MARKET VIEW : UAE ถอนตัวจาก OPECหุ้นรายงานพิเศษ : SCGD
หุ้นมีข่าว : CBG SCGP DELTA PTT
Technical Insight : INSET STGT

สรุปภาวะตลาดวันอังคารที่ผ่านมาดัชนีเคลื่อนไหว Sideway โดยแรงขายกดดันหลักมาจากหุ้นกลุ่มขนส่ง นำโดย AOT ขณะที่มีแรงซื้อนำโดยหุ้น SCGP จากผลประกอบการไตรมาส 1/69 ดีกว่าตลาดคาดการณ์ และแรงซื้อเพิ่มเติมในหุ้นกลุ่มธนาคาร เป็นปัจจัยช่วยพยุงดัชนี ทั้งนี้นักลงทุนยังคงจับตาการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐและอิหร่าน และการเปิดเผยผลการประชุมเฟดในช่วงเช้ามืดวันพรุ่งนี้ ส่งผลให้ดัชนี SET Index ปิดตลาดที่ 1,480.20 จุด +1.07 จุด +0.07% มูลค่าการซื้อขาย 60,040.99 ลบ. Program Trading -1,075.50 ลบ. ต่างชาติ-2,062.34 ลบ. TFEX -22,838 สัญญา ตราสารหนี้+669.16 ลบ.

ปัจจัยบวก+ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มีมติด้วยคะแนนเสียง 6 ต่อ 3 ให้คงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 0.75% พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อปีงบประมาณ 2569 สู่ระดับ 2.8%

+ ครม.อนุมัติ 45 โครงการก่อหนี้ผูกพันข้ามปีวงเงินทะลุ 1.11 แสนล้านบาท เดินหน้าโครงสร้างพื้นฐานและบริการรัฐกระจาย 6 กระทรวงหลัก

ปัจจัยลบ- ดัชนีดาวโจนส์ปิดลดลง 25.86 จุด หรือ -0.05% ขณะที่ดัชนี S&P500 และ Nasdaq ปรับตัวลงเช่นกัน กังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ (AI) กดดันหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีก่อนที่บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ 5 แห่งจะรายงานผลประกอบการ

- สัญญาน้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้น 3.56 ดอลลาร์ หรือ 3.6 9% ปิด ที่ 99.93 ดอลลาร์/บาร์เรล เนื่องจากนักลงทุนยังคงกังวลว่าความไม่แน่นอนของการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐอเมริกากับอิหร่านอาจทำให้การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นไปอย่างจำกัด ซึ่งจะส่งผลให้อุปทานน้ำมันในตลาดโลกอยู่ในภาวะตึงตัว อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันลดช่วงบวก หลังจากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ประกาศถอนตัวจากการเป็นสมาชิกกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก)

- ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้นำสหรัฐฯ กล่าวว่า อิหร่านเป็นฝ่ายที่ทำให้การเจรจาเพื่อยุติสงครามที่สหรัฐฯ และอิสราเอลเปิดฉากโจมตีต่ออิหร่านเมื่อ 2 เดือนก่อนต้องหยุดชะงักอีกครั้ง

- ธนาคารโลกคาดการณ์ว่า ราคาพลังงานอาจพุ่งขึ้น 24% ในปีนี้ สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เกิดสงครามระหว่างรัสเซียและยูเครนในปี 2565 อันเนื่องจากสงครามในตะวันออกกลาง ขณะที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวมคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 16%

- มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย เปิดเผยว่า ภาพรวมการใช้จ่ายในช่วงวันแรงงานปีนี้สะท้อนชัดเจนว่า เศรษฐกิจไทยยังอยู่ในภาวะชะลอตัว โดยเฉพาะพฤติกรรมการจับจ่ายของประชาชนที่ลดลงต่อเนื่องจากช่วงสงกรานต์ นับเฉพาะการใช้จ่าย
ในช่วงวันแรงงาน

