สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AEONTS จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 8 ม.ค.69

สรุปปัจจัยบวก

• กำไรสุทธิใน 3Q68 ดีกว่าประมาณการเล็กน้อย จากอัตราภาษีจ่ายจริงที่ต่ำกว่าคาด และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย (COF) ต่ำกว่าที่คาดไว้ (บล.เคจีไอ)

• ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ย (Spread) ปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากต้นทุนทางการเงินลดลงมากกว่าการลดลงของผลตอบแทนสินเชื่อ (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส)

• สินเชื่อเช่าซื้อ (HP) ยังคงเติบโตได้อย่างโดดเด่น โดยขยายตัวถึง 17% YTD (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ฟิลลิป)

• ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน จากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายการตลาดและสาขา (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส)

• ราคาหุ้นปัจจุบันมีส่วนต่าง (Upside) จากราคาพื้นฐานปีหน้า และยังมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจในระดับ 5-6% (บล.ฟิลลิป)

สรุปปัจจัยลบ

• กำไรสุทธิ 3Q68 (ก.ย.-พ.ย. 68) ลดลงอย่างมีนัยสำคัญทั้ง YoY และ QoQ และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ (ทุกโบรกเกอร์)

• คุณภาพสินทรัพย์แย่ลง โดยตัวเลขหนี้เสีย (NPL) พุ่งสูงขึ้นเป็น 5.5% สาเหตุหลักมาจากธุรกิจในต่างประเทศ (บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ฟิลลิป)

• ต้นทุนการตั้งสำรองฯ (Credit Cost) ปรับตัวสูงขึ้นมากและมีแนวโน้มจะทรงตัวในระดับสูงต่อไปในไตรมาสถัดไป (บล.ยูโอบี เคย์เฮียน, บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส)

• พอร์ตสินเชื่อรวมยังคงหดตัว โดยเฉพาะสินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อส่วนบุคคลซึ่งเป็นพอร์ตหลัก (บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ฟิลลิป)

• ความเสี่ยงด้านขาลงของราคาหุ้นมีมากขึ้น หลังโครงการซื้อหุ้นคืนสิ้นสุดลงแล้ว (บล.ยูโอบี เคย์เฮียน, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส)

• รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลง เนื่องจากในไตรมาสนี้ไม่มีการขายหนี้เสีย (NPL) ออกไป (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส)