| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| MOSHI | 52 | Laggard กลุ่มค้าปลีก สวนทางกำไรโตเด่น MOSHI +1%WoW เทียบกับกลุ่มค้าปลีก +8%WoW underperform กลุ่ม ในขณะที่กลุ่มค้าปลีกปรับตัวขึ้นจากทั้ง Fund flow และ Election Rally เราคาดว่ามีโอกาสที่ตลาดจะกลับมาให้ความสนใจกลุ่มค้าปลีกที่ยัง Laggard อย่าง MOSHI เราคาดกำไรเติบโตเฉลี่ย 3 ปี (67-70E) ที่ 18.4% เทียบกับกลุ่มที่โตเพียง 7.4% เนื่องจากการขยายสาขาต่อเนื่องและ SSSG ที่เติบโตเด่น ด้วยแบรนด์ที่แข็งแกร่งและสินค้าส่วนใหญ่เป็นแบรนด์ตัวเอง ส่งให้อัตรากำไรสูง |
| ADVANC | 362 | Flow เข้าต่อเนื่อง เราคาดกำไร 4Q68 ที่ 1.23 หมื่นลบ. (+22%YoY, +2%QoQ) มีโอกาสทาจุดสูงสุดใหม่ โดยเติบโตเมื่อ เทียบกับปีก่อน เนื่องจากรายได้โต + 6 %YoY, ค่าใช้จ่าย SG&A ปรับตัวลดลง, ต้นทุนประมูลคลื่นที่ลดลง YTD ต่างชาติเพิ่มการถือครอง ADVANC +2.3 พันลบ. เป็นอันดับ 2 รองแค่ PTT +2.4 พันลบ. โดยคาดการณ์อัตราเงินปันผลที่ 5% ขณะที่เราคาดกำไรปี 69 โต 12% จาก cost saving 2.5 พันลบ. |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| IVL | 24 | i.) สถานการณ์ความขัดแย้งสหรัฐฯ – ยุโรปคลี่คลายหนุน IVL มากสุดจากที่มีธุรกิจเชื่อมโยงใน 2 ประเทศ ii.) โอกาสซัพพลายน้ำมันจากเวเนซูเอลาเพิ่มจากท่าทีคุณ Trump |
| TOP | 49 | i.) IEA ปรับเพิ่มคาดการณ์ความต้องการน้ำมัน3 เดือนติด ii.) โอกาสซัพพลายน้ำมันจากเวเนซูเอลาเพิ่มขึ้นจากท่าทีคุณ Trump iii.) ต้นทุนเพิ่มโครงการ CFP < แผนเดิม -17% |
| ITC | 20 | i.) เงินบาทสลับอ่อนค่า 31.2-31.3 บาท หนุนจิตวิทยา ii.) สถานการณ์ Greenland คลี่คลายคลายจิตวิทยาลบกลุ่มส่งออก iii.) ดักเก็งยอดส่งออก ธ.ค. 25 ที่รายงานพรุ่งนี้ |
| HERMES80 | - | (Trading) สถานการณ์Greenland คลาย ลดความกังวลผลกระทบ Trade Deal ที่สหรัฐฯ ขู่จะเก็บยุโรป |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| WHAUP | 5.2 | แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 5.20 บาท เรายังคงมุมมองเชิงบวกระยะกลาง-ยาวต่อ Theme Data Center Boom ในประเทศไทย ซึ่งจะเป็นบวกต่อธุรกิจขายน้ำ-ไฟของ WHAUP ในนิคมอุตสาหกรรม WHA |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| AMATA | 28.75 | คาดว่าผลประกอบการปี 26 ยังอยู่ในระดับสูงได้จากฐาน Backlog ที่มีกว่า 21,000 ล้านบาท แม้ยอดขายในปี 25 จะทำได้เพียง 1,234 ไร่ ต่ำกว่าเป้าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ที่ 2,000 ไร่ โดยผู้บริหารให้ข้อมูลว่ามีลูกค้ากว่า 400 ไร่ที่พร้อมจะเซ็นสัญญาในช่วงต้นปี 26 หลังจากเลื่อนมาจากปลายปี 25 ทำให้มีการปรับเป้ายอดขายปี 26 ขึ้นเป็น 2,800 ไร่ จากเดิม 2,000 ไร่ |
| TU | 15.3 | ปี 26 เบื้องต้น TU ยังคาดหวังถึงการเติบโต ทั้งในแง่ของปริมาณขายและการปรับราคาสินค้าเพื่อลดผลกระทบจากภาษี รวมถึงการเห็นผลดีจากมาตรการปรับโครงสร้างบริษัทที่เริ่มมาตั้งแต่ปี 24 อย่างไรก็ตามความเสี่ยงที่ยังต้องติดตามอย่างใกล้ชิดคือมาตรการภาษีของสหรัฐฯ ที่ยังไม่มีความชัดเจนถึงคำตัดสินจากศาลว่าจะออกมาเป็นเช่นใด และอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นในช่วงที่ผ่านมา |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| LH | 4.7 | ประเมินแนวโน้มกำไรปกติ 4Q68 โต QoQ และปี 2569 – 70 พลิกกลับมาโต YoY ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรปกติ 4Q68 โต+15% QoQ ขณะที่คาดกำไรปกติในปี 2569 – 70 จะเริ่มพลิกกลับมาเป็นบวก YoY เฉลี่ยปีละ =21% CAGR (2568 – 70) ขณะที่แผนการขายโรงแรมในสหรัฐฯ (2 แห่ง) + ไทย (1 แห่ง เข้ากองทรัสต์ LHHOTEL) หนุนงบดุลให้แข็งแกร่ง |
| OSP | 20 | ประเมินแนวโน้มกำไร 4Q68 โตทั้ง YoY QoQ ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 4Q68 = 785 ล้านบาท (+12% QoQ และ +39% YoY) จากการบริหารจัดการต้นทุนที่ดี (เพิ่มอัตรากำไร) ลด SG&A ขณะที่ยอดขายในเมียนม่าเริ่มฟื้นตัว |
