BCH : ประเด็นสําคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์ของ BCH เราออกจากการประชุมด้วยมุมมองเป็นกลาง ผู้บริหารตั้งเป้าการเติบโตของรายได้ปี 2026 ในระดับ low single-digit โดย ผลการดําเนินงานใน 1Q26 ค่อนข้างเป็นไปตามแนวทางที่ให้ไว้ ทั้งจากกลุ่มผู้ป่วยไทยและต่างชาติ ผู้บริหารยังระบุแผนจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลในปี 2026 แผนการขยายธุรกิจ : BCH วางแผนที่จะเปิด BCH ระยอง ใน 4Q27 และ BCH สุวรรณภูมิ ใน 1Q28 ตามด้วย WMC Pattaya ในปี 2029 โครงการเหล่านี้จะเพิ่มจํานวนเตียง 690-740 เตียงในช่วงปี 2027-2029 เมื่อรวมกับการขยายจากโครงการเดิม คาดว่าจะเพิ่ม capacity รวม 1,060-1,110 เตียง คิดเป็นเพิ่มขึ้น 45-47% ความคืบหน้าการขยายสาขาที่ผ่านมา : ในบรรดาสถานพยาบาลที่เปิดใหม่ทั้งสามแห่ง โรงพยาบาล BCH เวียงจันทน์ มีผลประกอบการดีที่สุด โดยสร้างรายได้ 397 ล้านบาทในปี 2025 และผู้บริหารคาดว่าจะถึงจุดคุ้มทุนในปี 2026 ส่วน โรงพยาบาล BIH อรัญประเทศ รายงานรายได้ลดลง 23.5% YoY สาเหตุหลักมาจากการปิดพรมแดนไทย-กัมพูชาตั้งแต่ 2H25 ขณะเดียวกัน โรงพยาบาล KH ปราจีนบุรี มีรายได้เพิ่มขึ้น 7% YoY แต่ยังคงต่ำกว่าจุดคุ้มทุน EBITDA ในปี 2025 ความคืบหน้าผู้ป่วยต่างประเทศ : การส่งต่อผู้ป่วยจากกัมพูชาไปยังเวียงจันทน์มีจํากัด ส่วนใหญ่เกิดจากปัญหาการเดินทาง อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารคาดว่าการปิดพรมแดนจะถูกยกเลิกในเร็วๆ นี้ สําหรับผู้ป่วยจากคูเวต ประเทศคูเวตยอมรับ BCH เป็นผู้ให้บริการรักษาแล้ว แต่คาดว่ากรณีการส่งต่อจะกลับมาดําเนินการอีกครั้งหลังสงครามสิ้นสุดลง ผลกระทบจากสงคราม : ใน 1Q26 โรงพยาบาล BCH ยังไม่พบการยกเลิกหรือความล่าช้าในการนัดพบแพทย์ของผู้ป่วยต่างประเทศ ผู้ป่วยเดิมยังคงได้รับการรักษาอย่างต่อเนื่องในช่วงเดือนรอมฎอน หากสงครามไม่ยืดเยื้อ ฝ่ายบริหารคาดว่า ผู้ป่วยจากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และกาตาร์ โดยเฉพาะอย่างยิงผ่านศูนย์รักษาแผลเบาหวานที่ WMC จะเป็นปัจจัยสําคัญในการขับเคลื่อนการเติบโต การอัปเดต SSO: อัตรา SSO สําหรับการดูแลที่มีค่าใช้จ่ายสูงในปี 2026 ได้รับการยืนยันแล้วที่ 12,000 บาทต่อ RW ที่ปรับ แล้วสําหรับทั้งปี และไม่ขึ้นอยู่กับงบประมาณโดยรวม ในขณะที่คาดว่าอัตราค่าบริการพื้นฐานจะเพิ่มขึ้นในปี 2027 ผู้บริหาร วางแผนที่จะหารือเรื่องนี้กับ SSO เมื่อมีการแต่งตั้งคณะรัฐมนตรีชุดใหม่ โดยมุ่งเป้าไปที่การปรับอัตราค่าบริการที่เป็นไปได้เร็วที่สุดใน 2H26 คงคําแนะนํา “ซื้อ” สําหรับ BCH โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 14.10 บาท | 
