| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| GULF | 59 | คาดกำไรปกติ 4Q25F เติบโต y-y, q-q และกลับไปทำ All time high หนุนด้วย i) ส่วนแบ่งกำไรของ ADVANC ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามปัจจัยฤดูกาลซึ่งเป็นจุดพีคของปี ii) ส่วนแบ่งกำไรของโรงไฟฟ้าพลังงานลมในไทยและเยอรมัน (BKR2) ปรับตัวดีขึ้นสอดคล้องไปกับปัจจัยฤดูกาล iii) ต้นทุนการเงินที่ลดลงบางส่วนจากการ Refinance หลังออกหุ้นกู้ชุดใหม่ในเดือนต.ค. ช่วยชดเชยธุรกิจโรงไฟฟ้าก๊าซ IPP, SPP และส่วนแบ่งกำไรจาก Jackson ที่ลดลงตามปัจจัยฤดูกาล |
| KTB | 30 | กำไรสุทธิปี 2025-26F ที่ 4.85 และ 4.70 หมื่นลบ. ตามลำดับ เพราะรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ดีกว่าคาด ขณะที่ปรับกำไรสุทธิปี 2027F อยู่ที่ 4.66 หมื่นลบ. |
| MTC | 58 | คาด MTC รายงานกำไรสุทธิ 3Q25F ที่ 1,700 ลบ. เพิ่มขึ้น +14% y-y และ +3% q-q เพราะ i) การเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ย (NII) +9% y-y และ +4% q-q จากสินเชื่อรวมเพิ่มขึ้น +12%y-y และ +2%q-q หรือคิดเป็น +9% YTD จากกลุ่มสินเชื่อที่มีหลักประกันเป็นหลัก และการขยายสาขาที่ 8,550 สาขา เพิ่มขึ้น +6% y-y และ +1% q-q ii) ค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ลดลง -8% y-yเพราะการชำระหนี้ของลูกหนี้ดีขึ้น ด้านคุณภาพสินทรัพย์บริหารได้ดีมาก NPL Ratio คาดที่ 2.65% ใกล้กับ 2Q25 ที่ 2.62% |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CPAXT | 26 | แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 26 บาท ราคาหุ้นที่ซึมตัวลง เชื่อว่ารับรู้ผลกำไร 3Q25 ที่คาดว่าจะออกมาลดลงทั้ง q-q, y-y ไปบ้างแล้ว แต่ปัจจัยที่เป็นบวกคือ SSSG ที่มีแนวโน้มทรงตัว y-y ทั้งที่ในช่วงปลาย ก.ย.-ต้น ต.ค. 2024 ได้รับผลบวกจาก digital wallets |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CPAXT | 26 | คาดเห็น แนวโน้มการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ช่วง 4Q25 มีทิศทางดีขึ้นกว่าช่วง 3 ไตรมาสแรก รับปัจจัยบวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล ขณะที่ระยะสั้นคาดรายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 2.3 พันล้านบาท (+6%YoY, +1%QoQ) หนุนจากยอดขายที่โต 3%YoY |
| SCB | 146 | คุณภาพสินเชื่ออาจอ่อนแอลง SCB เพิ่มความระมัดระวังด้วยการตั้งสำรองหนี้ฯ พิเศษรวม 3 พันลบ. ใน 9M25 รองรับความผันผวน และอาจพิจารณากลับเป็นรายได้ในอนาคตหากสถานการณ์คลี่คลายลง |
| บล.ลิเบอเรเตอร์ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| SPRC | 6 | คาดกำไร 3Q25 จะพลิกมาเป็นบวก จากในช่วง 2Q25 และ 3Q24 ที่ขาดทุนราว -812 ล้านบาท และ -2,216 ล้านบาท ตามลำดับ แรงหนุนจากค่าการกลั่นฟื้นตัว และคาดจะบวกต่อเนื่องในช่วง 4Q25 ด้าน Valuation ยังอยู่ในระดับที่ไม่แพง โดยเทรดเพียง PBV ราว 0.5 เท่า อยู่ในระดับน่าสะสม |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CENTEL | 37.5 | ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานดีต่อเนื่อง 3Q-4Q เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q68 ฟื้นตัว QoQ (RevPar ธุรกิจโรงแรม + Same Store Sale growth ธุรกิจร้านอาหารฟื้น QoQ) และประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 4Q68 เป็น High season + ความเชื่อมั่นผู้บริโภคฟื้น 2 เดือนติด +ได้แรงหนุนจากโครงการเที่ยวดีมีคืน |
