HANA : บมจ.ฮานาไมโครอิเล็คโทรนิคส์
กลุ่ม AI มีลูกค้าเพิ่มเติม
แนวโน้มช่วงที่เหลือดีขึ้น และเริ่มงานกลุ่ม AI
สินค้าเกี่ยวกับ AI มีเพิ่มเติมที่จะเริ่มครึ่งหลังปีนี้ และปีหน้าเป็นตัวรองรับการเติบโตในอนาคต
คาดหวังต่อรายได้ใหม่ แต่ช่วงเริ่มต้นต้องติดตามว่าจะดีอย่างที่หวังหรือไม่

ช่วงที่เหลือของปีสัญญาณดีขึ้น : สรุปได้ดังนี้
ลำพูน : เป็นฐานการผลิตสำหรับโครงการที่เกี่ยวข้องกับ AI ใหม่ 2 โครงการ ได้แก่ อุปกรณ์ทำความเย็นแบบ Solid State (ร่วมกับ Phononic) และแผงวงจรความหนาแน่นสูง (High-density PCB) สำหรับอุปกรณ์ทดสอบออปติคอลใน Data Center ซึ่งปัจจุบันโรงงานมีอัตราการใช้กำลังการผลิตเกิน 80%

AYT (IC) : อัตราการใช้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้น อีกทั้งการได้มาซื้อคำสั่งซื้อจากลูกค้าใหม่และลูกค้าเดิม แต่เริ่มมีปัญหาเกี่ยวกับการหาแรงงานยากขึ้น

เจียซิง : ธุรกิจ IC ฟื้นตัวและกลับมากำไรได้จากกลุ่ม EV Module ที่อุปสงค์แข็งแกร่ง และการฟื้นตัวของ Standard IC ส่วน PCBA นั้นยังได้รับผลกระทบจากปัญหากำแพงภาษี แต่บ. มีการปรับลดค่าใช้จ่ายทำให้ยังรักษากำไรได้

OHIO : บ. ได้รับคำสั่งซื้อใหม่และมีการเพิ่มกำลังการผลิตรองรับซึ่งคาดว่าจะช่วยให้กลับมาถึงจุดคุ้มทุนหรือเริ่มมีกำไรได้ใน 3Q26

กัมพูชา : ได้ประโยชน์จากการย้ายฐานการผลิตจากโรงงานเจียซิง รวมถึงการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต อีกทั้งจะมีงานเกี่ยวกับการแพทย์เข้ามากลางปีนี้และรองรับการเติบโตในปีหน้า

กลุ่ม PMS แม้เห็นสัญญาณการฟื้นตัวและคาดว่ายอดขายจะปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยใน 2Q26 เป็นต้นไป แต่คาดว่าการดำเนินงานทั้งปียังขาดทุน อย่างไรก็ตาม บ. กำลังออกแบบและพัฒนาชิ้นส่วน Silicon Carbide (SiC) เพื่อรองรับ AI สำหรับ Data Center (Solid State Transformer) เพื่อลดการพึ่งพิงตลาดกลุ่มสินค้าเดิม โดยจะเน้นในกลุ่มลูกค้าอินเดียและเกาหลีใต้แทนจีน เนื่องจากมีอัตรากำไรและราคาที่ดีกว่า

นารี อภิเศวตกานต์
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971
naree.a@liberator.co.th