สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 11 ก.พ. 69
ชื่อโบรกเกอร์ | คำแนะนำ | ราคาเป้าหมาย (บาท) | บล.ฟิลลิป | ซื้อ | 23.10 | บล.ทิสโก้ | ถือ | 19.90 | บล.หยวนต้า | TRADING | 18.70 | บล.เอเซีย พลัส | Sell | 17.20 | บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล | ขาย | 15.50 | บล.เคจีไอ | ขาย | 15.30 | บล.บัวหลวง | Wait-and-see | - |
สรุปปัจจัยบวก- คำสั่งซื้อ HDI แข็งแกร่ง : บริษัทยังมีคำสั่งซื้อ HDI ที่รอการผลิต (Backlog) มูลค่า 8.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ในปี 2569 (บล.ทิสโก้, บล.ฟิลลิป)
- กลยุทธ์การปรับส่วนผสมสินค้า : การมุ่งเน้นเพิ่มสัดส่วนลูกค้ากลุ่ม HDI และกลุ่มนอกยานยนต์ (Non-Auto) จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในระยะยาว (บล.ทิสโก้, บล.ฟิลลิป)
- โครงการลดต้นทุน : มีความพยายามเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและโครงการลดต้นทุนที่อาจช่วยชดเชยปัจจัยลบด้านมาร์จิ้นได้บางส่วน (บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง)
- อัตราผลตอบแทนเงินปันผล : คาดการณ์เงินปันผลในระดับที่ดี (Yield ประมาณ 6.4%) ช่วยพยุงราคาหุ้นในภาวะที่กำไรอ่อนแอ (บล.ทิสโก้, บล.เอเซีย พลัส, บล.ฟิลลิป)
- โอกาสฟื้นตัวช่วงกลางปี : คาดว่าผลประกอบการจะเริ่มเห็นภาพการฟื้นตัวที่ชัดเจนขึ้นในช่วงกลางปี 2569 ตามแผนการเพิ่มเครื่องจักรผลิต HDI (บล.ฟิลลิป, บล.เอเซีย พลัส)
สรุปปัจจัยลบ- กำไรต่ำกว่าคาดอย่างมาก : ผลประกอบการไตรมาส 4/68 ออกมาแย่กว่าที่ตลาดและนักวิเคราะห์ประเมินไว้ 30-50% เนื่องจากยอดขายและมาร์จิ้นอ่อนตัว (ทุกโบรกเกอร์)
- แรงกดดันจากต้นทุนทองแดง : ราคาทองแดงในตลาดโลกที่ทรงตัวในระดับสูงส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้น (GPM) (บล.ทิสโก้, บล.หยวนต้า, บล.บัวหลวง, บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ)
- ค่าเงินบาทแข็งค่า : การแข็งค่าของเงินบาทส่งผลกระทบต่อรายได้ในรูปเงินบาทและกดดันความสามารถในการทำกำไร (บล.ทิสโก้, บล.ฟิลลิป, บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ)
- อุตสาหกรรมยานยนต์ซบเซา : อุปสงค์จากกลุ่มยานยนต์โดยเฉพาะในยุโรปและอเมริกายังคงอ่อนแอ ส่งผลให้อัตราการใช้กำลังการผลิต (u-rate) ลดลงเหลือเพียง 60-65% (บล.ทิสโก้, บล.เคจีไอ, บล.เอเซีย พลัส)
- อุปสรรคจากการใช้เครื่องจักรใหม่ : กระบวนการเรียนรู้และควบคุมการผลิตของเครื่องจักร HDI ใหม่ยังทำได้ช้ากว่าแผน ทำให้เกิดข้อจำกัดในการเร่งกำลังการผลิต (บล.ทิสโก้, บล.ฟิลลิป)
- การลดราคาขายประจำปี : แนวโน้มไตรมาส 1/69 ยังเผชิญความท้าทายจากการปรับลดราคาสินค้าตามวงรอบปกติให้กับลูกค้า (บล.หยวนต้า, บล.เคจีไอ)
- ค่าใช้จ่าย SG&A สูงขึ้น : โครงสร้างค่าใช้จ่ายเปลี่ยนไปจากการเข้าซื้อสำนักงานขายในต่างประเทศ ทำให้สัดส่วนค่าใช้จ่ายต่อยอดขายเพิ่มขึ้น (บล.เอเซีย พลัส, บล.เคจีไอ) 
| 
