บล.บลูเบลล์ ประเมินตลาดทุนโลกปี 69 ยังสดใส จากนโยบายการเงินผ่อนคลายทั่วโลกและกำไร บจ.เด่นหลายอุตฯ โดยเฉพาะกลุ่มเทคฯ–AI คาดเฟดมีโอกาสลดดอกเบี้ย 3 ครั้ง แนะนำธีมดาต้าเซนเตอร์–พลังงานสะอาด–ควอนตัม จัดพอร์ตเน้นหุ้นสหรัฐมากขึ้น ขณะที่หุ้นไทยมีอัพไซด์จำกัดประเมินดัชนีที่ 1,380 จุด

นายศุภกฤต พิทักษ์พรเกษม CISA ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ บริษัทหลักทรัพย์ บลูเบลล์ จำกัด เปิดเผย มุมมองตลาดปี 69 ว่า บรรยากาศการลงทุนยังมีแนวโน้มเชิงบวก จาก 2 ปัจจัยหนุนสำคัญ คือ ทิศทางนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายทั่วโลก โดยหลายธนาคารกลางยังมีโอกาสลดดอกเบี้ยในปีหน้า

และผลประกอบการไตรมาส 3/68 ที่ออกมาดีในหลายอุตสาหกรรม โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีอย่าง NVIDIA รวมถึงหุ้นสหรัฐและยุโรป ซึ่งจะช่วยประคองตลาดให้อยู่ในแนวโน้มขาขึ้น แม้ Valuation เริ่มตึงตัว และอาจเห็นแรงขายทำกำไรเป็นระยะจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้น

สำหรับนโยบายการเงินสหรัฐ ตลาดยังต้องจับตาท่าทีของเฟดในการปรับลดดอกเบี้ย ซึ่งคาดว่าปี 69 มีโอกาสลด 3 ครั้ง ช่วงก่อนการตัดสินใจแต่ละครั้งอาจทำให้ตลาดผันผวนมากขึ้น แต่หากเกิดการย่อตัว กลุ่มหุ้น AI จะเป็นแรงพยุงสำคัญ เพราะบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ยังเดินหน้าลงทุนใน AI อย่างเข้มข้น สะท้อนผ่านกำไรที่เติบโตต่อเนื่อง ทำให้สตอรี่ AI ยังเป็นปัจจัยบวกต่อเนื่องในปี 69 และช่วยจำกัด downside ของตลาดโดยรวม

ธีมการลงทุนเด่นปี 69 ยังเน้นตลาดสหรัฐและหุ้นเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูง โดยแนะนำ 3 กลุ่มหลัก ได้แก่ หุ้นเทคโนโลยีเชิงโครงสร้างพื้นฐาน เช่น ดาต้าเซนเตอร์ กลุ่มพลังงานสะอาด กลุ่มเทคโนโลยีควอนตัม ซึ่งคาดว่าจะเป็นรากฐานสำคัญของการพัฒนา AI ระยะถัดไป และเริ่มได้รับความสนใจจากบริษัทใหญ่แล้ว

ด้านสัดส่วนการลงทุนแนะนำจัดพอร์ตดังนี้ หุ้นโลก 30% หุ้นสหรัฐ 20% โดยเน้นหุ้นเทคฯ หุ้นอินเดียและจีนรวม 20% สินทรัพย์ทางเลือก เช่น ประกัน ทองคำ และบิตคอยน์ รวม 30%

ส่วนตลาดหุ้นไทยปี 69 มองว่ามีอัพไซด์จำกัด ประเมินดัชนีที่ระดับ 1,380 จุด บนสมมติฐาน PE 15 เท่า และ EPS ราว 92 บาท โดยปัจจัยหนุนจำกัด จึงแนะนำเพิ่มสัดส่วนลงทุนต่างประเทศ ทั้งนี้ เป้าดัชนี 1,380 จุดตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าการเลือกตั้งปลายเดือนมกราคม 69 จะเกิดขึ้นตามแผน

ด้านนายอมฤต ศุขะวณิช ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บล.บลูเบลล์ จำกัด เปิดเผยว่า สินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ในปี 69 คาดว่าจะสูงกว่าปีก่อน พร้อมอยู่ระหว่างยื่นขออนุญาตประกอบธุรกิจไพรเวทฟันด์ คาดว่าจะเปิดให้บริการได้ภายในปีหน้า

ส่วนตลาดตราสารหนี้ไทยในปี 69 คาดว่าการออกหุ้นกู้ภาคเอกชนจะลดลงจากปีนี้ เนื่องจากเกณฑ์การออกใหม่เข้มงวดมากขึ้น