| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| MTC | 47 | มูลค่าหุ้นถูกเกินไป ราคาปัจจุบันของ MTC เท่ากับราคาในช่วงทำจุดต่ำสุดในเดือน มี.ค. 2563 ณ ปัจจุบันถูกขาย PE’69 ที่ 9 เท่า (-1.5SD) ขณะที่การเติบโตของกำไรในปี 69-70 เฉลี่ย 8% เทียบกับกลุ่มที่ 6-7% เราเลือก MTC เป็น Top pick กลุ่ม เนื่องจากความเป็นผู้นำสินเชื่อทะเบียนรถยนต์ ซึ่งการปล่อยสินเชื่อขนาดเล็ก ช่วยจำกัดความเสี่ยง ขณะที่ NPL ยังควบคุมได้ในระดับ 2.6% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 3.4%ขณะที่กำไร 4Q68 โตเด่นกว่ากลุ่มทั้ง YoY และ QoQ |
| GFPT | 12.7 | บาทอ่อน ผสานราคาไก่ฟื้นตัว ค่าเงิน USDTHB อ่อนค่า 1% นับตั้งแต่แข็งค่ามากที่สุดในเดือน ธ.ค. ที่ 31 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ หลังจาก BOT ออกมาตรการสกัดเงินบาทแข็ง เป็นปัจจัยหนุนกลุ่มส่งออกอย่าง GFPT ราคาไก่เนื้อภายในประเทศ ฟื้นตัว อยู่ในระดับ 39 บาท/กิโลกรัม ในเดือน ธ.ค. จาก 36.5 บาท/กิโลกรัม ในเดือน ต.ค. หนุนจากอุปสงค์ในช่วงเทศกาลปีใหม่ เราคาดกำไรไตรมาส 4 โต YoY ณ ปัจจุบัน ถูกซื้อขายที่ PE’69 เพียง 5.5 เท่า |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| PTT | 32.5 | i.) ราคาน้ำมันเช้านี้ขยับขึ้นต่อ +074% หนุน MTD +4-5% ii.) ค่าการกลั่น +17%w-w iii.) Spread ปิโตรเคมี HDPE/PP กลับมายืนระดับ 300 +/- เหรียญฯ iv.) Yield >ปีละ 6% |
| IVL | 24 | Spread สาย PET integrated +20% w-w มีปิดซ่อมโรง PET ในจีน ส่งให้supply ตึงตัวขึ้น ม.ค. 26 คาดฟื้น m-m ได้ความต้องการตุนสินค้าของจีนก่อนเข้าช่วงตรุษจีน |
| AOT | - | (Trading) ใช้บริการสนามบิน AOT ไปต่างประเทศ 1-10 ม.ค. +0.7%y-y vs ปี2025 -0.4% ชี้นำ |
| PINGAN80 | - | (Trading) มุมมองดอกเบี้ยสหรัฐฯที่มีโอกาสคงไปก่อนในช่วงต้นปี 2026 ผสาน ผลบวก AI Adoption ที่มีต่อผลประกอบการชัดเจนขึ้น |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| ADVANC | 348.7 | แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจาก IAA Consensus 348.70 บาท เราคาดกำไร 4Q25 ที่ 1.29 หมื่นลบ. +7% q-q, +39% y-y หนุนจากทั้งรายได้รวมเติบโตแข็งแรงต่อเนื่อง และการรับรู้ผลบวกการประมูลคืนใหม่เต็มไตรมาส บวกกับการคุมต้นทุนที่ดี |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| KKP | 74 | มุมมองเชิงบวกต่อเสถียรภาพการเติบโตของกำไร การบริหารเงินกองทุนที่มีประสิทธิภาพผลักดันให้ ROE ปรับสูงขึ้นต่อเนื่องที่ 8.7%-9.0% ในปี 2025-27 สวนทางกับกลุ่มธนาคารที่คาด ROE จะเริ่มอ่อนตัวลงในปี 2026 รวมทั้งคาดผลตอบแทนเงินปันผลสูงที่ 6.7-7.4% ในปี 2025-27 |
| SCB | 146 | เงินกองทุนแข็งแกร่ง และแนวโน้มสินเชื่อชะลอตัว คาด SCB สามารถรักษาอัตราการจ่ายเงินปันผลสูงที่ 80% ทำให้มีความโดดเด่นที่ให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูง 8.2% ในปี 2026 |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| KTB | 31.5 | ประเมิน Sentiment บวกจากประเด็นข่าว ธปท. ลดเงินนำส่งเข้ากองทุนฟื้นฟู ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินการที่ ธปท. ประกาศลดเงินนำส่งเข้ากองทุนฟื้นฟู เหลือ 0.32% (จาก 0.46%) ถึงสิ้นปี 69 ช่วยลดต้นทุนของธนาคารพาณิชย์ปีนี้ เป็นบวกต่อกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ขณะที่ฝ่ายวิจัยฯเลือก KTB* เป็นหุ้นเด่น ประเมิน Credit cost ลดลงเด่นกว่ากลุ่มฯ |
