ส่องกล้อง AOT : โบรกฯ มองบวก หลังลงพื้นที่สนามบินภูเก็ต พบโหลดเกินความจุ 138%

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -29 มิ.ย. 69 15:41 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือ AOT จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 29 มิ.ย.69 ชื่อโบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย (บาท) บล.ยูโอบีเคย์เฮียน ซื้อ 80.00 บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ซื้อ 70.00 บล.กรุงศรี ซื้อ 70.00 บล.บัวหลวง ซื้อ 68.00 บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส ซื้อ 68.00 บล.พาย ถือ 64.00 สรุปปัจจัยบวก + + แนวโน้มกำไรปี FY27E เติบโตก้าวกระโดด : คาดการณ์กำไรสุทธิปี FY27E พุ่งสูงขึ้นอยู่ในกรอบประมาณ 2.6 หมื่นล้านบาท หรือเติบโต +42% ถึง +58% YoY โดยมีปัจจัยหนุนสำคัญจากการปรับขึ้นค่าธรรมเนียมบริการผู้โดยสาร (PSC) อัตราใหม่เต็มปี และการปรับเพิ่มคาดการณ์ผู้โดยสารระหว่างประเทศสู่ระดับ 80 ล้านคน ซึ่งช่วยผลักดันทั้งรายได้ PSC รายได้สัมปทาน และอัตรากำไรที่ดีขึ้น (บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.กรุงศรี) + ศักยภาพการเติบโตระยะยาวและ Upside เพิ่มเติมจากการปรับขึ้นค่าธรรมเนียม : มีโอกาสสร้างรายได้เพิ่มขึ้นจากการศึกษาจัดเก็บค่า PSC สำหรับผู้โดยสาร transfer/transit และการปรับขึ้นค่าธรรมเนียม Landing & Parking ซึ่งปัจจุบันต่ำกว่ามาตรฐานสากลราว 30-50% (ประเมินว่าการปรับขึ้นทุกๆ 10% จะช่วยเพิ่มกำไรได้ราว 1.5%) รวมถึงแผนการทบทวนค่า PSC ในทุกๆ 5 ปี (บล.ดาโอ, บล.บัวหลวง, บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.พาย) + จำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศฟื้นตัวแข็งแกร่ง : ตัวเลขผู้โดยสารระหว่างประเทศของสนามบินภูเก็ต (HKT) ในปี FY25 ฟื้นตัวสูงกว่าช่วงก่อนโควิดแล้ว โดยคิดเป็น 104% ของระดับปี FY19 และยังคงเติบโตต่อเนื่อง 0.9% YoY ในช่วง 1HFY26 แม้จะมีผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์ (บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส) + แผนขยายขีดความสามารถรองรับผู้โดยสารระยะยาว : เดินหน้าโรดแมปขยายความจุสนามบินทั้ง 6 แห่ง จากเดิม 116 ล้านคน/ปี เพิ่มเป็น 211 ล้านคน/ปี ภายใน 20 ปี (ปี 2045) โดยมีโครงการเร่งด่วน เช่น สนามบินภูเก็ต เฟส 2 ที่จะเพิ่มความจุเป็น 18-28 ล้านคน/ปี ควบคู่กับแผนปรับย้ายตำแหน่ง ILS Localizer เพื่อเพิ่มเที่ยวบินเป็น 30 เที่ยวบิน/ชั่วโมง (บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.พาย) + การบริหารเงินลงทุนและกระแสเงินสดมีประสิทธิภาพ : การลงทุน 3 แสนล้านบาทในช่วง 3-5 ปีข้างหน้า จะเน้นใช้กระแสเงินสดภายในและการบริหารต้นทุนโดยยังไม่มีแผนกู้เงินเพิ่ม ประกอบกับการเลื่อนเปิดใช้สนามบินดอนเมือง เฟส 3 ไปเป็นปี 2034 ช่วยกระจายรอบการลงทุน (Capex Cycle) และลดแรงกดดันต่อกระแสเงินสดรายปี (บล.ดาโอ, บล.บัวหลวง) + การเตรียมเปิดตัวผู้ให้บริการภาคพื้นรายที่ 3 : คาดว่า AOTGA จะได้รับการอนุมัติจาก ครม. ในเร็วๆ นี้ ซึ่งจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานและเพิ่มศักยภาพในการรองรับเที่ยวบิน (บล.บัวหลวง, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส) สรุปปัจจัยลบ - - ผลประกอบการไตรมาส 3 (3QFY26E) มีแนวโน้มชะลอตัว : คาดการณ์กำไรสุทธิใน 3QFY26E จะลดลงทั้ง YoY และ QoQ โดยประเมินไว้ที่กรอบประมาณ 2.9-3.1 พันล้านบาท จากปัจจัยฤดูกาล (Low Season) และการปรับลดเที่ยวบินของสายการบินต่างๆ รวมถึงผลกระทบจากการปรับเปลี่ยนเงื่อนไขสัญญาสัมปทานดิวตี้ฟรีกับคิงเพาเวอร์ (บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.พาย) - ผลกระทบระยะสั้นจากการเปลี่ยนผ่าน PSC อัตราใหม่ : มีผู้โดยสารที่ซื้อตั๋วล่วงหน้าก่อนประกาศปรับขึ้น PSC ราว 1 ล้านใบ ซึ่งยังคงจ่ายในอัตราเดิม ทำให้ AOT จะสูญเสียรายได้ไปชั่วคราวราว 530 ล้านบาท โดยต้องใช้เวลาเจรจาคิดค่าธรรมเนียมตัวแทน 2% จากสายการบินเพื่อทยอยชดเชย ซึ่งคาดว่าต้องใช้เวลาราว 2 ปีจึงจะชดเชยได้ทั้งหมด (บล.ดาโอ, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.พาย) - ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนระดับโลก : สถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยังมีความไม่แน่นอน เป็นปัจจัยเสี่ยงหลักที่อาจกระทบต่อจิตวิทยาการเดินทางและการท่องเที่ยว (บล.ดาโอ, บล.บัวหลวง) - ความแออัดเกินขีดความสามารถในปัจจุบัน : สนามบินภูเก็ตเผชิญข้อจำกัดด้านความจุอย่างหนัก โดยปัจจุบันต้องรองรับผู้โดยสารจริงถึง 17.3 ล้านคน/ปี ซึ่งสูงกว่าขีดความสามารถที่ออกแบบไว้รองรับได้เพียง 12.5 ล้านคน/ปี (คิดเป็นการใช้งานสูงถึง 138%) (บล.บัวหลวง, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.พาย) - ราคาหุ้นสะท้อนข่าวดีไปมากแล้ว : ราคาหุ้นในปัจจุบันได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นตอบรับประเด็นบวกเรื่องการปรับขึ้นค่า PSC ไปค่อนข้างมากแล้ว ทำให้ Upside ระยะสั้นเริ่มจำกัด (บล.พาย) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง AOT : โบรกฯ มองบวก หลังลงพื้นที่สนามบินภูเก็ต พบโหลดเกินความจุ 138%

