กำไร 1Q69 ทำ New high และดีกว่าคาดมาก

กำไร 1Q69 ทำ New high และดีกว่าคาดมาก จากการตั้งสำรองที่ต่ำกว่าคาดมาก และการตั้งสำรองที่ลดลงเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้กำไรเพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q สินเชื่อเติบโตไม่มากแต่มีทิศทางที่ดีขึ้นจากสินเชื่อเช่าซื้อที่กลับมา เติบโตจากที่เคยหดตัวต่อเนื่องมานาน คงประมาณการกำไรปี 69 ไว้ก่อน ถึงแม้กำไร 1Q69 จะดีกว่าคาด คงราคาพื้นฐาน 22.90 บาท แนะนำ “ซื้อ”

.   1Q69 กำไรเพิ่มขึ้น 32.5% y-y และ 59.5% q-q ดีกว่าคาดมาก และทำ New high : TIDLOR มีกำไร 1Q69 1.6 พันลบ. ทำ New high และดีกว่าคาดมากจากการตั้งสำรองต่ำกว่าคาด โดยเพิ่มขึ้น 32.5% y-y จากทั้งรายได้ดอกเบี้ย และรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น และมีการตั้งสำรองลดลง และกำไรยัง เพิ่มขึ้น 59.5% q-q ถึงแม้รายได้จะลดลง แต่การตั้งสำรองและค่าใช้จ่ายที่ลดลงทำให้กำไรเพิ่มสูงขึ้น
.   สินเชื่อ 1Q69 เติบโตไม่มาก แต่ NPL ก็ลดลง : สินเชื่อของ TIDLOR ใน 1Q69 ถึงแม้จะเติบโตเพียง 0.4% q-q แต่การเติบโตเป็นทิศทางที่ดีขึ้น โดยสินเชื่อเงินกู้ยืมเพิ่มขึ้น 0.3% q-q และสินเชื่อเช่าซื้อ กลับมาเติบโตได้ 1.1% q-q จากที่หดตัวต่อเนื่องมา 7 ไตรมาสติดต่อกัน ส่วนทางด้าน NPL ลดลงเหลือ 1.47% จาก 1.54% ในไตรมาสก่อน และทำให้สัดส่วนสำรองต่อ NPL เพิ่มขึ้นเป็นถึง 340.5%
.   คงประมาณการ และราคาพื้นฐาน แนะนำ “ซื้อ” : ยังคงประมาณการกำไรปี 69 ไว้ก่อนที่ 5.3 พันลบ. เพิ่มขึ้น 8.4% y-y ถึงแม้กำไร 1Q69 จะคิดเป็น 30.2% ของประมาณการทั้งปี ยังคงราคาพื้นฐาน 22.90 บาท มีส่วนต่างพอสมควร จึงยังคงแนะนำ “ซื้อ”

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #18577