What's New :ㆍคาดกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 406 ลบ. (+55% QoQ, +31% YoY) และทำระดับสูงสุดใหม่ จากปัจจัยฤดูกาล ราคาทองปรับขึ้นทำให้ธุรกรรมคึกคักขึ้นรวมถึงมีการปรับขึ้นค่ากำเหน็จ ขณะที่ทองมาเงินไปยังเติบโตดี
ㆍ1Q26 มีโอกาสลุ้น New high ได้ต่อเพราะปกติเป็น High season ที่สุดของปี และปีนี้เริ่มมีการปรับขึ้นค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืนทองแผ่นขึ้นเท่าตัวเริ่มเดือนนี้หนุน GPM

Our View :ㆍ เราคงมุมมองบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการ
ㆍ หากกำไร 4Q25 ใกล้เคียงคาด จะส่งผลให้กำไรทั้งปี 25 ดีกว่าคาดการณ์ของเราอยู่ 8% จึงมีโอกาสปรับประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายปี 26 ขึ้นหลังประชุมนักวิเคราะห์
ㆍ ด้วยราคาหุ้น YTD -10% ทำให้ที่ประมาณการเดิมก็ยังคงมี PER26 ต่ำเพียง 12 เท่า คาดปันผล 0.49 บาท Yield 4% แนะนำ ซื้อ