What's New :

ㆍรายงานกำไรปกติ 1Q26 ที่ 8.8 พันล้านบาท (+23% QoQ, +77% YoY) ดีกว่าที่เราคาด 13% และดีกว่าที่ตลาดคาด 14% จาก GPM ที่ดีกว่า คาด

ㆍ แนวโน้มกำไรแข็งแกร่งตลอดช่วงที่เหลือของปี หนุนจากความต้องการด้าน AI ที่แข็งแกร่ง และ GPM ที่ขยายตัวจากสินค้าใหม่ที่มีนวัตกรรมมาก ขึ้น

Our View :

ㆍเราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2026 18% เป็นคาดที่ 4.0 หมื่นล้านบาท (+75% YoY) และ ปรับคำแนะนำเป็น "TRADING" อิงราคาเหมาะ สมใหม่ที่ 283.00 บาทต่อหุ้น

ㆍ บนประมาณการใหม่ ราคาหุ้นซื้อขายบน PER26 ถึง 96x หรือซื้อขายที่ระดับ +1.5SD เทียบกับ การซื้อขายในอดีต Valuation อยู่ในระดับตึงตัว เราแนะนำรอสะสมเมื่ออ่อนตัว