บล.ทรีนีตี้ : BBL แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 206.00 บาท

คาดกำไร 3Q69 ดีขึ้นเล็กน้อย QoQ หลังสำรองหนี้ลด• คาดกำไร 3Q69 ที่ 9,563 ล้านบาท ดีขึ้นเล็กน้อย 1%QoQ แต่อ่อนตัว 31%YoY กำไรที่อ่อนตัว YoY มาจากใน 3Q68 มีกำไรจากวัดมูลค่าเงินลงทุนใน THAI• ส่วนกำไรที่ดีขึ้นเล็กน้อย QoQ เป็นผลจากค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ที่คาดว่าจะลดลงตามแนวโน้ม NPL หลังจากในไตรมาสก่อนมีการ Relapse ของ NPL บางราย ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจากกำไรจากเงินลงทุนที่คาดว่าจะลดลงตามภาวะดอกเบี้ยและปันผลรับที่คาดว่าจะลดลงตามฤดูกาลได้• คาดกำไร 4Q69 จะอ่อนตัวลงจากค่าใช้จ่ายตามฤดูกาล ทำให้ประมาณการกำไรปี 2570 ที่ทำไว้อาจสูงเกินไปและมีโอกาสที่เราจะปรับลดประมาณการลง• แต่ราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงมาทำให้เริ่มเห็น Upside บ้าง คงแนะนำ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” คาดกำไร 3Q69 ดีขึ้นเล็กน้อย QoQ หลังสำรองหนี้ลด. เราคาดกำไร 3Q69 ที่ 9,563 ล้านบาท ดีขึ้นเล็กน้อย 1%QoQ แต่อ่อนตัว 31% YoY โดยกำไรที่ลดลง YoY เนื่องจากใน 3Q68 มีการ Mark-to-market เงินลงทุน ทำให้มีกำไรจากเงินลงทุนสูง ส่วนกำไรที่ดีขึ้นเล็กน้อย QoQ นั้นมีประเด็นสำคัญ คือ . 1. คาดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิอ่อนตัวลงราว 1%QoQ ซึ่งเป็นผลจากสินเชื่อที่อ่อนตัวลง ขณะที่ NIM คาดเริ่มทรงตัวได้แล้ว หลังจากผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาสก่อน . 2. คาดรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอ่อนตัว 4%QoQ โดยหลักคาดว่าเป็นการลดลงของกำไรจากเงินลงทุน โดยเฉพาะราคาตราสารหนี้ที่ได้รับผลกระทบจาก Bond Yield ที่ปรับตัวสูงขึ้นและปันผลรับที่คาดว่าจะลดลงตามฤดูกาล . 3. คาดค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ลดลง 4%QoQ สอดคล้องกับแนวโน้ม NPL ที่คาดว่าจะปรับตัวลงได้เล็กน้อย หลังในไตรมาสก่อนได้รับผลกระทบจากการ Relapse ของ NPL บางราย อาจต้องปรับลดประมาณการกำไรปี 69. หากกำไรงวด 3Q69 ออกมาตามคาด จะทำให้กำไร 9M69 คิดเป็นราว 73% ของประมาณการกำไรปี 2570 ที่เราทำไว้ที่ 40,953 ล้านบาท (-11% YoY) ขณะที่คาดกำไร 4Q69 จะอ่อนตัวลงจากค่าใช้จ่ายตามฤดูกาล แม้ว่าอาจเห็นรายได้ค่าธรรมเนียมเติบโตดีในช่วงปลายปี แต่ภาพรวมกำไรทั้งปีอาจไม่ถึงประมาณการทั้งปีที่เราทำไว้ เราจึงอาจปรับลดประมาณการกำไรภายหลังการประกาศงบ 3Q69 นี้ ราคาหุ้นอ่อนตัวทำให้เริ่มเห็น Upside. ราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงมาทำให้เริ่มเห็น Upside จากราคาเป้าหมายปี 2570 ที่เราให้ไว้ที่ 206 บาท แม้ว่าจะมี Downside จากการปรับลดประมาณการกำไรบ้างก็ตาม เราจึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว”. ความเสี่ยง : การชะลอตัวของเศรษฐกิจ / คุณภาพหนี้ ธนภัทร ฉัตรเสถียรเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 049194e-mail: tanapat@trinitythai.com

บล.ทรีนีตี้ : BBL แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 206.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

AOT ส่องแผนพัฒนาอาคารผู้โดยสารยุคใหม่ มัดใจนักเดินทาง ในงาน Passenger Terminal Expo (PTE) Asia 2026

Anthropic จ่อเข้าตลาดกลางพ.ย.นี้-ประเมินมูลค่ากิจการ 2 ล้านล้านดอลล์

ก.ล.ต. เตือนผู้ถือหุ้นกู้ GRAND 11 รุ่น ใช้สิทธิประชุม 7 ต.ค.นี้

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 2 ต.ค. 2569

Popular

โบรกฯ ชี้เป็นบวกอุตสาหกรรม หลัง 11 บริษัทประกัน รับเค้กเบี้ย 1.55 หมื่นลบ. ดันโครงการประกันภัยพิบัติแห่งชาติ

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 2 ตุลาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 20 จุด หลังบอนด์ยีลด์ชะลอตัว ตลาดลดคาดการณ์เฟดเร่งขึ้นดอกเบี้ย

KTB จัดตั้ง 2 บริษัทใหม่ หวังปรับโครงสร้างภายในกลุ่มธุรกิจทางการเงิน

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (02/10/69)

Related

ส่องกล้อง BBL : เปิดเหตุผล ทำไมโบรกฯ ประสานเสียงเชียร์ `ซื้อ` แม้กำไร Q3/69 ส่อแววชะลอตัว

บล.ทรีนีตี้ : Banking Sector แนะนำกลุ่มฯเป็น “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” Top pick : BBL KTB SCB