จ่ายถี่ขึ้น! ตัวพ่อวิศวกรรมการเงินบิตคอยน์อย่างเซเลอร์แห่ง Strategy ชงผู้ถือหุ้นปรับปันผล STRC เป็น 2 ครั้งต่อเดือน หวังลดความผันผวนราคา-เปิดทางระดมทุนซื้อบิตคอยน์ไม่สะดุด
Strategy (MSTR) บริษัทในตลาดหุ้นที่ถือครองบิตคอยน์รายใหญ่ที่สุดในโลก เตรียมเสนอปรับรูปแบบการจ่ายปันผลของหุ้นบุริมสิทธิ์ (Preferred Stock) STRC จากเดิมเดือนละครั้ง เป็นสองครั้งต่อเดือน โดยยังคงอัตราปันผลประจำปีที่ 11.5% และภาระผูกพันรวมที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์ต่อปีเท่าเดิม
เป้าหมายหลักคือลดความผันผวนของราคา STRC หลังวัน Ex-Dividend เพื่อให้ราคาหุ้นอยู่ใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์ต่อหน่วย (Par Value) มากขึ้น และเปิดทางให้ Strategy ระดมทุนซื้อบิตคอยน์ได้อย่างสม่ำเสมอโดยไม่สะดุด รอลุ้นผลโหวตผู้ถือหุ้น 8 มิถุนายนนี้
ทุกครั้งที่ STRC ผ่านวัน Ex-Dividend (วันกำหนดสิทธิ์รับปันผล) ราคาหุ้นมักดิ่งลงเฉลี่ย 0.45 ดอลลาร์ และต้องใช้เวลาราวสองสัปดาห์กว่าจะฟื้นกลับสู่ระดับราคาพาร์ที่ 100 ดอลลาร์ ซึ่งนั่นคือหัวใจของปัญหา เพราะเมื่อใดก็ตามที่ราคาหุ้น STRC ซื้อขายต่ำกว่าราคาพาร์ (100 ดอลลาร์) บริษัทจะไม่สามารถออกหุ้นเพิ่มทุนผ่าน โครงการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนในตลาด (At-The-Market หรือ ATM program) ได้ ซึ่งโครงการนี้คือช่องทางหลักที่บริษัทใช้หาเงินทุนไปซื้อบิตคอยน์
ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดคือหลังวัน Ex-Dividend เมื่อ 15 เมษายนที่ผ่านมา ราคา STRC ร่วงหลุด 99 ดอลลาร์ ลดลงกว่า 1 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นความผันผวนที่บริษัทต้องการแก้ไข
เมื่อเปลี่ยนมาจ่ายปันผลสองครั้งต่อเดือน ยอดจ่ายในแต่ละงวดจะลดลงครึ่งหนึ่ง จะช่วยบรรเทาไม่ให้ราคาหุ้นร่วงแรงหลังวันตัดสิทธิรับผันผล และช่วยพยุงราคาหุ้น STRC ให้ใกล้เคียงระดับ 100 ดอลลาร์อยู่เสมอ ส่งผลให้บริษัทสามารถระดมทุนได้อย่างต่อเนื่อง ช่วยให้มีเม็ดเงินไปเข้าซื้อบิตคอยน์ได้อย่างมีเสถียรภาพและกระจายแรงซื้อได้ดีขึ้นตลอดทั้งเดือน
นอกจากนี้ การจ่ายถี่ขึ้นยังกระจายแรงซื้อจากผู้ถือหุ้นที่นำปันผลไปลงทุนต่อ (Reinvestment) ออกเป็นสองช่วงต่อเดือน ลดภาวะ “แรงซื้อกองพุ่งมาพร้อมกัน” ให้ Strategy ซื้อบิตคอยน์ได้สม่ำเสมอและราบรื่นขึ้น
ข้อมูลจาก Strategy ยังระบุว่า Volatility เฉลี่ยของ STRC อยู่ที่ 13% ในช่วงเดือนสิงหาคม 2025 ถึงมีนาคม 2026 แต่ลดฮวบเหลือแค่ 2% ในช่วงมีนาคมถึงเมษายน 2026 ซึ่งสอดคล้องกับทิศทางที่บริษัทต้องการผลักดัน
หากผู้ถือหุ้นโหวตเห็นชอบในวันที่ 8 มิถุนายน STRC จะกลายเป็น Preferred Stock เพียงรายเดียวในโลกที่จ่ายปันผลทุก 2 สัปดาห์ เปรียบเทียบกับ Preferred Stock อีก 921 รายการที่จ่ายรายไตรมาส และ 32 รายการที่จ่ายรายเดือน โดยการจ่ายงวดแรกในรูปแบบใหม่คาดว่าจะเกิดขึ้นในวันที่ 15 กรกฎาคม
รูปแบบการจ่ายใหม่นี้ยังสอดคล้องกับรอบการจ่ายเงินเดือนสองครั้งต่อเดือนที่ใช้กันทั่วไปในสหรัฐฯ ซึ่งจะช่วยเพิ่มโอกาสและสภาพคล่องในการเข้าออกตลาดให้กับนักลงทุนได้บ่อยขึ้นอีกด้วย
ที่มา : coindesk
บรรณาธิการข่าว สินทรัพย์ดิจิทัล สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย
