KTC แนวโน้มไม่ค่อยดี แต่กำไรปีนี้ยังนิวไฮ!

KTC ราคาหุ้นไม่ขยับ หลังแจ้งงบไตรมาส 1/63 ออกมาโตต่ำตามที่คาดไว้ ดังนั้นหากผลประกอบการยังเป็นไปตามคาด ไตรมาส 2 และ 3/63 แนวโน้มจะออกมาอ่อนตัวมากกว่านี้ แต่ถึงอย่างนั้นผลประกอบการทั้งปีก็ยังมีโอกาสทำนิวไฮได้อยู่! เพียงแต่ราคากับอนาคตของหุ้นตอนนี้คุ้มหรือเปล่า? *** เปิดกำไรไตรมาสแรกโต 3.2% ทำราคาหุ้นไม่ขยับ ราคาหุ้น บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTC วันทำการล่าสุด(20 เม.ย. 63) ปิดตลาดไปที่ 32.75 บาท ไม่ขยับจากวันทำการก่อนหน้า แม้ดัชนีตลาดหุ้นไทยจะบวกไปถึง 2.19% ด้วยกัน สาเหตุหลักก็คือการประกาศผลประกอบการที่ออกมาไม่หวือหวา โตต่ำตามที่ตลาดคาดกันไว้นั่นเอง โดยที่ KTC ทำกำไรสุทธิไตรมาส 1/63 ไปได้ที่ 1,641 ล้านบาท โต 3.2% YoY และ โตถึง 24.4% QoQ แม้จะทุบสถิตินิวไฮ แต่ก็เป็นไปตามที่ตลาดคาดกันไว้ก่อนแล้ว บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) ระบุว่า KTC ทำกำไรสุทธิได้ใกล้เคียงกับที่เราและตลาดประเมินไว้ ซึ่งแรงหนุนหลักๆมาจากรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิเพิ่มขึ้น 12.5% YoY รวมถึงได้ผลบวกจากมาตรฐานบัญชีใหม่ คือ 1) รับรู้รายได้ดอกเบี้ยบางส่วนจากลูกหนี้ที่ตกชั้นเป็น NPL ช่วยให้ Asset Yield ของบริษัทปรับขึ้นจาก 17.1% ในปีก่อนเป็น 17.3% และ 2) รายการลูกหนี้คงค้างยังรวมลูกหนี้ที่ถูก write-off ตามการดำเนินธุรกิจของบริษัทไปแล้ว แต่ในทางบัญชีลูกหนี้กลุ่มดังกล่าวจะถูก write-off เมื่อพิสูจน์ได้ว่าลูกหนี้ไม่มีความสามารถในการชำระเงิน ใช้เวลาราว 24 เดือน ทำให้รายการดังกล่าวถูกตัดออกจากรายการลูกหนี้คงค้างในงบดุลช้าลง ซึ่งล่าสุด KTC มีส่วนต่างของลูกหนี้คงค้างตาม TFRS9 และมาตรฐานบัญชีเดิมจำนวน 2,064 ล้านบาท อย่างไรก็ดีผลบวกดังกล่าวได้ถูกหักล้างลงบางส่วน จากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยหดตัว 4.7%YoY หลักๆ เป็นเพราะค่าธรรมเนียมที่ลดลงตามยอดใช้จ่ายผ่านบัตรที่น้อยลงมากในเดือน มี.ค. หลังจากการปิดเมือง *** คาดงบไตรมาส 2 - 3/63 อ่อนแอต่อเนื่อง บล.หยวนต้า ระบุว่า แนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 2 - 3/63 จะอ่อนตัวลง เนื่องจากได้รับผลกระทบจากกิจกรรมการใช้จ่ายที่ลดลงมากในช่วงปิดเมืองปิดห้าง ทำให้เรากังวลต่ออัตราโตของพอร์ตสินเชื่อในปีนี้ รวมถึงการออกมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบทั้งการลดดอกเบี้ยและการลดเงินชำระขั้นต่ำ คาดทำให้ NIM ของบริษัทแคบลง แต่จะได้ผลดีจากการเร่งตั้งสำรองอย่างหนักในช่วง 2H62 ก่อนที่จะปรับเข้าสู่ TFRS9 ทำให้เราคาด Credit Cost ปี 63 จะปรับลงเหลือ 7.70% จาก 7.84% ในปี 62 ส่วนบล.เอเชีย เวลท์ มองว่า จะเห็นผลกระทบของโควิด-19 ชัดเจนในไตรมาส 2/63 กำไรสุทธิจึงมีโอกาสลดลง QoQ จากทั้งยอดการใช้บัตรเครดิต การเติบโตของพอร์ตลูกหนี้ที่ชะลอตัวลง รวมถึงการเร่งตัวขึ้นของ NPL จากสถานการณ์การแพร่ระบาดของ โควิด-19 ส่งผลต่อภาพรวมเศรษฐกิจ รวมถึงการหยุดชะงักของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ดังนั้นในงบไตรมาส 1/63 จึงยังไม่สะท้อนผลกระทบจากสถานการณ์ดังกล่าวมากนัก เนื่องจากผลกระทบที่ชัดเจนเริ่มตั้งแต่ มี.