Fundamental StockKTC ตั้งเป้าสินเชื่อปี 2026F เติบโตเพียง 1–2% และการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตโต 5% สะท้อนความระมัดระวังต่อธุรกิจสินเชื่อไม่มีหลักประกัน เราปรับลด EPS ปี 2026F–2028F ลง 0.1–0.41% จากการปรับสมมติฐาน dividend payout ratio ซึ่งทำให้ต้องตั้งสมมติฐานการกู้ยืมและดอกเบี้ยจ่ายสูงขึ้น เราปรับลดคำแนะนำจาก ถือ (Hold) เป็น ลดน้ำหนัก (Reduce) โดยคงราคาเป้าหมายสิ้นปี 2026F ที่ 26 บาท Retail│Thailand│ Gun Hathaisattha 02 6127128 gun.ha@cgsi.com