บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : BEM แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 9.00 บาท

2Q26E ขยายตัว อานิสงส์ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลงและมีเงินปันผลเราประเมินกำไรสุทธิ 2Q26E ที่ 1,007 ล้านบาท (+1% YoY, +15% QoQ) สูงกว่ากรอบเราประเมินเบื้องต้นเล็กน้อยที่ 950-1,000 ล้านบาท มีปัจจัยสำคัญดังนี้ 1) รายได้ชะลอ -1% YoY, -8% QoQ เป็นไปตามช่วง low season ของการเดินทาง และรายได้ธุรกิจพัฒนาเชิงพาณิชย์อ่อนตัวจากลูกค้าสื่อโฆษณาชะลอการใช้เม็ดเงิน ขณะที่ GPM ลดลง -50bps YoY, -270bps QoQ จากค่าตัดจำหน่ายสิทธิสูงขึ้น และตามทิศทางผู้ใช้บริการ 2) มีรายได้เงินปันผล TTW และ CKP รวม 341 ล้านบาท 3) ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยชะลอ -9% YoY, -5% QoQ จากต้นทุนดอกเบี้ยหุ้นกู้และเงินกู้ใหม่เฉลี่ยลดลง เราคงกำไรสุทธิปี 2026E ที่ 3.9 พันล้านบาท (+3% YoY) สำหรับ 3Q26E เบื้องต้นประเมินกำไรสุทธิจะโตเล็กน้อย YoY อานิสงส์ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลงและการบริหารค่าใช้จ่ายภายในต่อเนื่อง และจะขยายตัวต่อเนื่อง QoQ จากผู้ใช้บริการปรับตัวดีขึ้นตามฤดูกาล คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 9.00 บาท อิง SOTP โดยมี catalyst จาก 1) ความคืบหน้าโครงการใหม่ โดยเฉพาะ Double Deck ที่คาดจะได้ข้อสรุปใน 2H26E และ 2) นโยบายตั๋วร่วมต้นปี 2027E ซึ่งรัฐจะใช้รูปแบบชดเชยส่วนต่างค่าโดยสาร ทำให้จะช่วยหนุนปริมาณผู้โดยสารรถไฟฟ้าทั้งระบบสูงขึ้น Analyst: Veeraya Mukdapitak (Reg. no. 086645)

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : BEM แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 9.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ภาวะตลาดหุ้นจีน : ดัชนี เซี่ยงไฮ้ คอมโพสิต (^SHI) — 5 ส.ค. 2569

BBGI โชว์กำไร Q2/69 พุ่ง 1,318% แตะ 485 ลบ. รับขายไบโอดีเซล-เอทานอลโต แย้มเร่งเดินเครื่อง SAF เชิงพาณิชย์

TSE ผนึก `Sungrow` พันธมิตรจากจีน จัดหา Solar Inverter รองรับแผนลงทุนโรงไฟฟ้ารอบใหม่

SAM บุกภาคอีสาน ร่วมงาน Money Expo Korat 2026 บริการแก้หนี้ครบวงจร พร้อมโปรโมชันทรัพย์มือสองมากมาย

BAFS ส่งต่อโอกาส สร้างอนาคต มอบทุนการศึกษาแก่เยาวชน ประจำปีการศึกษา 2569

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 5 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 5 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (05/08/69)

ดาวโจนส์ปิดพุ่ง 907 จุด นิวไฮต่อเนื่องวันที่ 2 รับผลประกอบการสดใส-ราคาน้ำมันลด

TRUE เคลียร์อีกรอบ! ยัน `China Mobile` ตัดขายหุ้นออกแค่ไม่เกิน 1% ย้ำไม่เทขายหมดพอร์ต

Related

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (03/08/69)