| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| AOT | 49 | การปรับขึ้น PSC เป็นปัจจัยหนุน ForwardKeys คาดว่าอุปสงค์นักท่องเที่ยวเดินมาไทยใน 4Q68 ใกล้เคียงระดับ 4Q67 โดยเฉพาะกลุ่ม long-haul ที่ยังแข็งแกร่ง และการขอปรับ PSC ขึ้นในเดือน ธ.ค. เป็นปัจจัยหนุน ขณะที่ความกังวลจากทั้ง duty free และน้ำท่วม เริ่มคลี่คลาย โดยการจะมีการขออนุมัติเพื่อกำหนด MAG ใหม่ในวันที่ 28 พ.ย. 68 ส่วนสนามบินหาดใหญ่ คิดเป็น 0.7% ของรายได้ AOT ปี 68 ช่วยจำกัด Downside |
| KTC | 36 | Fed กลับมา Dovish อีกครั้ง CME FedWatch เพิ่มน้ำหนักการลดดอกเบี้ย 0.25% จาก 40% เป็น 70% เทียบกับสัปดาห์ก่อน หลัง Fed member อย่างจอห์น วิลเลียมส์ กล่าวว่า ยังมีช่องว่างการปรับลดดอกเบี้ย KTC YTD -46.5% เทียบ SET Index -10.3% ถูกกดดันจากแรงขายในช่วงที่ผ่านมา แต่อย่างไรก็ตาม พื้นฐานของธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง โดยมี ROE สูงสุดในกลุ่มการเงิน ณ ราคาปัจจุบันถูกซื้อขายใกล้เคียงระดับ -1.5SD ทั้ง PE68 และ PBV68 พร้อมกับอัตราเงินปันผลปี 68 สูงถึง 5-6% ช่วยจำกัด Downside |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| WHA | 5.1 | ผลการดำเนินงานของ WHA คาดว่าจะดีขึ้นในงวด 4Q25 จากยอดขายที่ดินที่แข็งแกร่งตาม MOU 1,806 ไร่ Backlog 1,400 ไร่ที่ช่วยหนุนกำไรและมาร์จิ้นที่ดีขึ้น คาดว่าจะรับรู้กำไรราว 220 ล้านบาทจากการขายสินทรัพย์เข้า WHART และยังมีแผนเซ็นสัญญาคลังสินค้าเพิ่มอีก 44,000 ตร.ม. ทำให้ยอดรวมทั้งปีเป็น 198,012 ตร.ม. โดยส่วนใหญ่เป็นลูกค้าด้านโลจิสติกส์ ผู้ผลิตสินค้าอุปโภคบริโภค และ Healthcare ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายของบริษัท. |
| GULF | 59 | คาดกำไรปกติ 4Q25F เติบโต y-y, q-q และกลับไปทำ All time high หนุนด้วย i) ส่วนแบ่งกำไรของ ADVANC ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามปัจจัยฤดูกาลซึ่งเป็นจุดพีคของปี ii) ส่วนแบ่งกำไรของโรงไฟฟ้าพลังงานลมในไทยและเยอรมัน (BKR2) ปรับตัวดีขึ้นสอดคล้องไปกับปัจจัยฤดูกาล iii) ต้นทุนการเงินที่ลดลงบางส่วนจากการ Refinance หลังออกหุ้นกู้ชุดใหม่ในเดือนต.ค. ช่วยชดเชยธุรกิจโรงไฟฟ้าก๊าซ IPP, SPP และส่วนแบ่งกำไรจาก Jackson ที่ลดลงตามปัจจัยฤดูกาล |
| GLOBAL | 8 | เราประเมินกำไร งวด 4Q25F มีโอกาสปรับตัวดีขึ้นแบบ q-q ขณะที่อัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) คาดว่าจะทรงตัวใกล้เคียงกับระดับในไตรมาส 3Q25 โดยยังได้รับแรงหนุนจากผลของการปรับขึ้นราคาขายสินค้า Private Brand ตั้งแต่งวด 2Q25 ต่อเนื่อง |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| ADVANC | 339.37 | แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจาก IAA Consensus 339.37 บาท แนวโน้ม 4Q25 ยังสดใส โตต่อทั้ง q-q, y-y จาก high season ของธุรกิจโทรศัพท์มือถือ รวมถึงต้นทุนคลื่นความถี่ 2100MHz ที่ลดลงเต็มไตรมาส (เริ่มได้ประโยชน์จากต้นทุนลดตั้งแต่ ส.ค. 2025) |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| SCB | 146 | คาดกำไรสุทธิปี 2025 จะเติบโต 10% ขณะที่คาดกำไรในปี 2026 จะลดลง 2% จาก NIM ที่อ่อนตัวลงล้อกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยลดลง จุดเด่นของ SCB อยู่ที่คุณภาพสินเชื่อที่แข็งแกร่ง และการจ่ายเงินปันผลสูงในกลุ่มธนาคาร โดยคาดจะให้ผลตอบแทนเงินปันผลที่ 8.5%/8.3% ในปี 2025-26 |
| CPALL | 68 | รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 6.6 พันล้านบาท (+18%YoY) และมีกำไรปกติ 6.5 พันล้านบาท (+4%YoY, -8%QoQ) ใกล้เคียงกับที่เราและBB consensus คาด กำไรโต YoY หนุนจากการขยายสาขาและอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 10 bps YoY แม้ว่าการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ของ 7-11 จะลดลง 0.5% YoY |
