Strategy เผยงบQ4/2025 ซีอีโอระบุงบดุลยังแกร่งแม้บิตคอยน์ร่วงแรง ลั่นต้องร่วงถึง 8,000 ดอลลาร์และค้างอยู่ราว 5-6 ปี ถึงจะกระทบการชำระหนี้ ขณะที่ Saylor มองกระแส Quantum เป็นแค่ ‘FUD รอบใหม่’ 

Phong Le ซีอีโอของ Strategy ออกมาย้ำกับนักลงทุนในระหว่างการประชุมชี้แจงผลประกอบการไตรมาส 4/2025 ว่า งบดุลของบริษัทยังคงมีความแข็งแกร่ง แม้ราคาบิตคอยน์จะเผชิญแรงเทขายหนักในช่วงที่ผ่านมา  โดยบิตคอยน์จะต้องร่วงลงถึงระดับประมาณ 8,000 ดอลลาร์ และอยู่ในระดับนั้นต่อเนื่อง 5–6 ปี จึงจะกลายเป็นความเสี่ยงเชิงโครงสร้างต่อการบริหารหนี้แปลงสภาพของบริษัท

“ในกรณีเลวร้ายที่สุด หากราคาบิตคอยน์ปรับตัวลงราว 90% จนเหลือประมาณ 8,000 ดอลลาร์ นั่นจะเป็นจุดที่มูลค่าบิตคอยน์สำรองของบริษัทเท่ากับหนี้สุทธิ และเราจะไม่สามารถใช้บิตคอยน์ในคลังมาชำระหนี้แปลงสภาพได้อีกต่อไป ซึ่งในสถานการณ์นั้น บริษัทอาจต้องพิจารณาทางเลือกอื่น ไม่ว่าจะเป็นการปรับโครงสร้างหนี้ การออกหุ้นเพิ่มทุน หรือการก่อหนี้เพิ่มเติม” ซีอีโอของ Strategy ระบุ 

***ย้ำชัดกลยุทธ์ถือบิตคอยน์ระยะยาว ยังคงเดินหน้าตามแผน แม้ตลาดผันผวน 

Strategy ซึ่งเป็นบริษัทที่ถือครองบิตคอยน์มากที่สุดในโลก รายงานผลขาดทุนสุทธิไตรมาสล่าสุดราว 1.26 หมื่นล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เป็นผลขาดทุนทางบัญชีจากการตีมูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัลตามราคาตลาด หลังราคาบิตคอยน์ลดลงต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยที่บริษัทเข้าซื้อ

Andrew Kang ประธานเจ้าหน้าที่การเงินของ Strategy อธิบายว่า ผลประกอบการไตรมาสนี้ได้รับแรงกดดันโดยตรงจากการปรับลดลงของราคาบิตคอยน์ ณ วันสิ้นงวด ภายใต้มาตรฐานบัญชีแบบ Mark-to-Market แต่ก็ย้ำว่า แต่ย้ำว่าบริษัทยังคงยึดกลยุทธ์ระยะยาว และยังคงเดินหน้าตามแผน แม้ตลาดจะผันผวนรุนแรง

ด้าน Michael Saylor ประธานบริหารของบริษัท ย้ำจุดยืนเดียวกัน โดยระบุว่าความผันผวนระยะสั้นอาจสร้างแรงกดดันให้กับนักลงทุน แต่กลยุทธ์ของ Strategy ถูกออกแบบมาเพื่อรองรับความผันผวนเหล่านี้อยู่แล้ว และสามารถผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากได้

ทั้งนี้ การประชุมดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางแรงเทขายในตลาดคริปโทฯ โดยบิตคอยน์ร่วงลงกว่า 9% ในช่วง 24 ชั่วโมง ล่าสุดซื้อขายอยู่บริเวณ 64,833 ดอลลาร์ ขณะที่หุ้น MSTR ของ Strategy ปรับตัวลงกว่า 17% ภายในวันเดียว และลดลงกว่า 72% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา 

อย่างไรก็ตาม Saylor ชี้ให้นักลงทุนมองปัจจัยพื้นฐานระยะยาว โดยเฉพาะทิศทางกฎระเบียบของสหรัฐฯ ที่เริ่มเป็นมิตรกับคริปโทฯ มากขึ้น

***ประเด็น Quantum Computing ถูกหยิบยกขึ้นมาถามผู้บริหาร

Saylor มองว่าความกังวลเรื่องควอนตัมคอมพิวติ้งเป็นเพียง “FUD ระลอกใหม่” และประเมินว่ายังต้องใช้เวลาอย่างน้อย 10 ปีขึ้นไปก่อนจะกลายเป็นภัยคุกคามจริง เขาระบุว่า เทคโนโลยีดังกล่าวไม่ได้กระทบเฉพาะบิตคอยน์ แต่รวมถึงระบบการเงินและความมั่นคงของโลกที่พึ่งพาการเข้ารหัสแบบดั้งเดิมเช่นกัน

Saylor เสริมว่า ขณะนี้มีการลงทุนอย่างจริงจังในเทคโนโลยีเข้ารหัสที่ต้านทานควอนตัม และบิตคอยน์เองก็สามารถอัปเกรดได้ผ่านฉันทามติของเครือข่ายทั่วโลก พร้อมประกาศว่า Strategy เตรียมเปิดตัวโครงการ Bitcoin Security เพื่อประสานความร่วมมือกับชุมชนด้านความปลอดภัยไซเบอร์และบิตคอยน์ในระดับสากล

เขาทิ้งท้ายว่า บริษัทมีโครงสร้างงบดุลที่รอบคอบ มีหลักประกันเพียงพอ และถูกบริหารอย่างมีความรับผิดชอบ ทำให้สามารถรับมือกับช่วงเวลาที่ยากลำบากได้ ไม่ว่าจะเป็นเดือน ไตรมาส หรือแม้แต่รอบขาลงยาวหลายปี

ที่มา : Theblock