สหรัฐฯ-อิหร่านปะทะรอบใหม่ กดดันสินทรัพย์ปลอดภัย

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -4 มิ.ย. 69 19:55 น. สหรัฐฯ-อิหร่านปะทะรอบใหม่ กดดันพรีเมียมความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และหนุนสินทรัพย์ปลอดภัยสถานการณ์ตะวันออกกลางกลับมาร้อนแรงอีกครั้งหลังมีรายงานว่า สหรัฐฯ และอิหร่านปะทะกันรอบใหม่ ในช่วงข้ามคืน โดยส่งผลกระทบต่อคูเวตและบาห์เรน พร้อมกับการบังคับใช้มาตรการควบคุมเส้นทางเดินเรือที่เข้มงวดมากขึ้น ภาพดังกล่าวเพิ่ม พรีเมียมความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ให้กับตลาดโลกอย่างชัดเจน และมักเป็นแรงหนุนต่อสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำ ขณะเดียวกันก็สร้างแรงกดดันต่อหุ้นที่อ่อนไหวต่อราคาน้ำมัน ต้นทุนขนส่ง และความต่อเนื่องของซัพพลายเชนอีกประเด็นที่ตลาดจับตามองคือการแต่งตั้ง วิลเลียม พัลต์ ให้เป็นรักษาการผู้อำนวยการหน่วยข่าวกรองแห่งชาติของสหรัฐฯ หรือ DNI ซึ่งสะท้อนแนวทางการบริหารของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ที่ให้น้ำหนักกับความภักดีมากกว่าประสบการณ์เฉพาะทาง การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ไม่ได้เป็นเพียงความเคลื่อนไหวทางการเมือง แต่ยังสะท้อนความพยายามรวมศูนย์อำนาจและเร่งเดินหน้านโยบายของรัฐบาล ท่ามกลางแรงเสียดทานในสภาที่เริ่มทวีขึ้นผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงและสินทรัพย์ปลอดภัยเมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น นักลงทุนมักลดความเสี่ยงในพอร์ตและโยกเงินเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีลักษณะป้องกันความผันผวนมากกว่า ไม่ว่าจะเป็น ทองคำ พันธบัตรรัฐบาลบางช่วงอายุ หรือเงินสดสกุลหลัก อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนย้ายเงินทุนลักษณะนี้ไม่ได้เกิดขึ้นพร้อมกันทุกครั้ง เพราะยังต้องดูว่าความเสี่ยงที่เกิดขึ้นเป็นเหตุการณ์ระยะสั้นหรือกระทบต่อเศรษฐกิจจริงเพียงใดสำหรับตลาดหุ้นโลก กลุ่มที่มักได้รับผลกระทบมากที่สุดคือหุ้นสายการบิน โลจิสติกส์ ท่องเที่ยว และธุรกิจที่มีต้นทุนนำเข้าสูง เนื่องจากต้นทุนเชื้อเพลิงและค่าขนส่งอาจปรับตัวขึ้นตามความผันผวนของน้ำมัน ขณะที่หุ้นพลังงานบางตัวอาจได้อานิสงส์ในเชิงราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ขยับสูงขึ้น แต่ก็ขึ้นอยู่กับโครงสร้างต้นทุนและการป้องกันความเสี่ยงของแต่ละบริษัทด้วยเงินเฟ้อภาคบริการสหรัฐฯ ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญนอกจากความตึงเครียดทางการเมืองระหว่างประเทศแล้ว รายงานเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังสะท้อนว่า ภาคบริการยังขยายตัว ในเดือนพฤษภาคม แต่แรงกดดันด้านต้นทุนเร่งขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 โดยดัชนีราคาที่จ่ายสำหรับบริการและวัสดุแตะระดับสูงสุดในรอบดังกล่าว สัญญาณนี้มีนัยต่อมุมมองดอกเบี้ยและพันธบัตร เพราะหากต้นทุนภาคบริการยังเหนียว แนวโน้มเงินเฟ้ออาจชะลอลงได้ยากกว่าที่ตลาดคาดไว้เมื่อเงินเฟ้อยังไม่คลาย ความคาดหวังเรื่อง Bond Yield หรืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอาจทรงตัวในระดับสูงหรือแกว่งขึ้นต่อ ซึ่งมักไม่เป็นมิตรกับ Growth Stocks หรือหุ้นเติบโตที่มูลค่าพึ่งพากระแสเงินสดในอนาคต รวมถึงหุ้นที่ซื้อขายด้วยค่า P/E สูง นักลงทุนจึงต้องติดตามทั้งตัวเลขเงินเฟ้อและทิศทางนโยบายการเงินควบคู่กันไปมุมมองต่อพอร์ตลงทุนของนักลงทุนไทยแม้ข่าวนี้ไม่ได้กระทบตลาดไทยโดยตรงในทันที แต่มีผลต่อธีมการจัดพอร์ตที่นักลงทุนไทยควรเฝ้าระวัง หากความเสี่ยงในตะวันออกกลางเพิ่มขึ้นต่อเนื่องและบรรยากาศ risk-off ชัดเจนมากขึ้น กลุ่มที่อิงราคาน้ำมันหรือได้ประโยชน์จากความผันผวนของพลังงานอาจมีแรงสนับสนุนในระยะสั้น ในทางกลับกัน หุ้นกลุ่มท่องเที่ยว สายการบิน โลจิสติกส์ และธุรกิจที่พึ่งพาต้นทุนขนส่งหรือนำเข้ามาก อาจเผชิญแรงกดดันมากขึ้นสำหรับสินทรัพย์ทางเลือก ทองคำ ยังเป็นตัวเลือกที่ตลาดมักหันหาเมื่อภูมิรัฐศาสตร์ตึงเครียดและความไม่แน่นอนทางนโยบายสูงขึ้น ส่วนพันธบัตรระยะยาวจะขึ้นกับทิศทางเงินเฟ้อและมุมมองดอกเบี้ยเป็นหลัก หากแรงกดดันด้านต้นทุนของสหรัฐฯ ยังไม่คลี่คลาย นักลงทุนอาจต้องระวังความผันผวนของราคาพันธบัตรยาว และพิจารณาการกระจายความเสี่ยงผ่านพอร์ตแบบ Multi-Asset ให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่รับได้สรุปภาพรวมโดยสรุป การดันวิลเลียม พัลต์ขึ้นเป็นรักษาการหัวหน้า DNI สะท้อนการเมืองแบบเน้นความภักดีของรัฐบาลทรัมป์ ขณะที่ความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านและเงินเฟ้อภาคบริการที่ยังเหนียว ทำให้ตลาดโลกมีแนวโน้มให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้นในระยะสั้น สำหรับนักลงทุนไทย นี่คือช่วงเวลาที่ควรทบทวนว่าในพอร์ตมีการกระจายความเสี่ยงเพียงพอหรือไม่ ระหว่างหุ้นเติบโต หุ้นคุณค่า ทองคำ และตราสารหนี้ปัจจัยหนุนทองคำ: ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์และบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงปัจจัยกดดันหุ้นเติบโต: เงินเฟ้อภาคบริการและแนวโน้มอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงธีมที่ต้องระวัง: สายการบิน ท่องเที่ยว โลจิสติกส์ และธุรกิจนำเข้าธีมที่อาจได้อานิสงส์: พลังงานและสินทรัพย์ปลอดภัย

