โบรกฯ จับตาหุ้นพลังงานต้นน้ำ รับอานิสงส์ หลังราคาน้ำดิบตลาดโลกพุ่งทะลุ 100 ดอลลาร์/บาร์เรล มองสถานการณ์สงครามยืดเยื้อ มีโอกาสแตะ 130 ดอลลาร์/บาร์เรล ส่วนกลุ่มท่องเที่ยว-ปิโตรฯ รับผลกระทบต้นทุนสูงขึ้น จับตาราคาขายปลีกในประเทศขยับ ขณะที่ไทยเสี่ยงเกิดภาวะ "Stagflation" เช้าวันนี้ (9 มี.ค.2026) ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ Brent พุ่งสูงกว่า 15% จากราคาปิดวันศุกร์ที่ผ่านมาที่ USD92.7/bbl หลังมีรายงานว่ากลุ่มประเทศสมาชิก OPEC 3 ประเทศ ได้แก่ อิรัก คูเวตและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ซึ่งมีปริมาณการผลิตน้ำมันเกือบ 40% ของกลุ่ม OPEC ได้ประกาศลดปริมาณการผลิตน้ามันเนื่องจากพื้นที่จัดเก็บน้ำมันใกล้หมด ขณะที่ไม่สามารถที่จะส่งออกได้เนื่องจากการข่มขู่ของอิหร่านต่อเรือบรรทุกน้ำมัน มองสงครามยืดเยื้อ ดันราคาน้ำมันโลกแตะ 130 ดอลลาร์ บล.ดาโอ (ประเทศไทย) มีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มราคาน้ำมันดิบในระยะสั้นจากอุปทานที่เป็นไปได้ที่ลดล เชื่อว่าราคาน้ำมันดิบจะยังคงผันผวนอยู่ในระดับสูงในระยะสั้น จากการที่การขนส่งไม่สามารถผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Strait ofHormuz) - มองเป็นสงครามที่ยืดเยื้อและลามไปยังประเทศอื่นในตะวันออกกลาง รวมถึง มีการปิด Strait of Hormuz ซึ่ง scenario นี้ เชื่อว่าราคาน้ำมันดิบจะเฉลี่ยอยู่ในช่วง USD95.0/bbl- USD130.0/bbl - น้ำหนักการลงทุน "เท่ากับตลาด" สำหรับกลุ่มพลังงาน และเชื่อว่าจะส่งผลบวกต่อหุ้นน้ำมันต้นน้ำ PTTEP (ถือ/เป้า 120.00 บาท) โดยมองว่ามีโอกาสในการ trading ระยะสั้น ได้ทำวิเคราะห์ความอ่อนไหว (sensitivity analysis) ต่อราคาน้ำมัน คาดว่า ราคาน้ำมันดิบระยะยาวที่เพิ่มขึ้นทุกๆ USD1.0/bbl จะทำให้ราคาเป้าหมายของ PTTEP สูงขึ้น 1.00 บาท (vice versa) 
กลุ่มพลังงานต้นน้ำ - โรงกลั่น - กลุ่มขนส่ง รับอานิงสงส์ - บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส ระบุว่า กลุ่มพลังงานต้นน้ำ & โรงกลั่น & กลุ่มขนส่งและโลจิสติกส์ ได้อานิสงส์จากการปรับขึ้นของราคาน้ำมัน • กลุ่มพลังงานต้นน้ำ ได้แก่ PTTEP กลุ่มโรงกลั่น (BCP, TOP, SPRC, IRPC, PTTGC) ที่ค่าการกลั่นพุ่งขึ้นในระยะสั้น และอาจจะมีกำไรสต็อกน้ำมันดิบก้อนใหญ่ในสิ้นไตรมาสถ้าสงครามยังไม่จบเร็ว - PTT ได้อานิสงส์จากการถือหุ้นใน PTTEP และโรงกลั่น - กลุ่มขนส่งและโลจิสติกส์ที่อัตราค่าระวางเรือปรับขึ้นแรง (PSL, TTA, RCL, LEO, WICE, SJWD, III เป็นต้น) • กลุ่มเกี่ยวกับท่องเที่ยว ปิโตรเคมี อุตสาหกรรมที่ใช้พลังงานสูง ได้รับผลกระทบจากน้ำมันแพงและอัตราค่าขนส่งพุ่ง - หุ้นกลุ่มท่องเที่ยวที่ถูกกระทบได้แก่ สนามบิน (AOT) สายการบิน (AAV, BA, THAI) โรงแรม (ERW, CENTEL, MINT) - หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมที่ใช้พลังงานสูงถูกกระทบ เช่น ปิโตรเคมี (IVL, PTTGC, SCC) ปูนซีเมนต์ เหล็ก ฯลฯ (SCC, SCCC, TPIPL, GSTEEL เป็นต้น) จับตาราคาขายปลีกในประเทศขยับ หลังกองทุนฯ อุดหนุนราคาได้แค่ 7 วัน - บล.