บล.ฟิลลิป : KBANK แนะนำทยอยซื้อ ราคาพื้นฐาน 261.00 บาท

2H69 ยังโตต่อได้ แต่ยังคงเป้าKey Point :สินเชื่อใน 2H69 ยังโตต่อได้ แต่ยังคงเป้าไว้เหมือนเดิม โดยสินเชื่อรายใหญ่จะยังคงเป็นสินเชื่อหลักที่เติบโต ซึ่งอาจจะทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยลดลงได้ แต่ก็ลดความเสี่ยงของพอร์ตโดยรวมลงได้ Wealth Management จะยังคงเป็นส่วนสำคัญที่ทำให้รายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น แต่ใน 2H69 การเติบโตอาจจะไม่มากเนื่องจากฐานสูง ยังสามารถลุ้นปันผลพิเศษได้อีกในปีนี้จากเป้าหมายการเพิ่ม ROE ขึ้นเป็น 2 หลัก คงประมาณการกำไร และคงราคาพื้นฐาน แนะนำ “ทยอยซื้อ” สินเชื่อรายใหญ่จะยังคงเป็นสินเชื่อสำคัญที่ทำให้สินเชื่อ 2H69 เติบโต . ทาง KBANK ยังคงเป้าทางการเงินไว้เหมือนเดิม โดยทางด้านสินเชื่อยังคงเป้าสินเชื่อโต 0 – 2% ถึงแม้ว่า 1H69 สินเชื่อจะโตไปแล้ว 2.9% ytd โดยสินเชื่อที่เติบโตส่วนใหญ่มาจากสินเชื่อรายใหญ่ และส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อเงินทุนหมุนเวียน ซึ่งอาจจะมีการชำระคืนในช่วงที่เหลือของปี อย่างไรก็ตาม KBANK นั้นก็มีความพยายามที่จะหาสินเชื่อระยะยาวเพิ่มขึ้นด้วย โดยมองว่าใน 2H69 สินเชื่อที่เติบโตส่วนใหญ่จะยังคงมาจากสินเชื่อรายใหญ่อยู่เช่นเดิม โดยปริมาณการลงทุนทางตรงจากต่างประเทศหรือ FDI ที่ได้รับการอนุมัติการส่งเสริมการลงทุนจาก BOI เป็นจำนวนมากเป็นส่วนหนึ่งที่จะทำให้ความต้องการสินเชื่อ รวมไปถึงการเติบโตของสินเชื่อมีเพิ่มมากขึ้น ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยอาจจะลดลงแลกกับความเสี่ยงที่ลดลง . ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของ KBANK ใน 1H69 อยู่ที่ 2.91% และ KBANK ยังคงเป้าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยอยู่ในช่วง 2.75 - 2.95% แต่เราคาดว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของ KBANK อาจจะลดลงได้จากการเน้นปล่อยสินเชื่อรายใหญ่ เนื่องจากสินเชื่อประเภทนี้มีผลตอบแทนต่ำ แต่อย่างไรก็ตามก็มีความเสี่ยงต่ำกว่าสินเชื่อ SME และสินเชื่อรายย่อย Wealth Management ยังน่าจะโตต่อ แต่ 2H69 อาจจะโตน้อยลงจากฐานสูง . ธุรกิจ Wealth Management เป็นส่วนสำคัญที่ทำให้รายได้ค่าธรรมเนียมของ KBANK เติบโต โดยใน 1H69 รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจ Wealth Management เพิ่มขึ้นมามีสัดส่วน 45% ของรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิทั้งหมดแล้ว และทาง KBANK มองว่าจะยังเติบโตต่อได้ อย่างไรก็ตามใน 2H69 การเติบโตอาจจะน้อยลงเมื่อเทียบกับ 2H68 เนื่องจากใน 2H68 รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจ Wealth Management มีฐานสูง ยังได้ลุ้นปันผลพิเศษได้อีกในปีนี้ . KBANK ยังคงเป้าเพิ่ม ROE ขึ้นเป็น 2 หลัก จากในตอนนี้ที่มี ROE อยู่ 9.65% และการที่ P/BV เพิ่มสูงขึ้นมาเป็น 1 เท่าแล้ว ทำให้การซื้อหุ้นคืนอาจจะลดความสำคัญลงไป ซึ่งทำให้เราคาดว่ามีความเป็นไปได้ที่ KBANK อาจจะมีการจ่ายปันผลพิเศษได้อีกในปีนี้ นอกเหนือจากที่เราคาดว่า KBANK จะจ่ายปันผลปกติที่ 15 บาท/หุ้น ซึ่งก็คิดเป็น Div. yield ที่สูงถึง 6% อยู่แล้ว คงประมาณการ และราคาพื้นฐาน 261 บาท แนะนำ “ทยอยซื้อ” . เรายังคงประมาณการกำไรปี 69 ของ KBANK ไว้ที่ 53 พันลบ. เพิ่มขึ้น 7.6% y-y และยังคงราคาพื้นฐาน 261 บาท ยังเหลือส่วนต่างอีกพอสมควร นอกจากนี้ KBANK ยังเป็นธนาคารที่มีปันผลน่าสนใจ และยังสามารถลุ้นปันผลพิเศษได้อีก เราแนะนำ “ทยอยซื้อ” อดิสรณ์ มุ่งพาลชลนักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ # 18577โทร : 66 2 635 1700 #497

บล.ฟิลลิป : KBANK แนะนำทยอยซื้อ ราคาพื้นฐาน 261.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

เงินเฟ้ออาร์เจนตินาเดือนก.ค.ขยับ 2.1% สูงกว่าคาด

หุ้นญี่ปุ่นปรับตัวแกร่ง หนุน Topix ทำจุดสูงสุดใหม่

FT เตือน ETF รุ่นใหม่เสี่ยงเพิ่มความผันผวนตลาด

อดีตปธ.ดัลลัสหนุนเฟดคงดอกเบี้ย จับตาบอนด์ยีลด์ระยะยาว

จับตาทรัมป์เดินเกม ชูแผนลดภาษี เรียกคะแนนเลือกตั้งกลางเทอม

Popular

ดาวโจนส์ปิดบวก 69 จุด, S&P500 ทำนิวไฮ ตลาดคลายกังวลเฟดขึ้นดอกเบี้ย

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 14 สิงหาคม 2569

ก.ล.ต.เปิดโผผู้บริหารซื้อ-ขาย-โอนหุ้น ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.102 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

ภาวะตลาดหุ้นลอนดอน : ดัชนี FTSE (^FTSE) — 13 ส.ค. 2569

Related

รายงานผลการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จำนวน 66 หลักทรัพย์ ที่ออกโดย BLS

รายงานผลการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จำนวน 32 หลักทรัพย์ ที่ออกโดย YUANTA

บล.ทิสโก้ : KBANK แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 237.00 บาท

บล.บัวหลวง : KBANK แนะนำ ซื้อ