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Phranorm Barker

Popular

หุ้นสหรัฐฯ รีบาวด์วันศุกร์ ดาวโจนส์พุ่ง 517 จุด จับตาบอนด์ยีลด์-สถานการณ์ตะวันออกกลาง

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 24 สิงหาคม 2569

FTSE ประกาศ Rebalance! BTS-LH-SCCC-TU หลุด All World จับตา THAI-INSET-KLINIQ เข้าดัชนี

GULF กู้เงินแบงก์ไทย-เทศ วงเงิน 8.6 พันลบ. พัฒนา 3 วินด์ฟาร์ม กำลังผลิตรวม 208 MW

EGCO ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล อัตรา 3.25 บาท/หุ้น ขึ้น XD 4 ก.ย.69

Related

ส่องกล้อง THAI : ไขข้อข้องใจ ทำไม 5 โบรกฯ ยังแนะ `ซื้อ` ทั้งที่งบ Q2/69 สะดุด

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (24/08/69)

ส่องกล้อง BH : หลังประชุมนักวิเคราะห์ พร้อมใจเชียร์`ซื้อ` รับแรงหนุนคนไข้ตะวันออกกลางฟื้น

ส่องกล้อง KTB : สรุปผลประชุมนักวิเคราะห์ ให้ราคาเป้าหมายทะลุ 50 บาทไปแล้ว !

ตลาดหลักทรัพย์เพิ่มสินค้า : AOT01P2703A เริ่มซื้อขายวันที่ 21 สิงหาคม 2569

Latest

จับตา ESG Bond ไทยโตกระโดด 47 เท่าใน 7 ปี ทะลุ 1.08 ล้านล้านบาท เฉลี่ยโต 55% สวนทาง Bond ทั่วไปโต 4-5%

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 24 ส.ค. 2569

กลัวรถคว่ำ อย่ากลัวตกรถ

ธนาคารไทยเครดิต คว้า CSR Award 2026 ดีเด่น ตอกย้ำการสร้าง “ความยั่งยืนที่วัดผลได้จริง” ให้เศรษฐกิจไทย

efinAI