Morgan Stanley เตือนความเสี่ยง Deleveraging-กดสภาพคล่องหุ้นสหรัฐฯ ตึงตัว

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -30 มิ.ย. 69 17:23 น. Morgan Stanley เตือนว่าความเสี่ยงของเหตุการณ์ Deleveraging ในตลาดหุ้นสหรัฐกำลังเพิ่มสูงขึ้น หลังต้นทุนการใช้เลเวอเรจในหุ้นขยับขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่สภาพคล่องในระบบการเงินเริ่มตึงตัวมากขึ้นในช่วงปลายไตรมาส แม้ตลาดเงินฝั่ง repo ยังเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบปกติใกล้อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐจากแรงสนับสนุนของ Fed ก็ตามธนาคารมองว่าความตึงตัวดังกล่าวสะท้อนให้เห็นว่าโครงสร้างเงินทุนของตลาดที่ใช้รองรับการถือหุ้นแบบกู้ยืมเริ่มเปราะบาง โดยเฉพาะในกลุ่ม หุ้น AI หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI และหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งมีสถานะ long แบบใช้เลเวอเรจของ hedge funds กระจุกตัวอยู่มาก เมื่อการระดมทุนมีราคาสูงขึ้น นักลงทุนที่พึ่งพาเงินกู้หรือ repo จะขยายสถานะต่อได้ยากขึ้น และหากต้องลดความเสี่ยงพร้อมกัน อาจกระตุ้นแรงขายแบบเร่งตัวได้ความเสี่ยงช่วงปลายไตรมาสและแรงกดดันต่อการถือครองสินทรัพย์เสี่ยงMorgan Stanley ระบุเพิ่มเติมว่า ความผันผวนในช่วง quarter-end อาจเพิ่มโอกาสของการลดสถานะในตลาดมากขึ้น โดยเฉพาะเมื่อผู้เล่นในตลาดต้องบริหารงบดุลและสภาพคล่องให้สอดคล้องกับข้อจำกัดด้านเงินทุน ขณะเดียวกัน ระบบการเงินหลังวิกฤตปี 2008 ทำให้ธนาคารมีข้อจำกัดในการขยาย balance sheet มากขึ้น เนื่องจากต้องรักษาสัดส่วนเงินกองทุนและหลีกเลี่ยงภาระทุนที่สูงขึ้นจากสถานะของการเป็น Global Systemically Important Banks (G-SIBs)ผลลัพธ์คือ ต้นทุนการกู้ยืมเพื่อนำไปถือหุ้นอาจอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง และทำให้ตลาดมีความเสี่ยงมากขึ้นต่อการลดพอร์ตพร้อมกัน หากเกิดแรงกดดันด้านสภาพคล่องในเวลาเดียวกัน นักลงทุนบางส่วนอาจเร่งปิดสถานะเพื่อรักษาเงินสด ส่งผลให้ราคาสินทรัพย์เสี่ยงผันผวนรุนแรงกว่าปกติ โดยเฉพาะในหุ้นกลุ่มที่มีการเก็งกำไรสูงและอ่อนไหวต่อสภาพคล่องผลกระทบต่อหุ้นเทคโนโลยีและมุมมองสำหรับนักลงทุนไทยสำหรับนักลงทุนไทย ข่าวนี้สะท้อนความเสี่ยงเชิงระบบต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก หากตลาดหุ้นสหรัฐเผชิญแรงบีบจากต้นทุนเงินทุนที่สูงขึ้น หุ้นเทคโนโลยีและหุ้นเติบโตอาจถูกลดน้ำหนักชั่วคราว ขณะที่นักลงทุนอาจหันไปให้ความสนใจกับหุ้นเชิงรับหรือกลุ่มที่มีกระแสเงินสดสม่ำเสมอมากขึ้นในช่วงที่ตลาดต้องการความแน่นอนด้าน funding และสภาพคล่องกลุ่มเสี่ยง: หุ้น AI หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ และหุ้นเติบโตที่มีการใช้เลเวอเรจสูงปัจจัยกดดัน: ต้นทุนกู้ยืมสูงขึ้นและสภาพคล่องตึงตัวช่วงปลายไตรมาสโอกาส: หุ้นเชิงรับหรือธุรกิจที่มีกระแสเงินสดมั่นคงอาจได้รับความสนใจเพิ่มโดยรวมแล้ว มุมมองของ Morgan Stanley ชี้ว่าความเสี่ยงในตลาดหุ้นสหรัฐไม่ได้มาจากปัจจัยกำไรเพียงอย่างเดียว แต่ยังเชื่อมโยงกับโครงสร้างสภาพคล่องและต้นทุนเงินทุนที่เปลี่ยนแปลง หากแรงบีบด้านการกู้ยืมยังดำเนินต่อไป ตลาดอาจเผชิญการปรับฐานจากการลดความเสี่ยงพร้อมกันในหมู่นักลงทุนสถาบันได้อีกระลอก

Morgan Stanley เตือนความเสี่ยง Deleveraging-กดสภาพคล่องหุ้นสหรัฐฯ ตึงตัว

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

efin Reporter

ล่าสุด

เศรษฐกิจอาร์เจนตินาหดตัวเกินคาดในเดือนเมษายน

นิวซีแลนด์ลดโอกาสขึ้นดอกเบี้ย หลังแรงกดดันอุปทานน้ำมันคลี่คลาย

ธนาคารโลกยกเลิกเป้าหมายเงินทุนภูมิอากาศ กดดัน ESG

รัฐวิสาหกิจจีนเร่งพัฒนาอสังหาฯ เซินเจิ้น ท่ามกลางตลาดอ่อนแรง

BCP ปิดดีลซื้อ Chevron Hong Kong เปลี่ยนชื่อเป็น Bangchak Hong Kong ขยายธุรกิจเอเชียเหนือ

ยอดนิยม

ครม.ไฟเขียวลดค่าโอน-จดจำนอง เหลือ 0.01% ถึง มิ.ย. 70 ดันจีดีพีโต 1.06%

CGH แจ้งขายหุ้น “บล.พาย-ท็อปเทรดเดอร์” ให้ `Webull` มูลค่า 2.8 พันลบ. ฟากตลท.ปลด H ทันที

เปิดโผ 22 หุ้นเด่น รับมือศก.โลกผันผวน-ซูเปอร์เอลนีโญ

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 30 มิถุนายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (30/06/69)

efinAI