บล.ฟิลลิป : SPALI แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 18.00 บาท

3Q69 คาดกำไรลดลง y-y และ q-q3Q69 คาดกำไร 850 ลบ. ลดลง y-y และ q-q ค่อนข้างมีนัย มองเป็นปัจจัยกดดันราคาหุ้นระยะสั้น จากการประกาศวันหยุดราชการช่วงปลาย ก.ย. ส่งผลต่อแผนโอนคอนโด SUPALAI Parc Ekkamai Pattanakarn ที่จะโอนปลาย 3Q69 พอดีถูกเลื่อนไปยัง 4Q69 ซึ่งจะทำให้ยอดโอนพีคสุดในปีที่ไตรมาสสี่ มองราคาหุ้นยังไม่กลับมาคึกคักในช่วงนี้แนะนำลงทุนหลังประกาศงบไตรมาสสามเพื่อรับภาพกำไร 4Q69 กลับมาสูงขึ้นทั้ง y-y และ q-q ราคาพื้นฐาน 18.00 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ” โครงการ Active ของ SPALI ไม่มีผลกระทบต่อน้ำท่วม. ภาพ 3Q69 อุตสาหกรรมอสังหาฯ ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วมอยู่บ้างในช่วงปลาย ก.ย.ยอด walk-in ลดลง กระทบยอดขาย-โอน ระยะสั้น จากความกังวลและรอดูสถานการณ์คลี่คลายสำหรับโครงการ Active ของ SPALI ไม่มีโครงการที่ได้รับผลกระทบภายในโครงการ โดยโครงการใหม่ๆได้เลือกพื้นที่พัฒนาโดยใช้ระดับน้ำท่วมปี 54 เป็นปัจจัยประกอบ และยกโครงการกับตัวบ้านให้สูงขึ้น เทียบจากอดีตเมื่อสถานการณ์จบลง ดีมานด์จะกลับเข้ามายังโครงการของผู้ประกอบการที่มีการป้องกันที่ดี คาดกำไร 3Q69 ลดลง y-y และ q-q. คาด 3Q69 กำไร 850 ลบ. -27.2%y-y-48.4%q-q โดยปัจจัยหลักจากการประกาศวันหยุดราชการฯ(ช่วงสิ้นเดือน ก.ย.) ทำให้แผนโอนคอนโด SUPALAI Parc Ekkamai Pattanakarn มูลค่า 4,600 ลบ. ได้ถูกเลื่อนไปยัง 4Q69 กอปรกับเป็นช่วง off season ที่ออสเตรเลียยอดโอนลดลง q-q (ส่วนแบ่งกำไร)ทำให้ไตรมาสนี้จะมีโครงการคอนโด Supalai Karm khao tao มูลค่า 480 ลบ. ที่ครบกำหนดโอนเข้ามาได้ตามแผนแต่ในด้านมูลค่าไม่สูง ประเมิน GPM-อสังหาฯ 30.2% ลดลง y-y จากการโอนต่อเนื่องที่มีการใช้โปรโมชันไปในช่วงครึ่งปีแรก แต่ทรงตัว q-q / ส่วนด้านยอดขาย 5,571 ลบ. -35.2%y-y จากยอดขายแนวราบ แต่ +6.0%q-q จากแนวสูงที่เปิดตัวเพิ่มอีก 2 โครงการ (2Q69 ไม่มีเปิดคอนโด) ยอดโอนไปพีคสุดใน 4Q69. โดยคอนโด SUPALAI Parc Ekkamai Pattanakarn ปัจจุบันขายแล้ว 62% ทำได้ดี โดยบริษัทตั้งเป้าโอนทั้งหมดได้ใน 4Q69 ทำให้ยอดโอนจะพีคสุดในปีที่ไตรมาสสี่ แผนเปิดตัวบางโครงการถูกเลื่อนไปยังปีหน้า. ปี 69 บริษัทมีปรับแผนเปิดโครงการลดลงมาที่ 22 โครงการ มูลค่ารวม 2.9 หมื่นลบ. (เป้าเดิม 3.5 หมื่นลบ.) บางโครงการแนวราบถูกเลื่อนไปยังปีหน้า ราคาพื้นฐานปี 70 ที่ 18.00 บาท อิง P/E 8.4 เท่า. เรามีปรับราคาพื้นฐานไปยังปี 70 โดยเป็นการปรับลดลงมาที่ 18.0 บาท/หุ้น อิง P/E AVG5Y +1.5S.D. ที่ 8.4 เท่า จากคอนโดครบกำหนดโอนที่เข้ามาลดลงกว่าปี 69 เป็นผลต่อประมาณการกำไรลดลง. ส่วนการเลื่อนโอนคอนโดจาก 3Q69 ไปยัง 4Q69 ไม่ได้กระทบต่อกำไรของปี 69 แต่จะส่งผลต่อภาพกำไร 4Q69 สูงโดดเด่นขึ้นทั้ง y-y และ q-q มองราคาหุ้นยังไม่กลับมาคึกคักในช่วงนี้ แนะนำลงทุนเมื่อราคาหุ้นย่อตัวหรือลงทุนหลังประกาศงบไตรมาสสาม เพื่อรอรับการฟื้นตัวในไตรมาสที่สี่ คงคำแนะนำ "ซื้อ" ทศวรรณ ธรรมสุขนักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #108515โทร: 662 635 1700 #484

บล.ฟิลลิป : SPALI แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 18.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ALPHAX มอง Q3-Q4/69 สัญญาณบวก รับ High Season จากโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำ

SCL ส่งมอบอะไหล่รถมอเตอร์ไซค์ สนับสนุนภารกิจซ่อมรถหลังน้ำท่วม พร้อมผนึกพันธมิตรช่วยเหลือประชาชน

5 โบรกฯชี้เป้า 9 หุ้น รับอานิสงส์ประชุม IMF-World Bank 2026

หุ้นดี…ที่ต้องมีปี 2570 เปิดธีมลงทุนรับโลกยุคใหม่

Popular

เปิดโผ 25 หุ้น จาก 7 อุตสาหกรรมศักยภาพ คว้าโอกาสทอง รับไทยเจ้าภาพประชุม IMF - World Bank 2026

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 8 ตุลาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดลบ 344 จุด บอนด์ยีลด์พุ่งกดตลาด

GULF เปิดขายหุ้นกู้ดิจิทัลชูดอกเบี้ย 2.80% อายุ 7 ปี ผ่านเป๋าตัง เริ่ม 19 ต.ค. ลงทุนขั้นต่ำ 1,000 บาท

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพฤหัสบดีที่ 8 ตุลาคม 2569

Related

บล.ทรีนีตี้ : SPALI แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 18.30 บาท