บล.เอเซียพลัส : GULF แนะนำ ซื้อ มูลค่าพื้นฐาน 80 บาท

เห็นโอกาสเติบโตจากการขยายธุรกิจได้อีกหลายช่องทาง Flash Points • จากการประชุมนักวิเคราะห์ GULF ภาพรวมการดำเนินงานยังเป็นไปตามแผน ทั้ง โครงการในประเทศและต่างประเทศ โดยโครงการพลังงานหมุนเวียนมีต้นทุนลงทุนต่ำกว่า ประมาณการค่อนข้างมาก จากการประหยัดต่อขนาดในการจัดซื้ออุปกรณ์ ทำให้ ผลตอบแทนของโครงการมีแนวโน้มดีกว่าเป้าหมายเดิม นอกจากนี้ยังมีโครงการที่อยู่ ระหว่างศึกษาในต่างประเทศอีกหลายโครงการ • สำหรับการเปิดซื้อขายไฟฟ้าโดยตรง (Direct PPA) GULF มีพื้นที่พร้อมพัฒนาโครงการ Solar เพื่อรองรับ Direct PPA ราว 2-3 พัน MW และได้รับความสนใจจากลูกค้ารายใหญ่ หลายราย ขณะที่แผน PDP2026 คาดว่าจะมีความชัดเจนภายในปีนี้ ซึ่งจะเป็นปัจจัย สนับสนุนการเติบโตของทั ้ง Renewable และโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในระยะยาว • ในส่วนของธุรกิจ Data Center บริษัทมีแผนพัฒนากว่า 10 โครงการ โดยจะมีการพัฒนา เป็นพื้นที่รวมศูนย์ที่สามารถจัดระบบไฟฟ้าและสาธารณูปโภคไว้ด้วยกัน เพื่อรองรับ ความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจาก Data Center และ AI ซึ่ง GULF มองว่าความชัดเจน ของกฎเกณฑ์ภาครัฐฯ จะช่วยให้ธุรกิจดังกล่าวดำเนินงานได้เป็นแบบแผนมากยิ่งขึ้น และ ช่วยหนุนธุรกิจพลังงานสีเขียวให้เติบโตได้อีกมากในอนาคต Impact Insight • ฝ่ายวิจัยมองภาพการเติบโตของ GULF ในช่วง 3-5 ปีข้างหน้าจะมาจากทั้งธุรกิจไฟฟ้า และการต่อยอดธุรกิจไปสู่โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลมากขึ้น โดย Direct PPA จะช่วยขยาย ฐานลูกค้าไฟฟ้ารายใหญ่และรองรับความต้องการใช้พลังงานสะอาด อีกทั้งธุรกิจ Data Center จะช่วยสร้างความต้องการใช้ไฟฟ้าในประเทศให้เติบโตขึ้น โดยเฉพาะความ ต้องการพลังงานสีเขียว ทำให้ยังมีโอกาสเติบโตในธุรกิจพลังงานทดแทนได้อีกมาก • ภาพรวมปี 2569 คาดกำไรเติบโต 32%yoy มาอยู่ที่ 3.8 หมื่นล้านบาท หนุนจากทั้งธุรกิจ โรงไฟฟ้าที่รับรู้โครงการใหม่ๆ รวมถึงธุรกิจดิจิทัลที่ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC ที่เติบโต YoY พร้อมรับรู้ปันผลรับจาก KBANK เพิ่มขึ้น ขณะที่งวด 3Q69 คาดกำไรปกติอ่อนตัว QoQ จากปันผลรับที่ลดลง รวมถึงปริมาณขายไฟฟ้าโดยรวมที่คาดอ่อนตัวตามฤดูกาล Execution • มูลค่าพื้นฐาน ณ สิ้นปี 2570 อยู่ที่ 80 บาท คงคำแนะนำ ซื้อ จากภาพกำไรที่เห็นการ เติบโตต่อเนื่องในช่วง 1-3 ปีข้างหน้า รวมถึงยังมีความได้เปรียบด้านการเข้าสู่รอบลงทุน ด้านโครงสร้างพื้นฐานใหม่ของประเทศ ทั้งโรงไฟฟ้าพลังงานสะอาด และดิจิทัล ธัญญา อุดม นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 066756

บล.เอเซียพลัส : GULF แนะนำ ซื้อ มูลค่าพื้นฐาน 80 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

AOT เผยกำไร Q2/69 แตะ 4.44 พันลบ. โต 14.93% หลังลูกหนี้การค้าชำระหนี้ 993.88 ลบ.

ICHI เผยกำไร Q2/69 ลดลง 24.1% อยู่ที่ 309 ลบ. แย้มไม่มีบันทึกกำไรพิเศษ - ไฟเขียวปันผล 0.45 บ./หุ้น

CPALL ประกาศงบ Q2/69 กำไร 7.5 พันลบ.โต 11% ร้านสะดวกซื้อ 7-11 โตแกร่ง - คุมค่าใช้จ่ายได้ดี

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

S&P500 ปิดบวก รับผลประกอบการ CoreWeave, เงินเฟ้อสหรัฐฯ อ่อนตัว

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 12 ส.ค. 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 11 สิงหาคม 2569

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.083 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 11 สิงหาคม 2569

Related

บล.บัวหลวง : GULF แนะนำซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 82.00 บาท