บล.เอเซียพลัส : WHA แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 5.85 บาท

แนวโน้ม 2H69 จะฟื้นตัว โดยเฉพาะ 4Q69 Flash Points • ผู้บริหารยืนยันเป้าหมายทุกธุรกิจในปี 2569 โดยคงตั้งเป้ายอดขายที่ดินรวม 2.5 พันไร่ (ไทย 2.3 พันไร่ และ เวียดนาม 200 ไร่) และ 1H69 ทำได้แล้ว 1.2 พันไร่ หรือราว 48% ของ เป้าทั้งปี ขณะที่ 2H69 ส่วนหนึ่งมีแรงหนุนจาก LOI/MOU ที่รอการเซ็นสัญญา 217 ไร่ และลูกค้าที่อยู่ระหว่างการเจรจา โดยส่วนใหญ่ยังอยู่ในกลุ่มดาต้าเซ็นเตอร์, ยานยนต์ และ เครื่องใช้ไฟฟ้าและอิเล็กทรอนิกส์ สำหรับเวียดนามคาดยอดขายที่ดินจะดีขึ้นในครึ่งปีหลัง ตามแนวโน้มการลงทุนที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับภาครัฐมีเป้าหมายผลักดัน GDP เติบโต ระดับสูง กอปรกับนิคมที่ทวัญฮ้าเฟส 1 สร้างเสร็จ และเริ่มมีลูกค้าเข้ามาสอบถามมากขึ้น • ประเด็นการตั้งคณะกรรมการนโยบายการประกอบกิจการดาต้าเซ็นเตอร์ เพื่อควบคุม และคัดกรองการลงทุน Data Center/AI อย่างเข้มงวดมากขึ้น ทางบริษัทมองเป็นเรื่องที่ดี และยังไม่พบสัญญาณการยกเลิกหรือย้ายการลงทุนของลูกค้าออกจากไทย เพียงแต่อยู่ ระหว่างรอความชัดเจนด้านนโยบายและการจัดสรรไฟฟ้า ซึ่งคาดหวังจะสรุปได้ในเร็ววัน Impact Insight • ฝ่ายวิจัยปรับกำไรปกติปี 2569 ลดลงจากเดิม 17% เพื่อสะท้อนยอดโอนฯ และมาร์จิ้นที่ มีแนวโน้มต่ำกว่าคาด ส่งผลให้กำไรปกติเท่ากับ 4.4 พันล้านบาท แต่หากรวมกำไรพิเศษ ที่เกิดขึ้นใน 1Q69 จะทำให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 5.15 พันล้านบาท ทรงตัวจากปีก่อน • การดำเนินงาน 2H69 จะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจาก 1H69 นอกจากความต้องการที่ เพิ่มขึ้นของธุรกิจโลจิสติกส์และธุรกิจสาธารณูปโภคแล้ว อีกแรงขับเคลื่อนสำคัญมาจาก ธุรกิจนิคมฯ ที่คาดจะมีการโอนฯ ที่ดินมากขึ้น โดยเฉพาะที่ดินในนิคม WHA ESIE5 ที่มี ราคาที่ดินสูงกว่าแปลงที่โอนฯ 1H69 น่าจะหนุนต่อมาร์จิ้นขายฯ ปรับตัวดีขึ้น นอกจากนี้ แผนขายสินทรัพย์มูลค่า 3.6 พันล้านบาท ให้แก่กอง WHART และ WHAIR ซึ่งได้รับ อนุมัติจากผู้ถือหน่วยแล้ว จะช่วยสร้างกำไรจากการขายสินทรัพย์เพิ่มเติม Execution • แม้ความไม่แน่นอนของนโยบายคัดกรองการลงทุน Data Center อาจไม่ได้สร้างปัจจัย บวกต่อราคาหุ้นระยะสั้น แต่ผลประกอบการที่จะเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ 3Q69 และเด่นสุดใน 4Q69 จากการโอนที่ดินและการขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT ประกอบกับประเทศไทยยังมี ศักยภาพในการเป็นฐานรองรับการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ในระยะกลางยาว จึงคงแนะนำซื้อ มูลค่าพื้นฐานใหม่ปี 2570 ที่ 5.85 บาท (อิง PER 16 เท่า) จัดทำโดย : นวลพรรณ น้อยรัชชุกร, IAA,CISA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและทางเทคนิค เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 019994

บล.เอเซียพลัส : WHA แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 5.85 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

“คลิกซ์แบงก์” ชูการออมรูปแบบใหม่ผ่าน “CLICX Save More 2%” เงินฝากดอกเบี้ยสูง 2% ต่อปี

DUSIT เปิดงบ Q2/69 พลิกมีกำไร 97 ลบ. EBITDA โต 550% แรงหนุนโรงแรม - ห้องชุด DCP

OR เปิด Cafe Amazon สาขาแรกในบังกลาเทศ รุกตลาดศักยภาพสูงในเอเชียใต้ ตั้งเป้าปีนี้เปิดรวม 8 สาขา

เมืองไทยประกันชีวิต ครอง Share of Voice 42% ขึ้นแท่นอันดับ 1 ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 2

เคทีซีรุกฐานผู้ใช้รถทั่วประเทศ ผนึกเครือข่าย OR มอบสิทธิประโยชน์ครบวงจร

Popular

ดาวโจนส์ปิดลบ 107 จุด หลังข้อมูลศก.อ่อนแอ – กลุ่มชิปฉุด S&P 500

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 17 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 17 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (17/08/69)

ภาวะตลาดหุ้นเยอรมนี : ดัชนี DAX (^DAX) — 14 ส.ค. 2569

Related