ตลาดคริปโทฯ ยังจมลึกในโหมด “กลัวขั้นสุด” ผลพวงจากวิกฤตล้างพอร์ตครั้งใหญ่สวนกระแสสถาบันการเงินระดับโลกที่ยังเดินหน้าลงทุนใน DeFi และ Tokenization อย่างต่อเนื่อง

เมื่อวันที่ 12 ก.พ. ดัชนี Crypto Fear & Greed ลดลงมาอยู่ที่ 5 จากช่วงคะแนน 0–100 ซึ่งถือเป็นระดับ “Extreme Fear” หรือความกลัวขั้นรุนแรง ขณะที่วันนี้อยู่ระดับ 10 หรือ “Extreme Fear” เช่นกัน 

ดัชนีนี้คำนวณจากหลายปัจจัยรวมกัน ทั้งความผันผวน โมเมนตัมราคา กิจกรรมบนโซเชียลมีเดีย สัดส่วนการครองตลาด และแนวโน้มการค้นหา ก่อนสรุปออกมาเป็นคะแนนเดียว โดย 0 หมายถึงกลัวสุดขีด และ 100 คือความโลภสุดขีด

ต้นตอของบรรยากาศเชิงลบยาวนาน ย้อนกลับไปถึงเหตุการณ์วันที่ 10 ต.ค. 2025 หรือที่ตลาดเรียกกันว่า “10/10” วันที่เกิดการบังคับปิดสถานะ (liquidation) ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์คริปโทฯ มูลค่ารวมกว่า 19,000 ล้านดอลลาร์ ภายใน 24 ชั่วโมง กระทบบัญชีกว่า 1.6 ล้านบัญชี

วันนั้น บิตคอยน์ ร่วงประมาณ 14% ขณะที่เหรียญ Altcoin หลายตัวดิ่งหนักกว่านั้นมาก เหตุการณ์ดังกล่าวเผยให้เห็น “จุดเปราะบางเชิงโครงสร้าง” ของตลาดอนุพันธ์คริปโทฯ ทั้งสภาพคล่องบาง การใช้เลเวอเรจแบบ cross-margin สูงเกินควร และระบบของบางกระดานเทรดที่รองรับปริมาณธุรกรรมไม่ไหว ความเชื่อมั่นของนักลงทุนจึงยังไม่ฟื้นกลับมาอย่างมีนัยสำคัญจนถึงวันนี้

สิ่งที่น่าสนใจคือ ภาวะความกลัวของรายย่อยกลับสวนทางกับการเคลื่อนไหวของสถาบันการเงินรายใหญ่ ไม่ว่าจะเป็น BlackRock และ Citadel ที่ยังคงขยายบทบาทใน DeFi และการโทเคไนซ์สินทรัพย์โลกจริง (Real-World Assets) อย่างต่อเนื่อง

สถานการณ์ปัจจุบันจึงเป็นภาพของความแตกต่างอย่างชัดเจน ระหว่างความเชื่อมั่นของสถาบันการเงินที่มองเกมยาว กับความกังวลของนักลงทุนรายย่อยที่ยังเจ็บปวดจากวิกฤต ซึ่งเป็นประเด็นที่ต้องติดตามกันต่อไปว่าตลาดจะสามารถสร้างฐานแนวรับที่มั่นคงได้เมื่อใด 

ที่มา : theblock