| บล.ลิเบอเรเตอร์ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| GULF | 60 | ผลประกอบการอยู่ในเกณฑ์ดี โดยคาดแนวโน้ม4Q25 ยังสามารถเติบโตได้ โดยได้แรงหนุนจากโครงการลมในเยอรมนี และส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC ที่มีแนวโน้มเร่งขึ้นต่อเนื่อง q-q จากการรับรู้ต้นทุนคลื่นที่ลดลงเต็มไตรมาส ผสานกับการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรโรงไฟฟ้าใน US ที่มีการปรับค่าความพร้อมจ่ายเร่งขึ้น |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| NER | 5.5 | ประเมินแนวโน้มกำไร 4Q68 ฟื้น QoQ แนวโน้มราคายางพาราฟื้นตัว โดยเฉพาะจากเหตุน้ำท่วมภาคใต้ของไทย + มาเลเซีย ทำให้อุปทานยางพาราลดลง ขณะที่ NER เน้นยางพาราภาคตะวันออกเฉียงเหนือ นอกจากนี้รับอานิสงส์จากรายได้ส่วนเพิ่มจากการรับบริหารจัดการผลผลิตยางพารากับการยางแห่งประเทศไทย (รับจ้างผลิตยาง) + ทำให้ราคายางปรับขึ้นแบบมีเสถียรภาพ |
| MMM | 10 | ประเมินแนวโน้มกำไรยังเร่งตัวขึ้นต่อใน 4Q โต YoY QoQ จาก backlog ในมือ และล่าสุดเติมพอร์ตบริหารงานขายบ้านแนวราบเข้ามาเพิ่ม คาดดอกเบี้ยขาลงและความเชื่อมั่นผู้บริโภคฟื้นตัว เป็นปัจจัยหนุนยอดขาย |
| HMPRO | 8.4 | ประเมิน Sentiment บวกจากนโยบายโซลาร์รูฟลดหย่อนภาษี และการฟื้นตัวของภาคอสังหาฯ ฝ่ายวิจัยฯประเมินยอดขาย ยอดโอน บ้านผ่านจุดต่ำสุดและจะฟื้นตัวเด่นใน 4Q68 ขณะที่ เราประเมินนโยบายติดตั้งโซลาร์รูฟ ลดหย่อนภาษีได้ 2 แสนบาท จะช่วยกระตุ้นยอดขาย-บริการติดตั้ง |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| SCB | 132.5 | เราแนะนำ “ซื้อ” เพราะคาดว่า SCB จะมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 9.1-9.7% ต่อปีในปี FY26-27 (สูงที่สุดในกลุ่มธนาคารไทยที่เราทำการศึกษา) และมี ROE สูงถึง 10.0-10.4% ในปีFY25-27 |
| BCPG | 7.4 | เราแนะนำ “ซื้อ” เพราะเชื่อว่า BCGP จะมี EPS เติบโตเฉลี่ย (CAGR) แข็งแกร่ง, อัตรากำไร EBITDA สูง, รายได้ค่าความพร้อมจ่าย (capacity revenue) เพิ่มขึ้นจากสินทรัพย์ในสหรัฐ,งบดุลดี, ROE เพิ่มขึ้นเป็น 6% ใน FY26-27F และพอร์ตโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนที่กระจายความเสี่ยง |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| GUNKUL | 2.1 | ครม.อนุมัติโวลาร์รูปทอป ลดหย่อนภาษีสูงสุด 2 แสนบาท เป็นปัจจัยบวกต่อธุรกิจติดตั้งโซลาร์ ตัดขาดทุน 1.80 บาท |
| GLOBAL | 7.2 | สถานการณ์อุทกภัย และยอดค้าปลีกสาขาเดิมที่ผ่านจุดแย่สุด ทำให้ผลประกอบการระยะถัดไปเข้าสู่เส้นทางฟื้นตัว ตัดขาดทุน 5.75 บาท |
| AOT | 48 | ผลการดำเนินงานออกมาดีตามคาด เตรียมเสนอขึ้นค่าใช้สนามบิน ซึ่งจะข้าครม.ต้นธ.ค.68 บวกต่อผลประกอบการ ตัดขาดทุน 40 บาท |
| MINT | 22 | โรงแรมในกลุ่ม Luxury ยังเติบโตดี แผนการปรับโครงสร้างเงินทุนผ่านการออกกอง REITs และ spin-off ช่วย unlocking value ตัดขาดทุน 20 บาท |
| บล.ฟิลลิป |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CPAXT | 16.80 / 17.20 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 16.80 / 17.20 แนวรับ 16.20 แนวโน้มกำไร 4Q68 ดีขึ้น q-q ระยะยาวยังคงเติบโต |
| MAJOR | 6.95 / 7.15 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 6.95 / 7.15 แนวรับ 6.65 • 4Q68 คาดกำไรดีสุดของปี• ปี 2569 หนังไทยและฮอลลีวู้ดมีต่อเนื่อง และปรับตัวลดค่าใช้จ่าย |
| บล.ไอร่า |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CATL80 | 21.20 / 22.30 | “CATL80” ในเชิงกลยุทธ์ เรายังคงมุมมองการอ่อนตัวลงของ Contemporary Amperex Technology Co. (3750:HKEX) เป็นโอกาสในการเข้าทยอยซื้อสะสม คาดราคาที่อ่อนตัวลงมาจากความกังวลแรงขายของ Cornerstone Investors ที่หมดระยะห้ามขาย (Lock-up period) ในช่วงเดือน พ.ย. อย่างไรก็ตามเรายังมองแนวโน้มผลประกอบการในปี’26 จากยอดขายทั้ง EV Battery และ Energy Storage System (ESS) ยังมีโอกาสเร่งตัวขึ้นได้ต่อจากการปลดล็อกด้านกำลังการผลิตของ CATL และอุปสงค์ EV และ ESS ยังอยู่ในระดับสูง ซึ่งจะเป็นปัจจัยช่วยจำกัด Downside และหนุนการฟื้นตัวขึ้นได้ในระยะถัดไป |
Takeaways by efinAI
