว่าจะอยู่ที่ 2.20% จาก 2.05% ใน 2Q26 เพิ่มขึ้น 15 bps จากการตั้งสำรองหนี้สูญที่เพิ่มขึ้นอย่างระมัดระวัง เพื่อรองรับความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์และภาวะเศรษฐกิจที่ยังเปราะบาง . 6) Coverage ratio คาดว่าจะอยู่ที่ 311% ลดลงจาก 322% ใน 2Q26 แต่เพิ่มขึ้นจาก 284% ใน 3Q25 2026 Outlook :. เราคาดแนวโน้มกำไรปี 2026 เติบโตราว 14.81% YoY ภายใต้สมมติฐานสินเชื่อเติบโต 10% YoY (เป้าบริษัทอยู่ที่ประมาณ 5-10% YoY) โดยคาดว่าสินเชื่อจะฟื้นตัวหลังจากควบคุมคุณภาพสินเชื่อได้ดีขึ้น และคาดครึ่งปีหลังบริษัทจะตั้งสำรองเพิ่มตามการเติบโตของสินเชื่อจึงคาด credit cost ที่ 2.50% (เป้าบริษัทอยู่ที่ประมาณ 2.2-2.8%) ด้วยประมาณการดังกล่าว เราจึงให้ราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 24.00 บาท (อิง PBV ที่ 1.8 เท่า ตาม Gordon Growth Model) ราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside จึงแนะนำ “ซื้อ”. ความเสี่ยง : สภาพเศรษฐกิจที่ยังคงชะลอตัว ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ความไม่แน่นอนด้านการค้าโลก ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย และราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง นักวิเคราะห์ธนภัทร ฉัตรเสถียรเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 049194.ชนิตา จุนชยะผู้ช่วยนักวิเคราะห์

บล.ทรีนีตี้ : TIDLOR แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 24.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

YLG มองทองคำจ่อฟื้น Q1-Q2/70 ลุ้นทดสอบ 5,000 ดอลลาร์ ชี้แบงก์ชาติแห่ซื้อหนุน

WashXpress เยียวยาผู้ประสบภัยน้ำท่วม มอบบริการซักผ้าฟรี กว่า 6,134 รอบซัก มูลค่ารวมกว่า 5 แสนบาท ผ่านแคมเปญ Power Laundry

ทีทีบี ชวนรู้เท่าทันมิจฉาชีพ เมื่อเงินเข้าบัญชีโดยไม่รู้ที่มา อาจเป็นกับดักมากกว่าลาภลอย

มิสเตอร์. ดี.ไอ.วาย. ตอกย้ำความเชื่อมั่นจากตลาดทุน คว้า 2 รางวัลจากเวที IAA Awards for Listed Companies 2026

Popular

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 21 ต.ค. 2569

ภาวะตลาดหุ้นลอนดอน : ดัชนี FTSE (^FTSE) — 21 ต.ค. 2569

ก.ล.ต.เปิดโผผู้บริหารซื้อ-ขาย-โอนหุ้น ประจำวันที่ 21 ตุลาคม 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 21 ตุลาคม 2569

ภาวะตลาดหุ้นเยอรมนี : ดัชนี DAX (^DAX) — 21 ต.ค. 2569

Related

แจ้งมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 8/2569 เรื่อง การแต่งตั้งกรรมการอิสระและกรรมการ