เงินเยนอ่อนค่า กลับมาเป็นประเด็นสำคัญอีกครั้ง หลังสกอตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ มีกำหนดเยือนญี่ปุ่นเป็นเวลา 3 วัน เริ่มตั้งแต่วันจันทร์ เพื่อหารือกับผู้นำญี่ปุ่นและธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) โดยประเด็นหลักครอบคลุมค่าเงิน การควบคุมการขายเยนเพื่อเก็งกำไร ความมั่นคงทางเศรษฐกิจ และแร่หายาก ซึ่งอาจส่งผลต่อทิศทางตลาดเงินเยน พันธบัตรญี่ปุ่น และสินทรัพย์เสี่ยงทั่วภูมิภาค

รายละเอียดการหารือของเบสเซนต์ในญี่ปุ่น

แหล่งข่าวด้านการทูตญี่ปุ่น-สหรัฐฯ ระบุว่า เบสเซนต์จะหารือแบบส่วนตัวในวันอังคารกับนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ, รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังซัตซึกิ คาตายามะ และผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น คาซูโอะ อุเอดะ ขณะที่วาระการพูดคุยยังอาจรวมถึงสงครามในอิหร่านด้วย

การเยือนครั้งนี้เกิดขึ้นก่อนที่เบสเซนต์และประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ จะเดินทางไปปักกิ่งในวันที่ 14 และ 15 พฤษภาคม เพื่อพบกับประธานาธิบดีซี จิ้นผิง ทำให้การหารือเรื่องค่าเงินและความมั่นคงทางเศรษฐกิจมีน้ำหนักทางการเมืองมากขึ้น

เงินเยนอ่อนค่ากระทบตลาดอย่างไร

ก่อนหน้านี้ รัฐบาลญี่ปุ่นและ BOJ ได้ดำเนินการแทรกแซงการซื้อเยนในวันพฤหัสบดี หลังเงินเยนอ่อนค่าลงแตะระดับสูงในช่วง 160 ต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับอ่อนที่สุดในรอบ 21 เดือน กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่าทั้งสองฝ่ายมีการสื่อสารใกล้ชิดเกี่ยวกับเรื่องดังกล่าว สะท้อนว่าฝ่ายวอชิงตันยอมรับการเคลื่อนไหวนี้

เบสเซนต์แสดงความกังวลต่อการขายเยนที่เก็งกำไรมานาน หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เริ่มการตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยนในเดือนมกราคม ซึ่งถือเป็นขั้นตอนเบื้องต้นก่อนการแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้น แหล่งข่าวระบุว่าการดำเนินการดังกล่าวเริ่มต้นตามคำร้องขอของเบสเซนต์ ไม่ใช่ตามคำขอจากโตเกียว

ในเชิงตลาด ค่าเงินเยนอ่อนช่วยหนุนหุ้นกลุ่มผู้ส่งออกญี่ปุ่นจากรายได้ต่างประเทศที่แปลงกลับมาได้มากขึ้น แต่ก็เพิ่มต้นทุนนำเข้าและกดดันกำลังซื้อภายในประเทศ ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ด้านสกุลเงินยังตั้งข้อสังเกตถึงการที่ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นปรับขึ้นพร้อมกับเงินเยนอ่อนค่า ซึ่งอาจกระตุ้นการเก็งกำไรในตลาด และอาจส่งผลต่อการขายพันธบัตรสหรัฐฯ รวมถึงความผันผวนของตลาดเงินโดยรวม

ประเด็นที่ต้องจับตาในการหารือ

• ท่าทีของ BOJ และกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ต่อการอ่อนค่าของเงินเยนและการดูแลความผันผวนในตลาดแลกเปลี่ยน
• ผลของการแทรกแซงค่าเงิน ว่าจะช่วยลดแรงขายเยนที่เก็งกำไรได้มากน้อยเพียงใด
• การหารือเรื่องแร่หายาก และกรอบความร่วมมือระหว่างสหรัฐฯ ญี่ปุ่น และสหภาพยุโรป เพื่อสนับสนุนอุตสาหกรรมแร่หายากและพิจารณามาตรการร่วม เช่น การสนับสนุนภายในประเทศและภาษีต่อผลิตภัณฑ์จากจีน

เบสเซนต์คาดว่าจะหารือเรื่องแร่หายากระหว่างการเยือนด้วย โดยสหรัฐฯ ได้ร่างกรอบความร่วมมือกับพันธมิตร รวมถึงญี่ปุ่นและสหภาพยุโรป เพื่อส่งเสริมอุตสาหกรรมแร่หายาก และพิจารณามาตรการร่วมดังกล่าว

แม้นี่จะเป็นการเดินทางไปญี่ปุ่นครั้งที่ 2 ในฐานะรัฐมนตรีคลัง แต่เบสเซนต์เคยเดินทางมายังประเทศนี้มากกว่า 50 ครั้ง รวมถึงในช่วงที่ทำงานเป็นผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์มาก่อน

มุมมองสำหรับนักลงทุน

นักลงทุนที่ติดตาม เงินเยนอ่อนค่า ควรจับตาสัญญาณจากการหารือครั้งนี้อย่างใกล้ชิด เพราะผลลัพธ์อาจกระทบการเคลื่อนไหวของค่าเงิน พันธบัตรญี่ปุ่น และสินทรัพย์เสี่ยงในเอเชีย หากสหรัฐฯ และญี่ปุ่นส่งสัญญาณร่วมกันมากขึ้น ตลาดอาจมองว่าแรงกดดันต่อเยนมีโอกาสลดลง แต่ถ้าต่างฝ่ายต่างรักษาท่าทีคนละมุม ความผันผวนของค่าเงินอาจยังอยู่ในระดับสูงต่อไป

สำหรับผู้ลงทุนในหุ้นญี่ปุ่น กลุ่มที่เกี่ยวข้องโดยตรงคือหุ้นผู้ส่งออก ขณะที่ฝั่งผู้นำเข้าและธุรกิจที่มีต้นทุนพลังงานอาจเผชิญแรงกดดันมากขึ้นจากเยนที่อ่อนค่า ส่วนตลาดตราสารหนี้ต้องติดตามการเคลื่อนไหวของผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นและการตอบสนองของ BOJ อย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ถัดไปที่ต้องติดตาม

หลังการเยือนญี่ปุ่น ตลาดจะจับตาผลสรุปของการหารือระหว่างเบสเซนต์กับเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นในสัปดาห์หน้า ก่อนต่อเนื่องไปยังการเดินทางของเบสเซนต์และทรัมป์ไปปักกิ่งในวันที่ 14–15 พฤษภาคม ซึ่งอาจให้สัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับประเด็นเศรษฐกิจ การค้า และภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาค

ด้วยประเด็นที่เชื่อมโยงตั้งแต่ค่าเงินเยน พันธบัตรญี่ปุ่น ตลาดเงิน ไปจนถึงแร่หายาก ข่าวนี้จึงมีนัยสำคัญต่อทั้งนักลงทุนระยะสั้นและผู้ติดตามนโยบายเศรษฐกิจโลก