บล.ทิสโก้ : Healthcare Sector คงคำแนะนำ “ซื้อ” BH และ PR9

HEALTHCARE : ประเด็นสำคัญจาก TISCO Exclusive Talk. เราได้เชิญ คุณณภูมิ สุวรรณภูมิ หัวหน้าฝ่ายคณิตศาสตร์ประกันภัยและนักคณิตศาสตร์ประกันภัยของสำนักงานประกันสังคม (SSO) เข้าร่วม TISCO Exclusive Talk เพื่อหารือเกี่ยวกับการปฏิรูประบบบำนาญของกองทุนประกันสังคม (SSO) ที่กำลังดำเนินการอยู่ในประเทศไทย โดยได้แลกเปลี่ยนมุมมองเกี่ยวกับเหตุผลของการเปลี่ยนมาใช้สูตร CARE (Career Average Revalued Earnings) ผลกระทบต่อความยั่งยืนของกองทุนในระยะยาว และนัยต่อโรงพยาบาลไทยที่มีสัดส่วนรายได้จาก SSO ในระดับสูง การปฏิรูป CARE ช่วยเพิ่มความเป็นธรรมของสิทธิประโยชน์ แต่ความเสี่ยงด้านเงินทุนระยะยาวของ SSO ยังคงอยู่. การคำนวณบำนาญรูปแบบใหม่ Career Average Revalued Earnings (CARE) มีเป้าหมายเพื่อทำให้สิทธิประโยชน์มีความเป็นธรรมมากขึ้น โดยสะท้อนระดับเงินสมทบของผู้ประกันตนแต่ละรายได้ดียิ่งขึ้น มากกว่าการมุ่งลดภาระค่าใช้จ่ายของกองทุน โดยรวมแล้ว สูตรใหม่คาดว่าจะมีผล เป็นกลางต่อฐานะการเงินของกองทุนในภาพรวม อย่างไรก็ตาม SSO จะต้องจ่ายเงินชดเชยให้แก่สมาชิกที่เข้าเงื่อนไขทั้ง 2 ประการ ได้แก่ เกษียณอายุภายใน 5 ปีแรกหลังจากมีการนำสูตร CARE มาใช้, ได้รับสิทธิประโยชน์บำนาญภายใต้สูตรใหม่ต่ำกว่าสูตรเดิม เงินชดเชยดังกล่าวจะจ่ายตลอดช่วงชีวิตของสมาชิก โดย SSO ประเมินว่าต้นทุนในช่วงเปลี่ยนผ่านทั้งหมดจะอยู่ที่ประมาณ 100,000 ล้านบาท หรือคิดเป็นประมาณ 4% ของสินทรัพย์กองทุน ทั้งนี้ ค่าใช้จ่ายดังกล่าวจะทยอยรับรู้ในช่วง 20-30 ปีข้างหน้า ความเสี่ยงด้านเงินทุนระยะยาวยังเป็นปัจจัยกดดันสำคัญต่อโรงพยาบาลที่พึ่งพารายได้จาก SSO. อัตราการเกิดที่อยู่ในระดับต่ำ อายุขัยที่ยืนยาวขึ้น และความท้าทายในการปฏิรูปกองทุน อาจยังคงกดดันฐานะทางการเงินของ SSO ในระยะยาว จากมุมมองของโรงพยาบาล ปัจจัยดังกล่าวอาจจำกัดโอกาสในการปรับเพิ่มอัตราการเบิกจ่ายของ SSO โดยมีความเสี่ยงในด้านต่าง ๆ ได้แก่ การปรับขึ้นอัตราเบิกจ่ายในระดับที่ต่ำกว่าคาด การปรับขึ้นที่ล่าช้า หรือการจำกัดขอบเขตบริการที่สามารถเบิกจ่ายได้ ขนาดของผลกระทบจะขึ้นอยู่กับสถานะทางการเงินของกองทุนและความสามารถของโรงพยาบาลคู่สัญญาในการผลักดันให้มีการปรับเพิ่มอัตราการเบิกจ่าย ดังนั้น เรามองว่าความยั่งยืนทางการเงินของกองทุน SSO ในระยะยาวยังคงเป็นปัจจัยกดดันต่อโรงพยาบาลไทยที่มีสัดส่วนรายได้จาก SSO ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ BH และ PR9 โดยให้มูลค่าที่เหมาะสมที่ 200.00 บาท และ 22.70 บาท ตามลำดับ

บล.ทิสโก้ : Healthcare Sector คงคำแนะนำ “ซื้อ” BH และ PR9

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ผ่ากลยุทธ์ MASTER vs KLINIQ พร้อมชิงเม็ดเงินตลาดความงาม

SAM ชูภารกิจ Social AMC ร่วมงาน Money Expo 2026 Rayong เปิดแนวทางแก้หนี้อย่างยั่งยืนเพื่อชาวภาคตะวันออก

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (04/09/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 4 กันยายน 2569

ดาวโจนส์ปิดพุ่ง 624 จุด ตลาดลดคาดการณ์เฟดขึ้นดอกเบี้ย รับความเห็นผู้ว่าการเฟด “วอลเลอร์”

GULF จ่อลุย Data Center เฟสแรก 1,000 เมกะวัตต์ รับดีมานด์ลูกค้าพุ่ง - แย้มศึกษาพัฒนาโรงไฟฟ้า SMR

`เศรษฐา` การันตี SIRI ทุ่ม 8 พันลบ.คว้า `The Lake Como EDITION` ชี้ทำเลหายาก หนุนสร้างมูลค่าระยะยาว

Related