บล.กรุงศรี : TCAP แนะนำ Neutral ที่ TP26F 60 บาท

efinAI

TCAP (Neutral, TP26F-60) คงปันผลเด่นเราปรับคำแนะนำลงเป็น NEUTRAL เดิม BUY เพราะ i) ราคาหุ้นปรับขึ้นมาก จนทำให้ราคาเป้าหมายเทียบกับราคาตลาดมีupside จำกัด ii) เรามองประมาณการของเรามีโอกาสเกิด upside น้อย เพราะการลดลงของค่าใช้จ่ายซึ่งเป็นตัวผลักดันกำไรสุทธิปี2025F และเราคาดว่าการลดลงของค่าใช้จ่ายปี2026F มีแนวโน้มน้อยลง ทำให้คาดการเติบโตของกำไรสุทธิ2026F เหลือเพียง +3% y-y จากปี2025F คาดที่ +18% y-y ทั้งนี้เราคงมอง TCAP มีจุดเด่นเรื่องปันผล ปี2025F คาดที่ 3.40 บ./หุ้น (yield 7%) มากกว่าปี2024 ที่ 3.30

xxxx (

xxxxxxx, xxxxx-xx) xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxx xxx xxxxx x) xxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxx xx) xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx +x% x-x xxxxxxxxxx xxxxxx +xx% x-x xxxxxxxxxxxxxxx xxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxx xxxxxx x.xx x./xxxx (xxxxx x%) xxxxxxxxxxxxx xxx x.xx x./xxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxx x.xx x./xxxx (xxxxx x%) xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxx xxxxxx x,xxx xx. xxxxxxxxxxxxx +xx%x-x xxxxxxx -x% x-x