ค. 63 ซึ่งสะท้อนในผลประกอบการของบริษัทเพียง 1 เดือนเท่านั้น มองมุมต่างมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้อาจทำให้สินเชื่อโตสวนทาง บล.ฟิลลิป เปิดมุมมองว่า ทาง KTC ได้ออกมาตรการช่วยเหลือลูกค้า แม้จะทำให้การรับรู้รายได้ลดน้อยลง แต่จะทำให้สินเชื่อเติบโตขึ้น นอกจากนี้ทาง KTC อาจจะพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก ซึ่งน่าจะทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยลดลง แต่ก็จะทำให้ความเสี่ยงการเพิ่มขึ้น NPL ลดน้อยลง และมีตัวช่วยจากสำรองที่เคยตั้งไว้ก่อนหน้านี้จำนวนมาก *** แต่กำไรสุทธิปีนี้ยังมีแนวโน้มทำนิวไฮได้ จากการสำรวจประมาณการของนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อมั่นว่ากำไรสุทธิปี 63 จะทำสถิตินิวไฮได้ต่อเนื่อง แม้จะได้รับผลกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 ก็ตาม สาเหตุสำคัญก็คือการตั้งสำรองที่สูงมากในช่วงครึ่งหลังปี 62 ทำให้ Credit Cost ปีนี้ลดลง ประมาณการกำไรสุทธิปี 63 ของ KTC เป็นดังนี้ บล. กำไรสุทธิปี 63 (ลบ.) YoY บัวหลวง 5,287 -4% หยวนต้า 5,866 +6.2% เอเชีย เวลท์ 5,899 +6.8% ฟิลลิป 6,000 +9.1% โนมูระ พัฒนสิน 6,641 +20% เฉลี่ย 5,938.6 +7.5% *** หากผลประกอบการไม่ดีไปกว่านี้ ราคานี้อาจไม่คุ้มแล้ว จากการสำรวจความเห็นของนักวิเคราะห์พบว่า เนื่องจากแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 1/63 ที่แข็งแกร่งทำให้ราคาหุ้นถูกดันขึ้นมาเก็งไปมากจนแทบไม่เหลืออัพไซด์แล้ว และช่วงที่เหลือของปียังมีโอกาสที่ผลประกอบการจะย่อตัวลง จึงไม่ใช่จังหวะเข้าซื้อที่ดีในขณะนี้ นักวิเคราะห์ให้คำแนะนำและราคาเหมาะสม KTC ไว้ดังนี้ บล. คำแนะนำ ราคาเหมาะสม ไทยพาณิชย์ ขาย 26 โนมูระ พัฒนสิน ถือ 33 ทิสโก้ ซื้อ 33 ยูโอบี เคย์เฮียน ถือ 34 บัวหลวง ซื้อ 34.75 หยวนต้า เก็งกำไร 38 เคทีบี ซื้อ 39 ฟิลลิป ซื้อ 40 เคจีไอ ถือ 41 เอเชีย เวลท์ ซื้อ 45 เฉลี่ย 36.37 หากนักลงทุนยังเชื่อมั่นว่า KTC จะทำผลประกอบการได้คงเส้นคงวา จนทำนิวไฮได้อีกครั้งในปีนี้ การรอโอกาสให้ราคาหุ้นย่อตัวในช่วงไตรมาส 2/63 ก็เป็นเรื่องที่ดี แต่ก็ต้องจับตาให้ดี เพราะมีโอกาสที่มาตรการช่วยเหลือลูกหนี้จะทำให้ผลงานปีนี้มีโอกาสเติบโตได้!

KTC แนวโน้มไม่ค่อยดี แต่กำไรปีนี้ยังนิวไฮ!

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

ล่าสุด

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 1 กรกฎาคม 2569

หุ้นสหรัฐฯ ปิดไตรมาสแกร่ง ดาวโจนส์ทำนิวไฮวันที่ 2 รับความหวังยุติสงครามอิหร่าน

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.228 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ.ประจำวันที่ 30 มิถุนายน 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 30 มิ.ย. 2569

ก.ล.ต.เปิดโผผู้บริหารซื้อ-ขาย-โอนหุ้น ประจำวันที่ 30 มิ.ย. 2569

ยอดนิยม

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 1 กรกฎาคม 2569

หุ้นสหรัฐฯ ปิดไตรมาสแกร่ง ดาวโจนส์ทำนิวไฮวันที่ 2 รับความหวังยุติสงครามอิหร่าน

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 30 มิ.ย. 2569

ก.ล.ต.เปิดโผผู้บริหารซื้อ-ขาย-โอนหุ้น ประจำวันที่ 30 มิ.ย. 2569

ภาวะตลาดหุ้นฝรั่งเศส : ดัชนี CAC-40 (^CAC) — 30 มิ.ย. 2569

efinAI