แบงก์ชาติเม็กซิโกคงดอกเบี้ย 6.5% กดดันเปโซและสินทรัพย์เสี่ยง

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -25 ก.ย. 69 16:19 น. ธนาคารกลางเม็กซิโกคงอัตราดอกเบี้ย 6.5% ต่อเนื่องครั้งที่ 3 จับตาสัญญาณเงินเฟ้อและค่าเงินกระทบสินทรัพย์เสี่ยงธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 6.5% ในการประชุมเดือนกันยายน นับเป็นการคงดอกเบี้ยต่อเนื่องเป็นครั้งที่ 3 และสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ทั้งหมด 23 ราย ที่ Bloomberg สำรวจไว้ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ดี จุดที่ตลาดให้ความสนใจมากกว่าคือถ้อยแถลงของธนาคารกลางที่เปิดทางให้การตัดสินใจครั้งถัดไปยืดหยุ่นขึ้น โดยไม่ได้ยืนยันอีกต่อไปว่าจะคงดอกเบี้ยที่ระดับเดิมต่อไปอย่างแน่นอนการตัดสินใจครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจาก Banxico เพิ่งยุติวงจรการลดดอกเบี้ยที่ยาวนานถึง 2 ปี เมื่อเดือนมิถุนายน ขณะที่ในเดือนสิงหาคมธนาคารกลางยังมองว่าการคงดอกเบี้ยเป็นทางเลือกที่เหมาะสม แต่รอบล่าสุดคณะกรรมการนโยบายการเงินระบุชัดว่าจะพิจารณาจากพัฒนาการของเงินเฟ้อ ปัจจัยที่มีผลต่อเงินเฟ้อ รวมถึงการส่งผ่านของอัตราแลกเปลี่ยน ภาวะส่วนเกินของเศรษฐกิจ และความคาดหวังเงินเฟ้อ ซึ่งสะท้อนว่าธนาคารกลางเริ่มให้น้ำหนักกับค่าเงินเปโซมากขึ้นท่ามกลางแรงกดดันด้านราคาที่ลดลงช้ากว่าคาดเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมายข้อมูลอย่างเป็นทางการก่อนการประชุมระบุว่าเงินเฟ้อทั่วไปในช่วงครึ่งแรกของเดือนกันยายนอยู่ที่ 3.42% สูงกว่าที่ตลาดคาดเล็กน้อย ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่นับรวมอาหารและพลังงาน อยู่ที่ 3.79% สูงกว่าเป้าหมายของ Banxico ที่กำหนดไว้ที่ 3% บวกลบ 1 จุดเปอร์เซ็นต์ ตัวเลขดังกล่าวทำให้ธนาคารกลางยังไม่สามารถผ่อนคลายนโยบายได้เต็มที่ แม้เศรษฐกิจจะต้องการแรงสนับสนุนเพิ่มเติมก็ตามนักวิเคราะห์มองว่า Banxico กำลังส่งสัญญาณเชิงระวังมากขึ้น เนื่องจากแรงกดดันจากค่าเงินอ่อนค่ามีโอกาสส่งผ่านไปยังราคาสินค้านำเข้า และทำให้เงินเฟ้อกลับมาเร่งตัวอีกครั้ง นี่คือเหตุผลที่ธนาคารกลางต้องชั่งน้ำหนักระหว่างการพยุงเศรษฐกิจกับการรักษาเสถียรภาพด้านราคาอย่างรอบคอบส่วนต่างดอกเบี้ยกับสหรัฐและแรงกดดันต่อเปโซปัจจัยภายนอกก็มีบทบาทสำคัญเช่นกัน โดยการคงดอกเบี้ยของ Banxico เกิดขึ้นเพียงหนึ่งสัปดาห์หลังธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เพื่อสกัดเงินเฟ้อ ส่งผลให้ส่วนต่างดอกเบี้ยระหว่างเม็กซิโกกับสหรัฐแคบลง และกดดันค่าเงินเปโซให้เคลื่อนไหวแถว 17.75 ต่อดอลลาร์ หลังข่าวการตัดสินใจออกมาถ้อยแถลงของ Banxico ที่ยืนยันว่าจะไม่ตอบสนองแบบอัตโนมัติต่อ Fed สะท้อนความจริงที่ธนาคารกลางตลาดเกิดใหม่กำลังเผชิญ นั่นคือการเลือกระหว่างการปกป้องค่าเงินกับการสนับสนุนเศรษฐกิจในประเทศ หากเปโซอ่อนค่าลงมากเกินไป การส่งผ่านราคาสินค้านำเข้าอาจทำให้เงินเฟ้อเร่งขึ้นอีก และอาจบังคับให้ Banxico ต้องกลับมาขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตได้Dan Pan นักเศรษฐศาสตร์ภูมิภาคอเมริกาจาก Standard Chartered Bank มองว่า Banxico เลือกแนวทางสายกลางอย่างระมัดระวัง และการให้น้ำหนักกับผลกระทบจากค่าเงินมากขึ้น อาจหมายถึงโอกาสที่ธนาคารกลางพร้อมขยับขึ้นดอกเบี้ย หากส่วนต่างดอกเบี้ยกับสหรัฐแคบลงจนทำให้เปโซอ่อนค่ารุนแรงเกินไปบทเรียนต่อไทย: ดอลลาร์แข็ง เงินทุนไหลและสินทรัพย์เสี่ยงถูกกดดันแม้เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นในเม็กซิโก แต่ประเด็นสำคัญสะท้อนภาพใหญ่ของตลาดโลก คือ ดอกเบี้ยสหรัฐที่ยังอยู่ในระดับสูง และ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า ซึ่งเป็นปัจจัยที่ตลาดเกิดใหม่ รวมถึงไทย ต้องเผชิญอยู่แล้ว เมื่อส่วนต่างดอกเบี้ยระหว่างประเทศแคบลง เงินทุนมักไหลไปยังสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า หรือกลับไปถือดอลลาร์ ส่งผลให้เงินบาทอ่อนค่ากดดันตลาดทุนในประเทศสำหรับนักลงทุนไทย ความผันผวนของดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐเป็นตัวแปรสำคัญต่อกระแสเงินทุนระยะสั้น โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย เช่น กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ และกลุ่มที่มีภาระหนี้สูง ซึ่งอาจเผชิญต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น หากตลาดประเมินว่า Fed ยังไม่จบวงจรดอกเบี้ย นอกจากนี้ พันธบัตรไทยระยะสั้นอาจถูกลดความน่าสนใจลงเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ดอลลาร์ทองคำและตราสารหนี้ต่างประเทศยังต้องประเมินจังหวะในฝั่งสินทรัพย์ทางเลือก ทองคำ ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบมากจากทั้งดอกเบี้ยและค่าเงินสหรัฐ เพราะเมื่อดอกเบี้ยยังสูง ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำก็สูงตามไปด้วย ขณะเดียวกันดอลลาร์ที่แข็งค่าจากส่วนต่างดอกเบี้ยที่ยังเปิดกว้างยิ่งกดดันราคาทองให้อยู่ในกรอบจำกัดหรือมีแรงขายเพิ่มเติมส่วนตราสารหนี้ต่างประเทศ โดยเฉพาะพันธบัตรเม็กซิโก อาจดึงดูดนักลงทุนจากผลตอบแทนที่สูง แต่ความเสี่ยงด้านค่าเงินเปโซอ่อนค่ามีโอกาสกลบผลตอบแทนดังกล่าวได้ ดังนั้นกลยุทธ์ที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนไทยในช่วงนี้อาจเป็นการกระจายความเสี่ยงผ่านกองทุนที่เน้นสินทรัพย์ทั่วโลก และรอจังหวะที่สัญญาณเงินเฟ้อชัดเจนขึ้นหรือ Fed เริ่มส่งสัญญาณชะลอการขึ้นดอกเบี้ย ก่อนเพิ่มน้ำหนักในทองคำหรือสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้นโดยสรุป การคงดอกเบี้ยของ Banxico ไม่ได้เป็นเพียงเรื่องของเม็กซิโกเท่านั้น แต่ยังสะท้อนสภาวะของตลาดการเงินโลกที่ยังต้องเผชิญกับดอกเบี้ยสูง ค่าเงินดอลลาร์แข็ง และความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่ยังไม่หมดไป ซึ่งล้วนมีผลต่อทิศทางเงินทุนและการจัดพอร์ตของนักลงทุนในตลาดเกิดใหม่ รวมถึงไทยด้วย

