บล. กรุงศรี ประเมินน้ำท่วมใต้รุนแรงหนัก ลากยาว 2-3 สัปดาห์ กระทบ GDP ระบุสัดส่วนภาคใต้คิดเป็น 5-8% เฉพาะสงขลาคิดเป็น 1.5% เปิดโอกาสแบงก์ชาติลดดอกเบี้ยธ.ค.นี้ พร้อมเผยหุ้นรับผลกระทบ

บล.กรุงศรี สถานการณ์น้ำท่วมในภาคใต้ที่รุนแรงกว่าปีปกติอย่างมีนัยฯ มีแนวโน้มลากยาวกว่าเราประเมินเบื้องต้นคาดว่าจะกระทบราว 1 สัปดาห์ ปัจจุบันเราคาดยาวนาน 2-3 สัปดาห์ และยังต้องใช้เวลาฟื้นฟูหลังจากนั้น เราประเมินผลกระทบดังนี้

เศรษฐกิจ สถานการณ์ดังกล่าวคาดมีผล Downside ต่อ GDP อิงภาคใต้ที่มีสัดส่วน 5-8% ต่อ GDP ทั้งหมด ขณะที่พื้นที่เศรษฐกิจหลักหาดใหญ่ จ.สงขลา คาดสร้างความเสียหาย 3 ส่วน คือ การค้าชายแดน, เกษตรสินค้ายาง ยางพารา และนักท่องเที่ยวจากมาเลเซีย (14% ของนักท่องเที่ยวรวม) ปัจจุบัน จ. สงขลามีสัดส่วน GDP ราว 1.5% ของ GDP แต่คาดผลกระทบเปิดโอกาสให้การประชุม BOT รอบ ธ.ค. 25 มีโอกาสลดดอกเบี้ยสูงขึ้น

กลุ่มกระทบ ส่วนใหญ่ค่อนข้างจำกัด อาทิ

- STA ผลกระทบน้ำท่วม จ.สงขลามีผลราว 5% ของกำลังผลิต

- ธนาคาร+เช่าซื้อ (หลักประกัน โดยเฉพาะรถยนต์เสียหาย) กระทบหุ้นที่มีสินเชื่อเชื่อมโยง Hire Purchase หรือจำนำทะเบียนสูง อาทิ ธนาคาร (KKP TISCO TTB) เช่าซื้อ (MTC, SAWAD) ที่ระยะสั้นคาดต้องมีการออกมาตรการช่วยเหลือ อย่างไรก็ดี นักวิเคราะห์พื้นฐานเราประเมินสัดส่วนสินเชื่อไม่มาก เพราะจำกัดเฉพาะผู้ที่ได้รับผลกระทบในภาคใต้

- กลุ่มประกันที่อาจจะมีค่าใช้จ่ายจากการเคลมความเสียหายจากน้ำท่วม

- กลุ่มค้าปลีก ส่วนใหญ่มีสาขาราว 1-3 แห่ง และสัดส่วนรายได้น้อยกว่า 1% ของรายได้รวม

- กลุ่มท่องเที่ยว CENTEL มีโรงแรม 1 แห่ง (จาก 16 แห่งในไทยที่บริษัทเป็นเจ้าของ) ส่วน ERW โรงแรมแบรนด์ Hop Inn ของ ERW จำนวน 2 แห่ง (จาก 79 แห่งในไทย)

- กลุ่ม ร.พ. BDMS มีโรงพยาบาลในพื้นที่หาดใหญ่ 1 ร.พ. สัดส่วนรายได้ < 2%

กลุ่มที่เป็นกลาง-บวก คือ

- หุ้นกลุ่มจำหน่ายสินค้าซ่อมแซ่ม+ปรับปรุงบ้าน อาทิ HMPRO ที่แม้ยอดขายระยะสั้นอาจจะสะดุด แต่มีการสาขาในพื้นที่มากสุด (3 แห่ง) DOHOME (1 แห่ง) GLOBAL (ไม่มี) ช่วงฟื้นฟูมีโอกาสเห็นยอดขายเพิ่มกลับมาชดเชยได้ กลุ่มโรงไฟฟ้า

- EGCO ที่คาดเพิ่มกำลังผลิตไฟฟ้าโรงไฟฟ้าขนอมช่วยชดเชยโรงอื่นในพื้นที่ประสบภัยพิบัติ

- หุ้นที่ดอกเบี้ยขาลงหนุน อาทิ ไฟฟ้า (GULF, BGRIM, GPSC ) High Yield (ADVANC, อสังหาฯ , REIT, Infra Fund) หนี้สูง (CPALL, TRUE) เช่าซื้อรอตั้งรับจากจิตวิทยาลบน้ำท่วม (MTC, SAWAD (เก็งเข้า SET50 > พื้นฐาน)