What's New :

ㆍคาดผลประกอบการ 1Q26 จะขาดทุนสุทธิอยู่ที่ 100 ล้านบาท พลิกจากกำไร QoQ และ YoY
ㆍเทียบกับ 1Q25 แม้ธุรกิจ Non-oil ยังแข็งแกร่ง และปริมาณขายน้ำมันเติบโต YoY แต่ผลประกอบการอ่อนแอ กดดันจากค่าการตลาดเดือนมี.ค. ได้รับผลกระทบจากการปรับราคาขายปลีกไม่สอดคล้องกับทิศทางราคาน้ำมันในตลาดโลกช่วงสงคราม และค่าใช้จ่ายสูงขึ้น

Our View :

ㆍปรับประมาณการกำไรปี 2026 - 2027 ลง 51% เป็น 845 ล้านบาท และลดลง 11% เป็น 1.2 พันล้านบาท
ㆍแนวโน้ม 2Q26 แม้ค่าการตลาดเดือนเม.ย.ฟื้นตัวแล้ว แต่ปริมาณการใช้น้ำมันยังมีปัจจัยต้องติดตามจากผลกระทบราคาแพง และแรงกดดันจากปัจจัยมหภาค
ㆍคงคำแนะนำ TRADING ราคาเหมาะสมใหม่ 8.60 บาท ทั้งนี้ ระยะสั้นยังไม่ต้องรีบเข้าซื้อ เพราะงบ 1Q26 ไม่เด่น และอาจมีแรงกดดันจากโอกาสตลาดปรับลดประมาณการ