บล.พาย : CENTEL แนะนำ ซื้อ มูลค่าพื้นฐาน 45.00 บาท

CENTEL (BUY : Fair Price : Bt 45.00) : แนวโน้ม RevPAR ช่วง 2H26 สดใสเราคงคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐาน 45.00 บาท แนวโน้มยอดจองห้องพักช่วง 3Q26 ที่ +4% ถึง +6% YoY จากยอดจองห้องพักของโรงแรมในไทยและมัลดีฟส์ ขณะที่โรงแรมดูไบยังคงมีทิศทางดีขึ้นต่อเนื่อง ล่าสุดยอดจองห้องพักช่วง 3Q26 ที่กลับไปใกล้เคียงกับปีก่อน และธุรกิจร้านอาหารมี SSSG ของแบรนด์หลักไม่รวมร้าน JV +3%YoY ในเดือนก.ค. 2026 จากการออกสินค้าใหม่ที่ตอบโจทย์ลูกค้า และมีการทำโปรโมชั่นเพิ่มขึ้นบ้างในบางแบรนด์ แต่ก็ยังควบคุมให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมไม่กระทบอัตราทำกำไรมากนัก RevPAR ช่วง 3Q26 มีแนวโน้มสดใส• CENTEL มีรายได้ต่อห้องพักเฉลี่ยของโรงแรมทั้งหมด (RevPAR) 4,027 บาท (+8%YoY) ในเดือนก.ค. 2026 จากราคาห้องพักเฉลี่ย (ARR) ที่ปรับเพิ่มขึ้น 3% YoY และอัตราการเข้าพักที่เพิ่มขึ้นเป็น 74% จาก 71% ในในปีก่อน ผลจาก RevPAR ของโรงแรมในไทย มัลดีฟส์และญี่ปุ่น ที่เพิ่มขึ้นชดเชยการลดลง RevPAR ของโรงแรมดูไบ โดยหากไม่รวมผลประกอบการของโรงแรมในดูไบ RevPAR จะโต 13% YoY ในเดือนก.ค. 2026 โดยหากดูรวมยอดจองห้องพักก็คาดว่า RevPAR รวมทุกโรงแรมในช่วง 3Q26 จะโต 4%-6% YoY • RevPAR โรงแรมในไทยเพิ่มขึ้น 18% YoY ในเดือนก.ค. 2026 หนุนจาก RevPAR ของโรงแรมในกรุงเทพที่เพิ่มขึ้น 11% YoY และโรงแรมในต่างจังหวัดที่เพิ่มขึ้น 21% YoY จากอัตราการเข้าพักที่เพิ่มขึ้นจากการทำตลาดในกลุ่มลูกค้า Short haul มาทดแทนกลุ่มลูกค้า Long haul ของโรงแรมในภูเก็ต และแรงหนุนของโรงแรมในพัทยาและสมุย • RevPAR โรงแรมในมัลดีฟส์เดิมปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง 9%YoY ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในเดือนก.ค. 2026 หนุนจากอัตราการเข้าพักที่เพิ่มขึ้นเป็น 65% จาก 59% ในปีก่อน จากกลุ่มลูกค้าชาวรัสเซีย อินเดียที่เข้ามาพักมากขึ้น โรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์ก็ดีขึ้นเช่นเดียวกันสามารถทำอัตราการเข้าพักที่เพิ่มขึ้นเป็น 46% ในเดือนก.ค. 2026 และยอดจองห้องพักก็มีทิศทางดีต่อเนื่อง • โรงแรมในดูไบที่ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ความไม่สงบของภูมิภาคตะวันออกลางโดยตรงทำให้ RevPAR ลดลง 30%YoY ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในเดือนก.ค. 2026 ผลจากทั้งอัตราการเข้าพักที่ลดลง และ ARR ที่ลดลง YoY แต่อัตราการเข้าพักถือว่าปรับตัวดีขึ้นอย่างมากเป็น 74% ในเดือนก.ค. 2026 เมื่อเทียบกับ 44% ในช่วง 2Q26 หนุนจากกลุ่มลูกค้าหลักคือคนท้องถิ่นที่เดินทางมาพักผ่อนในช่วงวันหยุด และแนวโน้มยอดจองห้องพักค่อยๆทยอยกับไปใกล้เคียงกับปีก่อน • RevPAR ของโรงแรมเดิมในญี่ปุ่น +3%YoY ในสกุลเงินเยนในเดือนก.ค. 2026 ส่วนโรงแรมใหม่ Centara Life Osaka 300 ห้อง ที่เปิดในวันที่ 6 เม.ย. 2026 มียอดจองห้องพักดีขึ้น QoQ คำแนะนำ "ซื้อ" แนวโน้ม RevPAR ดีขึ้นมูลค่าพื้นฐาน 45.00 บาท คำนวณด้วยวิธี EV/EBITDA ที่ 12 เท่าของคาดการณ์ EBITDA ปี2027 ใกล้เคียง -1SD ของค่าเฉลี่ยการซื้อขายในรอบ 3 ปี สะท้อนความเสี่ยงของความไม่สงบในภูมิภาคตะวันออกกลาง Analyst: Thanawich BoonchuwongRegistration No.110556Email: thanawich.bo@pi.financial

บล.พาย : CENTEL แนะนำ ซื้อ มูลค่าพื้นฐาน 45.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

“เอกนิติ” กาง 4 เมกะเทรนด์โลก จี้ไทยเร่งปรับตัวรับโลกแตกขั้ว-AI-พลังงานสะอาด-สังคมสูงวัย

TMAN เปิดผลงานครึ่งปีแรก 69 กำไร 212.2 ลบ. ธุรกิจจัดจำหน่าย-OEM พุ่ง ปักหมุด New S-Curve Longevity ดันผลงานทั้งปีโตตามเป้า 10-15%

88TH เผยงบ Q2/69 นิวไฮ รายได้ทะลุ 151 ลบ. โต 10% ปั้น New S-Curve ตลาดสัตว์เลี้ยงเต็มสปีด

SJWD โชว์ผลงานนิวไฮ Q2/69 กำไร 463 ลบ. โต 64% หนุน 6 เดือนแรกกำไร 740 ลบ. ปันผลระหว่างกาล 0.20 บาท/หุ้น 0.20 บาท/หุ้น

ภาวะตลาดหุ้นฮ่องกง : ดัชนี ฮั่งเส็ง (^HSKI) — 13 ส.ค. 2569

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

S&P500 ปิดบวก รับผลประกอบการ CoreWeave, เงินเฟ้อสหรัฐฯ อ่อนตัว

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 12 ส.ค. 2569

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.083 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 11 สิงหาคม 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 11 สิงหาคม 2569

Related

บล.กรุงศรี : CENTEL แนะนำ Buy ที่ TP27F 46.5 บาท

บล.เคจีไอ : CENTEL แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 49.00 บาท

บล.ลิเบอเรเตอร์ : CENTEL แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 45.75 บาท