บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : MAJOR แนะนำซื้อ ปรับลดมูลค่าพื้นฐานเป็น 10.20 บาท

efinAI

What's New :• คาดกำไร 4Q25 +101%QoQ,-21%YoY เทียบYoYชะลอตัวจากรายได้โฆษณาและรายได้จากการขายลิขสิทธิ์ที่ลดลง ส่วนรายได้ภาพยนตร์คาดทรงตัว• แนวโน้มปี 2026 คาดฟื้นตัวจากฐานต่ำภาพยนตร์ทั้งจากฝั่งฮอลลีวูดและไทยเข้าฉายมากขึ้น ธุรกิจป๊อปคอร์นที่จับมือกับ TKN เริ่มสร้างรายได้ และยังคงเน้นกลยุทธ์ในการควบคุมต้นทุน• เพื่อสะท้อนปัจจัยเสี่ยงเชิงมหภาคที่เพิ่มขึ้น เราปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2025 และปี 2026 ลงจากเดิม 13% และ 14% ตามลำดับ Our View :• เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" เรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับลดลงในช่วงที่ผ่านมาได้สะท้อนปัจจัยลบจากผลประกอบการที่ชะลอตัวไปพอสมควรแล้ว

xxxx'x xxx :•

xxxxxxx xxxx +xxx%xxx,-xx%xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
• xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
• xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxx xxxx xxxxxxxxx xx% xxx xx% xxxxxxxx

xxx xxxx :• xxxxxxxxxxxx "xxxx" xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx
• xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxx xx.xx xxx xxxx xx.xx xxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxx xxxx xxx x.x%