- สศค. แถลงผลการประมาณการเศรษฐกิจไทยปี 69 ว่า จากเหตุขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ส่งผลให้เกิดวิกฤติพลังงาน ทำให้ สศค.ต้องปรับประมาณการ GDP ใหม่เหลือ 1.6% จากประเมินไว้เมื่อเดือน ม.ค.69 ที่ 2%

แนวโน้มตลาดวันนี้คาดดัชนีในวันนี้แกว่งตัวผันผวนในลักษณะ Sideway ออกข้าง โดยมีแรงหนุนจากราคาน้ำมันลดช่วงบวก หลังจาก UAE ประกาศถอนตัวจากการเป็นสมาชิกกลุ่ม OPEC ขณะที่นักลงทุนยังติดตามการเจรจาสันติภาพของสหรัฐ-อิหร่านอย่างใกล้ชิด มองกรอบดัชนีวันนี้ 1,470-1,485 จุด

กลยุทธ์การลงทุน• หุ้นที่ได้ประโยชน์ศาลฎีกาสหรัฐ ยกเลิกภาษีทรัมป์: KCE HANA DELTA CCET TU ASIAN STA NER
• หุ้นที่ได้ประโยชน์จาก กกพ. ปรับขึ้นค่า Ft : GULF BGRIM GPSC RATCH EGCO
• หุ้นเด่น IAA : ADVANC AMATA BDMS GULF KTB TRUE
• นโยบายคนละครึ่งพลัสเฟส 2 : CPAXT BJC TNP MOTHER
• ราคายางพาราทรงตัวในระดับสูง : STA NER TRUBB TEGH

หุ้นรายงานพิเศษSCGD ("ซื้อ" ราคาเหมาะสม 6.00 บาท)
"เติบโตจากกลยุทธ์ด้านต้นทุนและผลิตภัณฑ์"
• SCGD รายงานกำไรสุทธิ 1Q69 ออกมาอย่างโดดเด่นที่ 246 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 31%QoQ และเพิ่มขึ้น 14%YoY ซึ่งผลประกอบการนี้ สูงกว่าที่เราคาดไว้ 5% และ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 9% กำไรหลัก อยู่ที่ 232 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30%QoQ และ 15% YoY) สะท้อนให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้น แม้ว่ารายได้รวมจะลดลงมาอยู่ที่ 5.55 พันล้านบาท (-ยังเพิ่มขึ้น 5% QoQ แต่ลดลง 7% Yo) EBITDA อยู่ที่ 653 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% QoQ แต่ลดลง 5%YoY แม้ว่ารายได้จะลดลงเนื่องจากความต้องการในอุตสาหกรรมที่อ่อนแอ แต่ SCGD ได้พิสูจน์ให้เห็นอีกครั้งว่าสามารถรักษา Profit growth momentum เอาไว้ได้ และ ผลลัพธ์จากการปรับโครงสร้างองค์กรที่ผ่านมาเริ่มเห็นผลชัดเจน ประกอบกับมีการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์จากการใช้ถ่านหิน มาเป็นการใช้ พลังงานชีวมวล และพลังงานแสงอาทิตย์ แทน

• ความเห็น : เรายังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย ที่ 6.00 บาท โดยเรามองว่า SCGD จะเป็นหนึ่งในบริษัทไทยที่ได้รับประโยชน์สูงสุด จากความต้องการสินค้าเซรามิกที่จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งและต่อเนื่องในระยะยาว สำหรับช่วง 2Q69 เป็นต้นไป แม้จะมีปัจจัยลบจากการพุ่งสูงขึ้นของค่าพลังงานและราคาวัตถุดิบที่ถูกกระตุ้นโดยภาวะสงคราม แต่เชื่อว่า SCGD จะสามารถจำกัดความเสี่ยงด้านขาลงของอัตรากำไร ผ่านกลยุทธ์การบริหาร เพื่อประคองผลกำไรให้คงอยู่ได้แม้ในสภาวะต้นทุนผันผวน

