เยนร่วงหลังเฟดคงดอกเบี้ย อ่อนค่าต่ำสุดในรอบเกือบ 2 ปี

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -18 มิ.ย. 69 15:42 น. เยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงอีกครั้งหลังธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิม ขณะที่แรงหนุนจากการเข้าแทรกแซงตลาดเงินของทางการญี่ปุ่นเริ่มถูกกลบ ส่งผลให้ค่าเงินเยนแตะระดับอ่อนสุดในรอบเกือบ 2 ปี ชั่วคราวที่ 160.79 เยนต่อดอลลาร์ สะท้อนว่าตลาดยังให้น้ำหนักกับส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ-ญี่ปุ่น ที่อาจกว้างขึ้นอีกมากกว่าปัจจัยแทรกแซงระยะสั้นการเคลื่อนไหวครั้งนี้ไม่ใช่เพียงประเด็นของค่าเงินเท่านั้น แต่ยังเชื่อมโยงกับการจัดสรรเงินทุนทั่วโลกอย่างชัดเจน เมื่อเฟดส่งสัญญาณว่ามีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยต่อในปีนี้ ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เพิ่งปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1% แต่ตลาดรับรู้ล่วงหน้าไปแล้ว ทำให้ดอลลาร์ยังคงได้เปรียบในเชิงผลตอบแทน นักลงทุนจึงมีแนวโน้มย้ายเงินเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์และพันธบัตรสหรัฐมากขึ้นในระยะสั้นแรงกดดันหลักมาจากส่วนต่างดอกเบี้ยนักวิเคราะห์มองว่า ค่ากลางในมุมมองของคณะกรรมการเฟดที่เอนเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ เป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนให้ดอลลาร์แข็งค่า และกดดันสกุลเงินเอเชียที่อ่อนไหวต่อส่วนต่างดอกเบี้ย โดยเฉพาะประเทศที่พึ่งพาเงินทุนเคลื่อนย้ายจากต่างชาติ เยนจึงถูกขายต่อเนื่องแม้ BOJ จะเริ่มขยับนโยบายการเงินแล้วก็ตามในมุมของตลาดเงิน การปรับขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ แม้มีความหมายในเชิงนโยบาย แต่ยังไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนทิศทางค่าเงินอย่างมีนัยสำคัญในทันที เพราะตลาดได้สะท้อนความคาดหวังดังกล่าวไว้ล่วงหน้าแล้ว ส่งผลให้ดอลลาร์ยังคงเป็นสกุลเงินที่มีความน่าสนใจมากกว่าในช่วงนี้ผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงและพอร์ตลงทุนเยนที่อ่อนลงยังสร้างผลต่อกระแสเงินลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก เนื่องจากเงินทุนมักไหลไปยังสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าและมีความเสี่ยงด้านดอกเบี้ยน้อยกว่า ในทางปฏิบัติ การอ่อนค่าของเยนสามารถหนุนความต้องการถือครองสินทรัพย์สกุลดอลลาร์ ขณะที่ตลาดเอเชียอาจเผชิญแรงกดดันมากขึ้นหากเงินทุนไหลกลับสหรัฐต่อเนื่องสำหรับนักลงทุนไทย ผลของเยนที่อ่อนมีนัยสำคัญต่อทั้งตลาดหุ้นและพอร์ตที่ถือสินทรัพย์ญี่ปุ่นหรือกองทุนต่างประเทศ หุ้นไทยกลุ่มส่งออกที่มีรายได้เป็นดอลลาร์อาจยังได้เปรียบจากค่าเงิน แต่ภาพรวมตลาดเอเชียอาจอ่อนไหวต่อแรงขาย หากกระแสเงินทุนเคลื่อนย้ายยังเทไปทางสหรัฐอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ผู้ที่ลงทุนในหุ้นญี่ปุ่นผ่านกองทุนหรือ ETF ควรระวังว่าเยนที่อ่อนลงอาจลดผลตอบแทนเมื่อแปลงกลับเป็นเงินบาทสัญญาณจากญี่ปุ่นยังไม่จบขณะเดียวกัน คำเตือนของรัฐมนตรีคลังญี่ปุ่น Satsuki Katayama ที่ระบุว่ารัฐบาลพร้อมดำเนินการอย่างเด็ดขาดหากค่าเงินเคลื่อนไหวเกินควร เป็นสัญญาณว่าความผันผวนในตลาด FX ยังไม่จบ อย่างไรก็ดี ตลาดยังมองว่าแรงขับเคลื่อนหลักในระยะสั้นคือผลตอบแทนและทิศทางนโยบายการเงินมากกว่าการพยุงค่าเงินด้วยมาตรการรัฐโดยสรุป ภาพรวมของตลาดในขณะนี้สะท้อนว่าเงินทุนยังให้น้ำหนักกับ ผลตอบแทน มากกว่าความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของเยน นักลงทุนจึงควรติดตามทั้งทิศทางดอกเบี้ยของ Fed, การสื่อสารจาก BOJ และความเคลื่อนไหวของส่วนต่างบอนด์ยีลด์สหรัฐ-ญี่ปุ่นอย่างใกล้ชิด เพราะปัจจัยเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางค่าเงินและสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงถัดไป

เยนร่วงหลังเฟดคงดอกเบี้ย อ่อนค่าต่ำสุดในรอบเกือบ 2 ปี

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

efin Reporter

Latest

THCOM ตั้ง `ปิยะวัฒน์ จริยเศรษฐพงศ์` นั่งรักษาการซีอีโอ แทน `ปฐมภพ สุวรรณศิริ` ที่เกษียณอายุ มีผล 1 ก.ค.69

Mynt ยื่น IPO ฟิลิปปินส์ หนุนหุ้น GCash-ตลาดทุน

Popular

efinAI