| WHA | 3.8 | ประเมินธีม Data center และ การย้ายฐานการผลิตยังเด่น เราประเมินการลงทุน Data center ใน 1-2 ปีนี้ จะเร่งตัวขึ้น หนุนยอดขายที่ดินนิคมฯ + รายได้สาธารณูปโภค (ไฟฟ้า+น้ำ) ขณะที่ความขัดแย้งภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นโอกาสหนุนโอกาสการย้ายฐานการผลิตมายังอาเซียน (รวมถึงไทย) |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| PTTEP | 120.5 | PTTEP ให้แนวทางว่าปริมาณการขายจะยังแข็งแกร่ง และน่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญใน 2Q26-3Q26 หากไม่รวมราคาน้ำมันที่มีแนวโน้มอ่อนตัว เราเชื่อว่ากำไรจากการดำเนินงานปกติของ PTTEP ใน 4Q25-2026 จะมีปัจจัยหนุนจากปริมาณการขายที่แข็งแกร่งและกำไร non-core |
| SCB | 150 | กำไรสุทธิไตรมาส 4 ปี 2025 อยู่ที่ 1 หมื่นล้านบาท (-13.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน, -15.9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า) สอดคล้องกับการคาดการณ์ของเราและนักวิเคราะห์ของ Bloomberg คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 150 บาท SCB ยังคงเป็นหุ้นแนะนำอันดับต้น ๆ ในกลุ่มนี้ของเรา |
| บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| AMATA | 22.8 | คาดยอดขายที่ดินปี 2026 ฟื้นตัวดีขึ้นเป็น 2,000 ไร่ (จาก 1,234 ไร่ในปี 25) โดยมียอดขายราว 400 ไร่ที่เจรจาขั้น สุดท้ายในปลายปีก่อนและจะขายได้ในปีนี้ นอกจากนั้นยังเปิดนิคมฯใหม่ในลาวด้วย ด้าน Backlog อยู่ในระดับสูงที่ 2.1 หมื่นลบ. ทำให้การรับรู้รายได้ในปี 2026-2027 มีความมั่นคง ราคาหุ้น AMATA ปี 2568 ลดลงแรง 42% ณ ราคาปัจจุบัน 15.70 บาท มี P/E ต่ำเพียง 5.9 เท่า, P/BV 0.7 เท่า, P/NAV 0.4 เท่า คาด Dividend yield 6.8% ต่อปี แนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 22.80 บาท (ส่วนลด 40% จาก RNAV) |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BCP | 34 | ราคาน้ำมันดิบทรงตัว บวกต่อธุรกิจโรงกลั่น ราคาปัจจุบันซื้อขายที่เพียง 0.71x PBV ตัดขาดทุน 27 บาท |
| ITC | 20 | ผลการดำเนินงานโดยรวมยังออกมาดี ขณะที่หากมีการยกเลิกภาษีการค้า จะยิ่งเป็นปัจจัยบวกกับผลประกอบการ ตัดขาดทุน 16 บาท |
| KTC | 30 | รายงานกำไรไตรมาส 4/68 ที่ 2 พันล้านบาท +10% QoQ, +6% YoY ดีกว่าเราและตลาดคาด ตัดขาดทุน 23.50 บาท |
| BLA | 22.5 | ราคาซื้อขายที่เพียง 5.37x PER และ 0.64x PBV ได้ประโยชน์จากผลตอบแทนพันธบัตรขาขึ้น ตัดขาดทุน 20 บาท |
| บล.ฟิลลิป |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BH | 169.50 / 172.50 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 169.50 / 172.50 แนวรับ 160.00 / 162.00 Value over volume แนวโน้มกำไร 4Q68 เติบโต |
| PTT | 34.75 / 35.50 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 34.75 / 35.50 แนวรับ 32.75 / 33.25 เดินหน้า Asset Monetization ปันผลน่าสนใจ |
| บล.ไอร่า |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BABA80 | 7.00 / 7.80 | “BABA80” ในเชิงกลยุทธ์ เรายังคงชอบ Alibaba Group Holding Ltd. (9988:HK) แม้คาดผลประกอบการระยะสั้นที่อาจถูกกดดันจากการลงทุนหนัก (Investment Phase) อย่างไรก็ตามเราคาดว่าปี 2026 จะเป็นปีที่ AI เริ่มส่งผลบวกอย่างชัดเจน ทั้งในแง่รายได้ Cloud และประสิทธิภาพของแพลตฟอร์ม E-commerce โดยยังคาดว่าจะสามารถรักษาการเติบโตในระดับ Double Digit ต่อไปในปี 2026 อีกทั้งเราคาดว่าผลขาดทุนจากธุรกิจ Quick Commerce และธุรกิจอื่นๆ (Non-core) จะเริ่มลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ซึ่งคาดว่าจะเป็นผลบวกต่อกำไรของ BABA ในช่วงปี 2027-2028 |
Takeaways by efinAI
