What's New1Q26 คาดกำไรปกติที่ 297 ลบ. โต QQ จาก GPM ดีขึ้นเล็กน้อย และ SG&A ลดลงเพราะส่งออกลดลง แต่ลดลง YoY จากฐานสูง เพราะคาดราคาขายใน 1Q26 ลดลงราว 14% YoY

กำไร 2Q26 คาดทรงตัว QoQ ลดลง YoY เพราะปริมาณขายคาดว่าจะลดลง QoQ ตามฤดูกาลที่มีผลผลิตน้อยจากการปิดกรีด ส่วน YoY ปริมาณทรงตัว ราคาขายยังลดลง GPM ลดลงเพราะต้นทุนเฉลี่ยเริ่มสูงขึ้น แต่ราคาขายปิดไปในไตรมาสก่อนแล้ว

Our Viewเรามีมุมมองเป็นกลางช่วงสั้น เนื่องจากผลประกอบการยังไม่เด่นถึง 2Q26 และเงินปันผล 1H26 ยังไม่เด่น แต่มีมุมมองบวกมากขึ้นช่วง 2H26 เพราะราคาขายจะเริ่มสะท้อนราคายางที่ปรับขึ้นในช่วงนี้พร้อมกับปริมาณขายที่เร่งตัวขึ้น

ปรับประมาณการลง 13% ราคาหุ้นไม่แพง เชิงพื้นฐานยังคงคำแนะนำ ซื้อ แต่ไม่มี Catalyst ในช่วงสั้น เชิงกลยุทธ์แนะนำ Wait & See