แบงก์ชาติเม็กซิโกคงดอกเบี้ย 6.5% กดดันเปโซและสินทรัพย์เสี่ยง

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

efin Reporter

ล่าสุด

AOT หารือบริษัทโบอิ้งฯ นำเครื่องบิน Boeing 777X เสริมศักยภาพท่าอากาศยาน

SSI จับมือ JFE Steel ยกระดับอุตสาหกรรมเหล็กไทย รับมอบใบรับรองวัตถุดิบ “JGreeX” มุ่งสู่ “SSI Green Steel” เหล็กคาร์บอนต่ำ

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 25 ก.ย. 2569

ยอดนิยม

ดาวโจนส์ปิดลบ 161 จุด น้ำมันพุ่ง-บอนด์ยีลด์ทะยาน,จับตาตะวันออกกลาง

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 25 กันยายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (25/09/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (25/09/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 25 กันยายน 2569

ที่เกี่ยวข้อง

AI แทนที่แรงงานมนุษย์ กับมาตรการช่วยเหลือทั่วโลก

ตุรกีถกชดเชยนักลงทุน 4.5 แสนราย ปมกองทุนฉาว เสี่ยงหลุดตลาดเกิดใหม่

เทนเซนต์ปิด QClaw หนุน WorkBuddy ดัน AI องค์กร

ชิลีคาดศก.เวเนซุเอลามีแนวโน้มฟื้นตัว ดึงผู้อพยพกลับประเทศ

ญี่ปุ่นเผชิญความท้าทายระดมทุน หวั่นกระทบนโยบายการคลัง

ที่เกี่ยวข้อง

AI แทนที่แรงงานมนุษย์ กับมาตรการช่วยเหลือทั่วโลก

ตุรกีถกชดเชยนักลงทุน 4.5 แสนราย ปมกองทุนฉาว เสี่ยงหลุดตลาดเกิดใหม่

เทนเซนต์ปิด QClaw หนุน WorkBuddy ดัน AI องค์กร

ชิลีคาดศก.เวเนซุเอลามีแนวโน้มฟื้นตัว ดึงผู้อพยพกลับประเทศ

ญี่ปุ่นเผชิญความท้าทายระดมทุน หวั่นกระทบนโยบายการคลัง

efinAI