ฟินันเซีย ไซรัส ชี้ ไทยซึ่งพึ่งพาน้ำมันจากตะวันออกกลางราว 50-60% ถูกกระทบโดยตรง ซึ่งปัจจุบันภาครัฐระบุว่ามีเพียงพอใช้อย่างน้อยราว 90 วัน แต่การอุดหนุนราคาของกองทุนน้ำมันคาดทำได้อีกราว 7 วัน และต้องเริ่มทยอยปรับขึ้นราคาขายปลีก - สถานการณ์เริ่มกระทบต่อเศรษฐกิจและเงินเฟ้อชัดเจนมากขึ้น (ในช่วงปี 2022 เงินเฟ้อไทยพุ่งขึ้นแตะระดับ 7%) ซึ่งจะเป็น Downside ต่อกำไรบจ.จากฝั่งต้นทุนที่เพิ่มขึ้น รวมถึงบางบริษัทอาจต้องหยุดดำเนินงานชั่วคราวเนื่องจากขาดวัตถุดิบที่เกี่ยวข้องกับน้ำมัน
เตือนไทยเสี่ยงเข้า "Stagflation"
- บล.เอเซีย พลัส ประเมินไทยเป็นหนึ่งในประเทศที่เปราะบางต่อการแกว่งตัวของราคาน้ำมันโลกสูงมาก เนื่องจากไทยมีสัดส่วนการส่งออกสุทธิพลังงานติดลบถึง -7.8% ของ GDP ซึ่งต่ำที่สุดเมื่อเทียบกับหลายประเทศในภูมิภาคและระดับโลก - ผลกระทบลูกโซ่ที่จะเกิดขึ้นกับระบบเศรษฐกิจไทย ได้แก่: • ขาดดุลการค้าและเงินบาทอ่อนค่า: ประเทศจะเผชิญปัญหาขาดดุลการค้าเพิ่มขึ้นจากต้นทุนการนำเข้าน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นทันที ซึ่งอาจส่งผลให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าลง • ต้นทุนพุ่ง-กำลังซื้อหด: ภาคอุตสาหกรรมการผลิตและโลจิสติกส์ต้องแบกรับต้นทุนที่สูงขึ้น หากแบกรับไม่ไหวภาระจะถูกผลักไปยังผู้บริโภคผ่านราคาสินค้าที่แพงขึ้น ในขณะที่รายได้ไม่ได้เพิ่มตาม ทำให้กำลังซื้อของประชาชนหดตัว และฉุดรั้งการบริโภคภาคเอกชน • ความท้าทายนโยบายการเงิน (Stagflation): ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) จะตัดสินใจดำเนินนโยบายได้ยากลำบากขึ้น เนื่องจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวต้องการดอกเบี้ยระดับต่ำ แต่เงินเฟ้อที่พุ่งสูงจากต้นทุนพลังงานต้องการดอกเบี้ยสูงเพื่อสกัดเงินเฟ้อ นำไปสู่ความเสี่ยงที่เศรษฐกิจจะเกิดภาวะ Stagflation
- วิกฤตครั้งนี้ถือเป็นตัวเร่งให้รัฐบาลและภาคธุรกิจต้องเร่งวางแผนบริหารความเสี่ยง ทั้งการหาแหล่งพลังงานสำรอง การบริหารกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิง - ในระยะยาวต้องเร่งปรับโครงสร้างไปสู่การใช้พลังงานสะอาดให้เร็วขึ้น ซึ่งจำเป็นต้องใช้งบประมาณสูงและอาจทำให้เหลือเม็ดเงินสำหรับกระตุ้นเศรษฐกิจน้อยลง • กลยุทธ์ลงทุน ประเมินว่า หุ้นกลุ่มพลังงานขนาดใหญ่ของไทยอย่าง PTT และ PTTEP รับอานิสงส์เชิงบวกและปรับตัวขึ้นตามทิศทางราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก  | 