หุ้นมีข่าว(+) CBG (ราคาเหมาะสม 48 บาท) รับธุรกิจยังไร้ผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลาง ยอดขายทั้งเครื่องดื่มชูกำลัง-สุราในประเทศยังเติบโตได้ ย้ำแผนผลิตต่างประเทศ ลุยโรงงานอัฟกานิสถาน จ่อส่งเครื่องจักรไตรมาส 3 ดีลจีนยังเดินหน้า ส่วนต้นทุนยังจัดการได้ดี (ที่มา ทันหุ้น)

(+) SCGP (ราคาเหมาะสม 33 บาท) คาด Q2/2569 ฟอร์มแจ่ม อานิสงส์ดีมานด์เวียดนามอินโดนีเซียโต แถมรับอานิสงส์เงินบาทอ่อนค่าหนุน ลุ้นรายได้ทะลุเป้าที่ตั้งไว้ 1.3 แสนล้านบาท (ที่มา ทันหุ้น)

(+) DELTA (ราคาเหมาะสม 330 บาท) เชื่อไตรมาส 2 ผลดำเนินงานดีต่อเนื่อง เหตุมีคำสั่งซื้อล่วงหน้า 3-6 เดือน เดินหน้าอัพกำลังการผลิต พร้อมเตรียมงบลงทุนปี 2569 ราว 550 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รองรับธุรกิจ Data Center ที่เพิ่มขึ้นในยุค AI (ที่มา ทันหุ้น)

(+) PTT (ราคาเหมาะสม 45 บาท) โชว์ศักยภาพการบริหารท่ามกลางภาวะความไม่สงบตะวันออกกลาง จัดหาน้ำมันมีประสิทธิภาพ ดันกำลังการกลั่นสูงต่อเนื่อง สวนโรงกลั่นโลก สำรองสภาพคล่องเพิ่มกว่า 2.3 แสนล้านบาท ดันต้นทุนการเงินเพิ่ม 7 พันล้านบาทต่อปี แต่เสียสละไม่ส่งผ่าน เดินหน้ารายงานข้อมูลโปร่งใส ตั้งคณะกรรมการดูแลห่วงโซ่ยึดมั่นธรรมาภิบาล (ที่มา ทันหุ้น)

ปัจจัยจับตาในประเทศ
29 เม.ย. กำหนดการประชุม กนง. ครั้งที่ 2/69
30 เม.ย. ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย
สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม
15 พ.ค. วันสุดท้ายในการส่งงบการเงินงวด 1Q69

ต่างประเทศ29 เม.ย. อียู รายงานดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนเม.ย.
สหรัฐ รายงานตัวเลขการเริ่มสร้างบ้านและการอนุญาตก่อสร้างเดือนก.พ.และมี.ค. ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนเดือนมี.ค. และสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์
28-29 เม.ย. กำหนดการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ ครั้งที่ 3/69
เช้าวันที่ 30 เม.ย. ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ประชุมนโยบายการเงินและประกาศอัตราดอกเบี้ย
30 เม.ย. จีน รายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและการบริการเดือนเม.ย. จาก สนง.สถิติแห่งชาติจีน (NBS)
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ประชุมนโยบายการเงินและประกาศอัตราดอกเบี้ย
อียู รายงาน GDP ไตรมาส 1/2569 (ประมาณการเบื้องต้น)
สหรัฐ รายงานจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ และ GDP ไตรมาส 1/69 (ประมาณการเบื้องต้น) และดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนมี.ค.
1 พ.ค. สหรัฐ รายงานดัชนีภาคการผลิตเดือนเม.ย.

นักวิเคราะห์ 02-6725999
วิลาสินี บุญมาสูงทรง ext.5937
วัชเรนทร์ จงยรรยง ext.5936
ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ext.5805
สลักบุญ วงศ์อัครเดช ext.7287
ปณชัย กฤตธนชัย ext.5997
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์ รวีวิชญ์ จันทร์ศรี