| CPAXT | 23.5 | ประเมินแนวโน้มกำไร 4Q68 จะฟื้นตัวเด่น QoQ ประเมินราคาหุ้นที่ปรับลง พร้อมแรง Short sell (Short interest ratio: เทียบ Free float 2.8% สูงเป็นอันดับที่ 11 ของทั้งตลาดฯ) จากแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q68 ที่เป็น Low season + การบริโภคชะลอตัว อย่างไรก็ดีเราประเมินผลการดำเนินงาน 4Q68 จะฟื้นตัวเด่น QoQ จาก i) ความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน ก.ย. - ต.ค. ฟื้น 2 เดือนติด ii) มาตรการภาครัฐฯ เช่น คนละครึ่ง เที่ยวดีมีคืน (หนุนธุรกิจ Horeca) |
| BEM | 7.5 | ประเมินแนวโน้มกำไร 3Q68 โต QoQ พร้อม Catalyst บวกเรื่องสัญญาสัมปทาน ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 3Q68 = 1 พันล้านบาท (+4% QoQ -3.5% QoQ) … อาจมี Upside ดีกว่าคาด ... ล่าสุดอยู่ระหว่างการขยายสัญญาสัมปทานทางด่วนขั้นที่ 2 และทางด่วนบางปะอิน-ปากเกร็ด เพื่อสร้างโครงการทางด่วน 2 ชั้น (Double Deck) ขณะที่การเจรจาลดค่าทางด่วน จะชดเชยด้วยการปรับส่วนแบ่งรายได้เพิ่มขึ้นชดเชยให้กับ BEM |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| MINT | 22.3 | เราเชื่อว่าแผนการที่จะ REIT จะสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับผู้ถือหุ้นและไม่เพียงแต่ลดอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเท่านั้นแต่เพิ่มกำไรสุทธิด้วย ในปี 2025-2027 MINT วางแผนที่จะเปิดโรงแรมในตะวันออกกลางและเอเชีย และร้านอาหารในไทย จีน และอินโดนีเซีย |
| GULF | 45.25 | กำไรสุทธิหลักไตรมาส 3 ปี 2025 อยู่ที่ 7.28 พันล้านบาท (เพิ่มขึ้น 55% จากปีก่อน) กำไรสุทธิลดลง 89% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากไม่มีกำไรพิเศษ 5.6 หมื่นล้านบาท และ ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 72 ล้านบาท รายได้ลดลง 25% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากปริมาณการผลิต IPP และราคาก๊าซที่ลดลง แต่อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 22.4% จากกำลังการผลิตใหม่และต้นทุนก๊าซที่ลดลง |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BCP | 34 | ผลประกอบการไตรมาส 3 ออกมาดี โดยเฉพาะหลังการควบรวม ESSO ที่ทำให้ economy of scale เพิ่มขึ้น ตัดขาดทุน 27.50 บาท |
| BH | 180 | ผลการดำเนินงานไตรมาส 3/68 ออกมาดี และถือว่าดีกว่าหุ้นอื่นในกลุ่มการแพทย์ ตัดขาดทุน 168 บาท |
| AWC | 2.5 | ผลการดำเนินงานเข้าสู่ high season และรายรับจากนักท่องเที่ยวที่โตดีแม้จำนวนลดลง แสดงถึงกำลังซื้อที่ยังดีในกลุ่ม Luxury hotel ตัดขาดทุน 2.10 บาท |
| AOT | 46 | ตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติสัปดาห์ล่าสุด 644,179 คน +8.78% WoW เป็นสัญญาณบวกของช่วงต้น High season ตัดขาดทุน 38 บาท |
Takeaways by efinAI