สหรัฐฯ-อิหร่านปะทะรอบใหม่ กดดันสินทรัพย์ปลอดภัย

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

efin Reporter

ล่าสุด

แคนาดาส่งสัญญาณถอย-จ่อทบทวนนโยบายเก็บรายได้สตรีมมิงยักษ์ใหญ่ 15%

ประธานเฟดดัลลัสชี้อาจขึ้นดอกเบี้ยปลายปี หากเงินเฟ้อไม่ลดลง

สหรัฐฯ-อิหร่านปะทะรอบใหม่ กดดันสินทรัพย์ปลอดภัย

ทองคำขึ้นแท่นสินทรัพย์สำรองอันดับ 1 ของโลก

YMTC ครองส่วนแบ่งตลาด NAND 13% รับดีมานด์ AI หนุน

ยอดนิยม

(แก้ไข) ตลท. เปิดโผ 15 หุ้นปันผล ชู Dividend Yield เฉลี่ย 5 ปี สูงสุด 7-12%

ผ่าธุรกิจหุ้น PLANB บิ๊กสื่อโฆษณานอกบ้าน

หุ้นไทยพุ่ง 6 วัน ทำนิวไฮรอบ 33 เดือน ลุ้นทะลุ 1,600 จุด เลือกหุ้น Laggard

ตลท.เตือนเก็งกำไรหุ้นอิเล็กฯ จับตา DELTA-CCET-SMT เสี่ยงถูกคุมเข้มเพิ่ม

CGSI คาด EBITDA กลุ่มสื่อสารปี 69-70 โตแข็งแกร่ง แนะนำ Overweight เลือก TRUE เป็น Top Pick

efinAI