| PTT | 35 | ประเมิน Sentiment บวกจากการฟื้นตัวของราคาน้ำมันตลาดโลก + ปันผลเด่น เราประเมินราคาน้ำมันโลกที่ฟื้นตัวจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ จะเป็น Sentiment หนุนหุ้นกลุ่มน้ำมัน ขณะที่ราคา PTT* Laggard กลุ่มฯ และคาดปันผลเด่น Dividend yield ปีละ +6.6% โดยคาดปันผลสำหรับ 2H68 หุ้นละ 1.2 บาท (Yield 3.8%) |
| CPN | 67 | ประเมินผลการดำเนินงาน 4Q68 ดีต่อเนื่อง และลุ้นต่อสัญญาเช่าเซ็นทรัลลาวพร้าว เราประเมินผลการดำเนินงานธุรกิจโรงแรม อสังหาฯ เด่นในช่วง High season 4Q68 – 1Q69 ขณะที่รายได้พื้นที่เช่าคาดปี 2569 โต YoY จากการเปิดศูนย์การค้าใหม่ๆ และลุ้นการต่อสัญญาเช่าพื้นที่เซ็นทรัลลาวพร้าว (คาด 15 ม.ค.นี้) |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TRUE | 11.6 | เราประมาณการว่า True Corp จะทำกำไรสุทธิ 3.2 พันล้านบาทใน 4Q25 เทียบกับขาดทุนสุทธิ 7.5 พันล้านบาทใน 4Q24 เราเชื่อว่าปัจจัยที่หนุนให้ธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ฟื้นตัวใน 4Q25 คือการไหลเข้ามาของนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติและการบริโภคภายในประเทศที่เพิ่มขึ้น qoq |
| SCGP | 19 | เราเชื่อว่า SCGP อาจได้รับผลดีจากการดำเนินงานในระยะสั้นจากต้นทุน OCC ที่ลดลงและปริมาณการขายที่สูงขึ้นอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบของจีน หากไม่มีผลกระทบจากต้นทุน OCC ที่ล่าช้าในไตรมาสที่ 1 เราเชื่อว่าโอกาสในการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไร EBITDA และปริมาณการขายจะมีน้อยมาก |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BCP | 34 | ราคาน้ำมันดิบทรงตัว บวกต่อธุรกิจโรงกลั่น ราคาปัจจุบันซื้อขายที่เพียง 0.71x PBV ตัดขาดทุน 27 บาท |
| PTTEP | 120 | ราคาน้ำมันดิบมีโอกาสฟื้นตัว ขณะที่กรอบล่างที่ 55-60 เหรียญฯ เป็นระดับที่สร้างกระแสเงินสดและผลตอบแทนปันผลที่ดี ตัดขาดทุน 108 บาท |
| TLI | 12 | ผลการดำเนินงาน มีแนวโน้มได้ประโยชน์จากผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับขึ้น ซึ่งบวกต่อผลการดำเนินงาน ตัดขาดทุน 9.50 บาท |
| PTTGC | 24 | ราคาซื้อขายที่เพียง 0.34x PBV คาดการมี strategic shareholder .ใหม่ จะทำให้หุ้นได้รับการ re-rate ขึ้น ตัดขาดทุน 21.40 บาท |
| บล.ฟิลลิป |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| PTTGC | 22.70 / 23.00 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 22.70 / 23.00 แนวรับ 21.30 / 21.60 ปัจจัยภายนอกหนุน เดินหน้ากลยุทธ์ Asset Light |
| ESTEE80 | 1.23 / 1.29 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 1.23 / 1.29 แนวรับ 1.15 / 1.17 •คาดกำไร 2Q 69 จะออกมาทำ New High ของปี Cup with Handle |
| บล.ไอร่า |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BABA80 | 7.00 / 7.80 | “BABA80” ในเชิงกลยุทธ์ เราคาด Alibaba Group Holding Ltd. (9988:HK) คาดจะได้รับจิตวิทยาเชิงบวกจากการที่จีนส่งสัญญาณอนุญาตให้สามารถนำเข้าชิป H200 ของ Nvidia ในเร็วๆ นี้ ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อธุรกิจ Cloud ของบริษัท ซึ่งปัจจุบันยังเป็นธุรกิจของ BABA ที่เติบโตโดดเด่น ซึ่งเราคาดว่า BABA จะสามารถรักษาการเติบโตในระดับ Double Digit ต่อไปในปีนี้ ขณะที่การที่รัฐบาลจีนประกาศโครงการอุดหนุนปี 2026 (National Subsidy Program) ซึ่งรวมถึงสินค้า Smart Wearable เรามองเป็นปัจจัยบวกต่อแว่นตา Quark AI glasses ของ BABA อีกทั้งValuation ในปัจจุบันเทรดที่ Fwd PE 18.4x+/- ยังต่ำกว่าบริษัทเทคโนโลยีต่างประเทศ ซึ่งทำให้เรามองว่าตลาดยังไม่ให้มูลค่ากับธุรกิจ Cloud AI ซึ่งมีโอกาสในการเติบโตในอนาคต |
Takeaways by efinAI
